Morgan Stanley ยื่นคำขอ Spot Solana ETF อีกครั้ง โดยจะถือและนำ SOL ไปสเตกภายใต้ทิกเกอร์ MSOL ถือเป็นการขยายแรงผลักดันของธนาคารให้ลึกลงไปในผลิตภัณฑ์กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยนด้านคริปโตของสหรัฐฯ
สรุป
- S-1 ที่ปรับปรุงใหม่ของ Morgan Stanley ระบุว่า กองทรัสต์จะถือ SOL โดยตรง และสะท้อนผลตอบแทนจากการสเตกในมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ (NAV)
- การยื่นนี้วาง Solana ไว้ควบคู่กับไลน์อัปคริปโต ETF ที่กำลังขยายของธนาคาร รวมถึง MSBT Bitcoin ETF ที่เพิ่งเปิดตัว
- ตอนที่รายงาน Solana มีราคาอยู่ที่ $84.91 บน crypto.news
Morgan Stanley ยื่นคำแถลงการจดทะเบียนที่ปรับปรุงแล้วสำหรับ Spot Solana (SOL) exchange-traded fund ซึ่งจะซื้อขายภายใต้ทิกเกอร์ MSOL และถือ SOL โดยตรง พร้อมทั้งนำส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ของกองทุนไปสเตกผ่านผู้ให้บริการบุคคลที่สาม เอกสารระบุให้เห็นว่าธนาคารไม่ได้ต้องการแค่การเคลื่อนไหวของราคาแบบเฉยๆ แต่ต้องการให้ผลตอบแทนจากการสเตกเกิดขึ้นภายในตัวผลิตภัณฑ์เอง ซึ่งอาจทำให้แตกต่างจากกองทุน Spot แบบที่ง่ายกว่า
กองทุนดังกล่าวมีโครงสร้างอย่างเป็นทางการในชื่อ Morgan Stanley Solana Trust และหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นระบุว่าวัตถุประสงค์การลงทุนคือการติดตามผลการดำเนินงานของ SOL ในสกุลดอลลาร์สหรัฐ โดยปรับตามค่าใช้จ่ายและภาระหนี้ พร้อมทั้งสะท้อนรางวัลจากการสเตก SOL บางส่วนของทรัสต์ เอกสารฉบับเดียวกันยังระบุด้วยว่า สปอนเซอร์วางแผนจะเลือกผู้ให้บริการสเตกโดยพิจารณา “performance, reliability, and reputation” รวมถึง “uptime and slashing history”
การขยายตัวของ Morgan Stanley ในด้าน crypto ETF ก่อนหน้านี้ทำให้การยื่นครั้งนี้มีนัยสำคัญมากขึ้น ในเรื่องราวก่อนหน้าของ crypto.news การที่ธนาคารรุกเข้าสู่ Bitcoin และ Solana ETF ถูกอธิบายว่าเป็นหลักฐานว่าดิจิทัลแอสเซ็ตได้เปลี่ยนจาก “compliance headache to boardroom strategy” ท่ามกลางกรอบกำกับดูแลที่เข้มขึ้น
รายละเอียดการยื่น {#filing-details}
หนังสือชี้ชวนระบุว่าทรัสต์เป็นยานลงทุนแบบพาสซีฟ และ “จะไม่ใช้เลเวอเรจ (leverage), เดริเวทีฟ (derivatives) หรือข้อตกลงลักษณะใกล้เคียงใดๆ” เพื่อบรรลุวัตถุประสงค์ เอกสารยังระบุด้วยว่าทรัสต์ตั้งใจจะถือ SOL ไว้ในการดูแลของผู้ดูแลทรัพย์สินบุคคลที่สามที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และอาจแจกจ่ายผลตอบแทนจากการสเตกอย่างน้อยรายไตรมาส เมื่อจำเป็นตามแนวทางปัจจุบันของ Internal Revenue Service
ถ้อยคำของ Morgan Stanley ค่อนข้างชัดเจนเป็นพิเศษเกี่ยวกับเหตุผลที่นักลงทุนอาจต้องการโครงสร้างนี้ การยื่นระบุว่า ทรัสต์มีเป้าหมายเพื่อให้เข้าถึง SOL “ผ่านบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม โดยไม่มีอุปสรรคในการเข้าถึงหรือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือหรือการโอน SOL โดยตรง” นี่คือการขายแบบตรงไปตรงมา: ได้รับความเสี่ยง (exposure) โดยไม่ต้องมีคีย์ส่วนตัว วอลเล็ต หรือการจัดการบนเชนโดยตรง
การยื่นยังมีประเด็นข้อมูลตลาดที่น่าสังเกต ณ วันที่ 20 ธ.ค. 2025 SOL มีมูลค่าตลาดรวมประมาณ $70.54 พันล้าน และอยู่ในอันดับที่ 7 ของสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด ตามข้อมูลของ CoinMarketCap ที่อ้างอิงไว้ในหนังสือชี้ชวน
การผลักดันในวงกว้าง {#broader-push}
การยื่น Solana นี้เกิดขึ้นหลังจาก Morgan Stanley ผลักดันผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับคริปโตในวงกว้าง ขณะที่อีกหนึ่งเรื่องของ crypto.news รายงานว่า Spot Bitcoin ETF ของธนาคารอย่าง MSBT จะเริ่มซื้อขายบน NYSE Arca ในวันที่ 8 เมษายน พร้อมค่าธรรมเนียม 0.14% โดยเข้าสู่ตลาดที่ BlackRock’s IBIT และ Fidelity’s FBTC ได้ดึงกระแสเงินสดสุทธิ (net inflows) รวมมากกว่า $74.3 พันล้านตั้งแต่เริ่มเปิดตัว
เรื่องนี้สำคัญเพราะ MSOL ไม่ใช่การยื่นแบบแยกเดี่ยว แต่เป็นส่วนหนึ่งของการสร้างระบบแบบประสานกันในผลิตภัณฑ์ Spot คริปโต crypto.news ยังรายงานในอีกเรื่องหนึ่งว่า Morgan Stanley ได้ขยายการเข้าถึงการลงทุนคริปโตให้กับลูกค้าทุกรายและทุกประเภทบัญชี ซึ่งยิ่งตอกย้ำแนวคิดที่ว่าปัจจุบันธนาคารมองสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นผลิตภัณฑ์ความมั่งคั่งกระแสหลัก มากกว่าทางเลือกเฉพาะกลุ่ม
ณ ราคาที่สะท้อนในหน้าเว็บของ crypto.news ในช่วงเวลานั้น Bitcoin (BTC) ซื้อขายที่ $77,450.00 และ Ethereum (ETH) อยู่ที่ $2,130.03 ขณะที่ Solana เปลี่ยนมือที่ $84.91 หากได้รับการอนุมัติ MSOL จะทำให้ Morgan Stanley มีช่องทางโดยตรงในการบรรจุความเสี่ยงต่อ Solana ดังกล่าวให้อยู่ในรูปของผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขายได้ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งออกแบบมาสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม
