ประธาน ก.ล.ต. พอล แอ킨ส์ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) จำเป็นต้องพัฒนาคำแนะนำด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นสำหรับแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ ขณะที่พิจารณาการร่างกฎสำหรับตลาดการเงินบนเชน (onchain) โดยอ้างอิงจากคำกล่าวในการงานเอ็กซ์โปด้านปัญญาประดิษฐ์ที่จัดโดย Special Competitive Studies Project แอ킨ส์ย้ำว่า แอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ไม่ได้เข้ากับหมวดกำกับดูแลที่มีอยู่ของ SEC อย่างเป็นระเบียบ เช่น สถาบันที่ทำหน้าที่หักบัญชี (clearing agencies) นายหน้า (brokers) หรือการแลกเปลี่ยน (exchanges)
แอปพลิเคชันซอฟต์แวร์และช่องว่างด้านกฎระเบียบ
“แอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ในปัจจุบันไม่ได้จัดตัวเองให้เข้ากับเส้นแบ่งหมวดหมู่เหล่านี้ได้อย่างเป็นระเบียบเสมอไป” แอ킨ส์กล่าว “โปรโตคอลเดียวสามารถดำเนินการเทรด จัดการหลักประกัน (collateral) จัดเส้นทางสภาพคล่อง (route liquidity) ดำเนินกลยุทธ์การเทรดผ่านโครงสร้างของ vault และชำระธุรกรรม—ทั้งหมดภายในระบบเดียวที่เป็นระบบอัตโนมัติแบบครบวงจร มักภายในเวลาไม่กี่วินาที”
แอ็ตกินส์ระบุว่าโครงสร้างตลาดบนเชนมักเป็นแบบผสม โดยผสานองค์ประกอบของการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายอำนาจ เขาเรียกร้องให้ SEC ใช้กระบวนการกำหนดกฎด้วยการรับฟังความคิดเห็น (notice and comment rulemaking) เพื่อทบทวนคำจำกัดความที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน สถาบันหักบัญชี และนายหน้าในกรณีที่ใช้กับระบบการเทรดบนเชน เขายังเรียกร้องความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับ crypto vault—แอปพลิเคชันซอฟต์แวร์บนเชนที่ทำให้ผู้คนสามารถรับผลตอบแทน (yield) แบบพาสซีฟได้
การเปลี่ยนทิศไปสู่แนวทางนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโต
คำกล่าวของแอ็ตกินส์สะท้อนท่าทีที่ SEC เริ่มเป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้นภายใต้การนำของเขาเมื่อเทียบกับอดีตประธาน ก.ล.ต. แกรี เจนส์เลอร์ (Gary Gensler) ซึ่งใช้แนวทางระมัดระวังกว่าในการประเมินสินทรัพย์ดิจิทัล และโต้แย้งว่าสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่อยู่ภายใต้เขตอำนาจของหน่วยงาน
นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง แอ็ตกินส์ได้เสนอแนวคิดเรื่องการยกเว้นเพื่อการสร้างนวัตกรรมสำหรับหลักทรัพย์โทเคไนซ์ (tokenized securities) และดูแลการเผยแพร่กรอบจำแนก (taxonomy) เพื่อชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัลใดบ้างอาจมีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์
การดำเนินการล่าสุดของ SEC ต่อ DeFi
เดือนที่แล้ว ก.ล.ต. สหรัฐ โดยฝ่าย Trading and Markets ได้เผยแพร่แถลงการณ์ของเจ้าหน้าที่เพื่อชี้ให้เห็นว่าอินเทอร์เฟซต่างๆ เช่น กระเป๋าเงิน DeFi โดยทั่วไปจะไม่ถูกมองว่าเป็นนายหน้า (brokers)
การตอบสนองของอุตสาหกรรม
กลุ่มอุตสาหกรรมยกย่องคำกล่าวของแอ็ตกินส์ กองทุน DeFi Education Fund อธิบายคำกล่าวของแอ็ตกินส์ว่า “ทรงพลัง” ขณะที่ Hyperliquid Policy Center ระบุว่าได้รับกำลังใจจากการเห็น “ประธานที่ยินดีจะทำแผนที่ระบบเหล่านี้ให้เข้ากับกรอบกฎหมายที่มีอยู่ด้วยตัวเอง แทนที่จะบังคับให้พวกมันถูกยัดลงในหมวดหมู่เดิมที่ถูกสร้างขึ้นสำหรับสถาปัตยกรรมยุคก่อน”
“เมื่อคณะกรรมาธิการพิจารณาโครงการริเริ่มด้านนโยบายเหล่านี้ เราควรจำไว้ว่าโครงสร้างตลาดบนเชนในปัจจุบันมักมีลักษณะผสม โดยรวมองค์ประกอบของสิ่งที่มักถูกเรียกว่า ‘การเงินแบบดั้งเดิม’ และ ‘การเงินแบบกระจายอำนาจ’” แอ็ตกินส์กล่าว “เราควรชี้ให้ชัดเจนว่า คณะกรรมาธิการมองภาพรวมของโมเดลต่างๆ ที่อาจเกี่ยวข้องกับกฎหมายของเราผ่านกระบวนการกำหนดกฎด้วยการรับฟังความคิดเห็นได้อย่างไร โดยใช้อำนาจในการยกเว้นของเราตามความจำเป็นและเหมาะสม ทั้งนี้ด้วยการมีส่วนร่วมอย่างเต็มที่จากผู้สร้างนวัตกรรม นักลงทุน และสาธารณชน”
