iM Securities เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม ได้ปรับราคาเป้าหมายหุ้น LG Innotek เป็น 1.1 ล้านวอน จากเดิม 1 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 10% พร้อมคงคำแนะนำการลงทุน 'ซื้อ' แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นราคา iPhone ที่อาจเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ Park Jeong-ha ระบุว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดการณ์ว่ากำไรจากการดำเนินงานจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 43% จาก 665 พันล้านวอนในปี 2025 เป็น 1.97 ล้านล้านวอนในปี 2028 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการปรับเพิ่มประมาณการ 4.5% ถึง 22% ในปี 2026–2028 หุ้น LG Innotek ปิดที่ 872,000 วอนในวันซื้อขายก่อนหน้า ลดลง 51% จากจุดสูงสุด ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นโอกาสในการซื้อเมื่อมีการปรับฐานเพิ่มเติม เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของบรรจุภัณฑ์ซับสเตรตและโซลูชันออปติคอล
iM Securities ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ LG Innotek สำหรับปี 2026–2028
Park Jeong-ha แห่ง iM Securities ปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานของ LG Innotek ขึ้น 4.5% ถึง 22% สำหรับปี 2026 ถึง 2028 การเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 1.1 ล้านวอน สะท้อนถึงแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นทั้งในกลุ่มโซลูชันออปติคอลและโซลูชันบรรจุภัณฑ์ นักวิเคราะห์ระบุว่าราคาหุ้นที่ลดลง 51% จากจุดสูงสุดนั้นได้รวมความคาดหวังการเติบโตส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับบรรจุภัณฑ์ซับสเตรตไว้แล้ว ทำให้ระดับราคาปัจจุบันน่าสนใจสำหรับการสะสม
นักวิเคราะห์คาดหวังผลกระทบจำกัดจากการขึ้นราคา iPhone ต่อยอดจัดส่ง
Park Jeong-ha ประเมินว่าการขึ้นราคา iPhone ใดๆ ก็ตามจะมีขนาดจำกัด เนื่องจาก iPhone มีสัดส่วนประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้ของ Apple และบริษัทไม่น่าจะขึ้นราคาในระดับที่จะกระทบต่อปริมาณการจัดส่ง การตรวจสอบห่วงโซ่อุปทานโดย iM Securities ไม่พบการเปลี่ยนแปลงแผนการผลิต iPhone ในครึ่งปีหลัง และการคาดการณ์ยอดจัดส่งจนถึงปี 2028 ยังคงอยู่ในระดับคงที่ นักวิเคราะห์สรุปว่าความกังวลเรื่องการตั้งราคา iPhone ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มรายได้ของ LG Innotek
อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ LG Innotek Optical Solutions จะดีขึ้นจนถึงปี 2027
ธุรกิจโซลูชันออปติคอลคาดว่าจะเห็นการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร เนื่องจาก iPhone รุ่นใหม่นำเทคโนโลยีรูรับแสงแปรผันมาใช้ ซึ่งเพิ่มความซับซ้อนของกระบวนการประกอบและขยายมูลค่าเพิ่มของ LG Innotek ตามที่ Park Jeong-ha กล่าว นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของโซลูชันออปติคอลจะแตะจุดต่ำสุดที่ 2.6% ในปี 2025 จากนั้นจะฟื้นตัวเป็น 4.4% ในปี 2026 และ 4.5% ในปี 2027 การขยายอัตรากำไรสะท้อนถึงข้อกำหนดทางเทคนิคที่สูงขึ้นและอำนาจการตั้งราคาในโมดูลกล้องรุ่นต่อไป
ธุรกิจโซลูชันบรรจุภัณฑ์จะขยายเป็น 39% ของกำไรจากการดำเนินงานภายในปี 2028
Park Jeong-ha ระบุว่าโซลูชันบรรจุภัณฑ์เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยอ้างถึงภาวะอุปทานตึงตัวของซับสเตรต FC-BGA ท่ามกลางความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับวงจรรวมแบบต่างชนิดพื้นที่ขนาดใหญ่ที่ใช้ในตัวเร่ง AI, CPU และสวิตช์สำหรับศูนย์ข้อมูล AI นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าส่วนแบ่งของโซลูชันบรรจุภัณฑ์ในกำไรจากการดำเนินงานของ LG Innotek จะเพิ่มขึ้นจาก 19% ในปี 2025 เป็น 39% ภายในปี 2028 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างต่อเนื่อง
การคาดการณ์กำไรไตรมาส 2 สูงกว่าฉันทามติตลาด 26%
Park Jeong-ha ประมาณการรายได้ไตรมาส 2 ของ LG Innotek ที่ 5 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 200.8 พันล้านวอน สูงกว่าประมาณการก่อนหน้าของนักวิเคราะห์ 38% และสูงกว่าฉันทามติตลาด 26% นักวิเคราะห์ให้เหตุผลว่าการปรับเพิ่มขึ้นเกิดจากอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งกว่าคาดและความต้องการ iPhone ที่แข็งแกร่ง Park ระบุว่าการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการปรับเพิ่มประมาณการกำไรในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2026 และหลังจากปี 2027 เพิ่มเติม
คำถามที่พบบ่อย
iM Securities ทำอะไรเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมเกี่ยวกับหุ้น LG Innotek?
iM Securities เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม ได้ปรับราคาเป้าหมายหุ้น LG Innotek เป็น 1.1 ล้านวอน จากเดิม 1 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 10% และคงอันดับ 'ซื้อ' นักวิเคราะห์ Park Jeong-ha อ้างถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มประมาณการ 4.5% ถึง 22% สำหรับปี 2026–2028 โดยคาดการณ์การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานจาก 665 พันล้านวอนในปี 2025 เป็น 1.97 ล้านล้านวอนในปี 2028
ทำไมนักวิเคราะห์ถึงคาดว่าธุรกิจโซลูชันบรรจุภัณฑ์ของ LG Innotek จะเติบโต?
Park Jeong-ha ระบุว่าความต้องการซับสเตรต FC-BGA ตึงตัวมากขึ้น เนื่องจากการใช้งาน IC ต่างชนิดพื้นที่ขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้นในตัวเร่ง AI, CPU และสวิตช์สำหรับศูนย์ข้อมูล AI นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าส่วนแบ่งของโซลูชันบรรจุภัณฑ์ในกำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นจาก 19% ในปี 2025 เป็น 39% ภายในปี 2028
การคาดการณ์กำไรไตรมาส 2 ของ iM Securities สำหรับ LG Innotek เปรียบเทียบกับความคาดหวังของตลาดอย่างไร?
Park Jeong-ha ประมาณการรายได้ไตรมาส 2 ที่ 5 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 200.8 พันล้านวอน ซึ่งสูงกว่าประมาณการก่อนหน้าของนักวิเคราะห์ 38% และสูงกว่าฉันทามติตลาด 26% การปรับเพิ่มขึ้นสะท้อนถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งขึ้นและความต้องการ iPhone ที่แข็งแกร่ง
