iM Securities ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Samsung SDS (รหัสหุ้น 018260) จาก 220,000 วอน เป็น 270,000 วอน เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม คิดเป็นเพิ่มขึ้น 22.7% พร้อมคงอันดับการลงทุน 'ซื้อ' นักวิเคราะห์ Lee Sang-heon ระบุว่าการปรับเพิ่มครั้งนี้มาจากการเติบโตของรายได้ในธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI ที่เร่งตัวขึ้น เนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ช่วยผลักดันการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร การปรับแก้ดังกล่าวสะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านของ Samsung SDS สู่ช่วงการเติบโตเต็มรูปแบบสำหรับการดำเนินงานศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งนักวิเคราะห์ระบุว่าเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มมูลค่าองค์กรในอนาคต ปัจจุบัน Samsung SDS ดำเนินงานศูนย์ข้อมูลในประเทศ 5 แห่ง ซึ่งสร้างรายได้ประมาณ 1.1 ล้านล้านวอนต่อปี โดยมีแผนขยายการลงทุนสะสมรวม 10 ล้านล้านวอนภายในปี 2031 ในด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI การควบรวมกิจการ และการพัฒนาแพลตฟอร์ม AI
Samsung SDS จัดสรร 10 ล้านล้านวอนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ภายในปี 2031
Samsung SDS วางแผนลงทุนรวม 10 ล้านล้านวอนภายในปี 2031 แบ่งเป็น 5 ล้านล้านวอนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI, 4 ล้านล้านวอนสำหรับการร่วมทุนทางธุรกิจใหม่รวมถึงการควบรวมกิจการ และ 1 ล้านล้านวอนสำหรับบริการ AX/AI และโซลูชันแพลตฟอร์ม AI บริษัทจะใช้เงินลงทุนจากทุนของ KKR จำนวน 1.2 ล้านล้านวอน สินทรัพย์เงินสดและเทียบเท่าเงินสด 6.6 ล้านล้านวอน และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
การขยายศูนย์ข้อมูลดงตานเพิ่มรายได้ 6 แสนล้านวอนต่อปี
ปัจจุบัน Samsung SDS ดำเนินงานศูนย์ข้อมูลในประเทศ 5 แห่ง ได้แก่ ซังกัม ซูวอน กูมี ชุนชอน และดงตาน สร้างรายได้ประมาณ 1.1 ล้านล้านวอนต่อปี ศูนย์ข้อมูลดงตานได้เสร็จสิ้นการขยายอาคารฝั่งตะวันตกขนาด 20MW ในไตรมาสแรกของปีนี้ ซึ่ง iM Securities คาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้อีก 600 พันล้านวอนต่อปี การขยายนี้รองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ Samsung Cloud Platform (SCP) และการเปิดให้บริการ GPU-as-a-Service (GPUaaS) แบบสมัครสมาชิก
ศูนย์ข้อมูล AI กูมีตั้งเป้าเปิดดำเนินการมีนาคม 2029
ศูนย์ข้อมูล AI กูมีขนาด 60MW มีกำหนดเริ่มดำเนินการในเดือนมีนาคม 2029 และคาดว่าจะสร้างรายได้มากกว่า 1 ล้านล้านวอนต่อปี iM Securities ยังคาดว่าโครงการศูนย์คอมพิวเตอร์ AI แห่งชาติจะสร้างรายได้ต่อปีเกิน 1 ล้านล้านวอน นอกจากนี้ Samsung SDS ตั้งเป้าที่จะได้รับคำสั่งซื้อโครงการ DBO (Design-Build-Operate) ศูนย์ข้อมูลมากกว่า 500MW ภายในปี 2031 โดยมุ่งเป้ารายได้ต่อปีจากส่วนนี้ที่ 1 ล้านล้านวอน
รายได้จากศูนย์ข้อมูลคาดการณ์ที่ 6.6 ล้านล้านวอนภายในปี 2031
นักวิเคราะห์ Lee Sang-heon กล่าวว่ารายได้จากศูนย์ข้อมูลของ Samsung SDS จะสูงถึง 6.6 ล้านล้านวอนภายในปี 2031 โดยรวมรายได้จากศูนย์ข้อมูลที่มีอยู่ 1.6 ล้านล้านวอน เข้ากับรายได้จากศูนย์ข้อมูล AI กูมี 2 ล้านล้านวอน รายได้จากศูนย์คอมพิวเตอร์ AI แห่งชาติ 2 ล้านล้านวอน และรายได้จากโครงการ DBO 1 ล้านล้านวอน กำไรจากการดำเนินงานคาดว่าจะเกิน 1 ล้านล้านวอนในช่วงเวลาเดียวกัน
ราคาเป้าหมายคำนวณจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร 23.5 เท่า
ราคาเป้าหมายที่ 270,000 วอน ได้มาจากการใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไร (PER) ที่ 23.5 เท่า กับประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) เฉลี่ยปี 2027-2028 ที่ 11,632 วอน ตัวคูณ PER คิดเป็นค่าเฉลี่ย PER สองปีล่าสุดบวกส่วนเพิ่ม 20% Lee กล่าวว่าศักยภาพในการปรับขึ้นของมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นเมื่อความชัดเจนของการเติบโตจากศูนย์ข้อมูล AI ชัดเจนขึ้น
คำถามที่พบบ่อย
iM Securities ตั้งราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Samsung SDS เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมไว้เท่าใด?
iM Securities ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Samsung SDS (รหัสหุ้น 018260) จาก 220,000 วอน เป็น 270,000 วอน เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม คิดเป็นเพิ่มขึ้น 22.7% พร้อมคงอันดับการลงทุน 'ซื้อ'
Samsung SDS คาดว่าจะมีรายได้จากศูนย์ข้อมูล AI กูมีเท่าใด?
ศูนย์ข้อมูล AI กูมีขนาด 60MW ซึ่งมีกำหนดเริ่มดำเนินการในเดือนมีนาคม 2029 คาดว่าจะสร้างรายได้มากกว่า 1 ล้านล้านวอนต่อปี ตามที่นักวิเคราะห์ Lee Sang-heon จาก iM Securities กล่าว
แผนการลงทุนรวมของ Samsung SDS สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ภายในปี 2031 คืออะไร?
Samsung SDS วางแผนลงทุน 10 ล้านล้านวอนภายในปี 2031 โดยแบ่งเป็น 5 ล้านล้านวอนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI, 4 ล้านล้านวอนสำหรับการควบรวมกิจการ และ 1 ล้านล้านวอนสำหรับบริการ AX/AI และโซลูชันแพลตฟอร์ม AI
