บริษัทโบรกเกอร์ติดตั้งการซื้อขายเพื่อทำกำไรยังคงความแข็งแกร่งผ่านความผันผวนในไตรมาส 1 ปี 2026

บริษัทเทรดหลัก (proprietary trading) แสดงให้เห็นถึงความทนทานในการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วงความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้นอย่างมากในไตรมาส 1 ปี 2026 ตามรายงาน Proprietary Trading Management Insight Report ที่เผยแพร่โดย Acuiti ร่วมกับ Avelacom รายงานดังกล่าว ซึ่งอิงจากแบบสำรวจที่ดำเนินการทั่วเครือข่ายระดับโลกของผู้บริหารบริษัทเทรดหลักอาวุโสของ Acuiti เผยว่า การลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐาน การเชื่อมต่อ และการจัดการความเสี่ยง ทำให้บริษัทส่วนใหญ่ยังคงความเสถียรในการปฏิบัติงานได้ แม้จะเผชิญความกดดันจากความเครียดของตลาดอย่างรุนแรง โดยสาเหตุหลักเกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะเดียวกัน งานวิจัยยังเผยให้เห็นแรงกดดันที่กำลังเริ่มเกิดขึ้นรอบ ๆ โครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูลตลาด ระบบการดำเนินคำสั่ง และพลวัตของกำลังคน เนื่องจากปัญญาประดิษฐ์เริ่มเข้ามามีอิทธิพลต่อการตัดสินใจการจ้างงานในทั้งอุตสาหกรรม

ความยืดหยุ่นของโครงสร้างพื้นฐานระหว่างความผันผวน Q1

ไตรมาสแรกของปี 2026 นำมาซึ่งความผันผวนของตลาดที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในหลายกลุ่มสินทรัพย์ ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ตามรายงาน 83% ของผู้ตอบแบบสำรวจกล่าวว่าบริษัทของตนยังคงผลการดำเนินงานโดยรวมที่แข็งแกร่งภายใต้สภาวะตลาดที่ตึงเครียด ซึ่งชี้ว่า บริษัทเทรดหลักจำนวนมากสามารถรองรับปริมาณกิจกรรมการเทรดที่เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยไม่เกิดการหยุดชะงักเชิงระบบอย่างใหญ่หลวง

อย่างไรก็ตาม แบบสำรวจยังเผยให้เห็นคอขวดด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เกิดขึ้นภายใต้แรงกดดัน ผู้ตอบแบบสำรวจมากกว่า половึ่งคิดเป็น 54% รายงานปัญหาเกี่ยวกับความจุและความหน่วงของฟีดข้อมูลตลาด อีก 46% ประสบปัญหาเกี่ยวกับระบบบริหารคำสั่งและโครงสร้างพื้นฐานด้านการดำเนินการ (execution infrastructure)

Ross Lancaster หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Acuiti ให้ความเห็นว่า: “บริษัทเทรดหลักแสดงให้เห็นความยืดหยุ่นอีกครั้ง ซึ่งมาจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีและการจัดการความเสี่ยง แม้ว่าความกดดันของตลาดใน Q1 ปี 2026 จะทำให้เห็นคอขวดบางส่วนรอบ ๆ เรื่องข้อมูลและการดำเนินคำสั่ง แต่ภาพรวมคืออุตสาหกรรมที่พร้อมและมีความสามารถในการเดินหน้าภายใต้แรงกดดัน”

ผลการค้นพบสะท้อนให้เห็นว่า คุณภาพของโครงสร้างพื้นฐานยิ่งมีบทบาทในการกำหนดผลการเทรดในสภาพแวดล้อมตลาดที่ผันผวน ซึ่งเพียงเสี้ยววินาทีของความหน่วง (มิลลิวินาที) และความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย ก็อาจส่งผลต่อทั้งความสามารถในการทำกำไรและการเปิดรับความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ

ปัญญาประดิษฐ์กำลังปรับโฉมกลยุทธ์ด้านกำลังคน

รายงานชี้ให้เห็นสัญญาณเริ่มต้นว่า ปัญญาประดิษฐ์กำลังก่อรูปกลยุทธ์ด้านกำลังคนในบริษัทเทรดหลัก ระบบที่เกือบครึ่งหนึ่งของผู้ตอบแบบสำรวจระบุว่าการนำ AI ไปใช้ทำให้การจ้างงานในองค์กรชะลอลงแล้ว ในขณะเดียวกัน มีเพียง 15% ที่รายงานว่ากำลังลดจำนวนพนักงานอย่างจริงจัง เนื่องจากประสิทธิผลที่เพิ่มขึ้นจาก AI

บริษัทเทรดหลักเริ่มใช้ AI มากขึ้นในงานวิจัยเชิงปริมาณ การสร้างสัญญาณ การวิเคราะห์ความเสี่ยง การปรับแต่งการดำเนินคำสั่ง และระบบอัตโนมัติด้านปฏิบัติการ แบบสำรวจชี้ว่าปัจจุบันบริษัทให้ความสำคัญกับการชะลอการขยายกำลังคนมากกว่าการทดแทนพนักงานจำนวนมากที่มีอยู่เดิม ซึ่งสะท้อนว่าอุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านระยะเริ่มต้น ที่บริษัทเริ่มผสาน AI เข้าไปในเวิร์กโฟลว์มากขึ้น แต่ยังไม่ได้ลดจำนวนพนักงานอย่างเข้มข้น

การนำ AI ไปใช้เกิดขึ้นในช่วงที่บริษัทเทรดจำนวนมากกำลังเผชิญแรงกดดันให้ควบคุมต้นทุนการปฏิบัติการ ขณะเดียวกันยังต้องรักษาสภาพแวดล้อมโครงสร้างพื้นฐานที่ซับซ้อนและก้าวหน้ามากขึ้น นัยสำคัญในภาพรวมคือ บริษัทเทรดหลักอาจเอนเอียงไปสู่ทีมขนาดเล็กแต่เชี่ยวชาญสูง ซึ่งเสริมด้วยระบบวิจัยและการดำเนินคำสั่งที่ช่วยโดย AI

การเข้าร่วมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงขยายตัว

รายงานพบว่า ความสนใจของสถาบันในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเพิ่มขึ้นในบริษัทเทรดหลัก ตามผลสำรวจ 44% ของบริษัทมีส่วนร่วมในการเทรดสินทรัพย์ดิจิทัลในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งอยู่แล้ว ขณะที่อีก 24% ระบุว่ากำลังประเมินการเข้ามาในภาคส่วนดังกล่าวอย่างจริงจัง

การสร้างอัลฟา (alpha generation) ยังคงเป็นแรงจูงใจหลักสำหรับบริษัทที่เทรดสินทรัพย์ดิจิทัล โดยถูกอ้างถึงโดย 69% ของผู้ตอบแบบสำรวจ การกระจายความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเข้าร่วมเช่นกัน ขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังคงจำกัดการขยายตัวของสถาบันในวงกว้าง โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา

การมีส่วนร่วมกับการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ยังค่อนข้างจำกัด มีเพียง 31% ของบริษัทที่ทำงานกับสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่แล้วที่เทรดบนแพลตฟอร์ม DeFi ผู้ตอบแบบสำรวจชี้ว่า ความลึกของสภาพคล่องของสถาบันที่ยังไม่เพียงพอ และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ คืออุปสรรคสำคัญที่สุดที่ขัดขวางไม่ให้มีการเข้าร่วม DeFi ในวงกว้างขึ้น ผลการค้นพบตอกย้ำภาพที่ว่า บริษัทเทรดเชิงสถาบันเริ่มแยกแยะความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในภาพรวมกับโครงสร้างพื้นฐานของการเงินแบบกระจายอำนาจโดยเฉพาะ

ลาตินอเมริกาเริ่มเป็นศูนย์กลางการขยายตัว

รายงานระบุว่าลาตินอเมริกากำลังกลายเป็นภูมิภาคที่มีความสำคัญต่อการเติบโตของบริษัทเทรดหลักในระดับที่มากขึ้น ปัจจุบันมีเพียง 11% ของบริษัทที่สำรวจดำเนินงานในตลาดลาตินอเมริกานอกเหนือจากบราซิล อย่างไรก็ตาม 29% ระบุว่ากำลังประเมินโอกาสในการขยายตัวทั่วภูมิภาคนี้ โดยเม็กซิโกกำลังกลายเป็นจุดโฟกัสหลักของบริษัทที่กำลังพิจารณาเข้าสู่ตลาด

ผู้ตอบแบบสำรวจชี้ว่าโครงสร้างพื้นฐานด้านการเชื่อมต่อและการตั้งค่าโคลเคชัน (co-location) คืออุปสรรคด้านการดำเนินงานที่ใหญ่ที่สุดซึ่งขัดขวางการขยายตัวในระดับภูมิภาคได้เร็วกว่านี้ Aleksey Larichev ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Avelacom ให้ความเห็นว่า: “หนึ่งในผลการค้นพบที่น่าสนใจที่สุดในรายงานฉบับนี้คือเห็นได้ชัดว่าคอขวดด้านโครงสร้างพื้นฐานยังคงเกิดขึ้นในช่วงที่เกิดความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเรื่องการส่งมอบข้อมูลตลาด โครงสร้างพื้นฐานด้านการดำเนินคำสั่ง และการเชื่อมต่อกับตลาดแลกเปลี่ยน (exchange connectivity)”

รายงานยังพบว่า ประมาณหนึ่งในสามของบริษัทกำลังเพิ่มกิจกรรมการเทรดเชิงทิศทาง (directional trading) ซึ่งถูกขับเคลื่อนบางส่วนโดยสัญญาณเชิงปริมาณที่แข็งแกร่งขึ้น และกำไรที่ลดลงในกลยุทธ์การสร้างสภาพคล่องแบบบริสุทธิ์ (pure market-making)

ข้อสรุปสำคัญ

บริษัทเทรดหลักกำลังพัฒนาไปเป็นองค์กรที่พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานอย่างเข้มข้นมากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งดำเนินงานอยู่จุดตัดของ AI การเชื่อมต่อที่มีความหน่วงต่ำ สินทรัพย์ดิจิทัล และการขยายตัวสู่ตลาดโลก เมื่อสภาพแวดล้อมการเทรดกลายเป็นระบบที่เร็วขึ้นและซับซ้อนทางเทคโนโลยีมากขึ้น บริษัทที่สามารถขยายโครงสร้างพื้นฐานให้มีความทนทาน พร้อมทั้งปรับกลยุทธ์ด้านกำลังคนและการวางตำแหน่งทางการตลาด จะมีความได้เปรียบเชิงการแข่งขันอย่างมีนัยสำคัญในช่วงถัดไปของการเทรดอิเล็กทรอนิกส์ระดับโลก