บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ Magnificent 7 สูญเสียมูลค่าตลาดไปประมาณ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ ขณะที่นักลงทุนพิจารณาการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวนมหาศาล ดัชนี CNBC Magnificent 7 ร่วงลง 10% ในเดือนมิถุนายน โดย Microsoft ลดลง 20%, Nvidia ลดลง 13% และทั้ง Apple และ Amazon ลดลงประมาณ 8% การลดลงของมูลค่ามาจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการใช้จ่ายหลายแสนล้านดอลลาร์ของบริษัทเหล่านี้ในการซื้อชิปและศูนย์ข้อมูลเพื่อขับเคลื่อนบริการ AI โดยเงินลงทุนส่วนหนึ่งมาจากการกู้ยืม ผู้เล่นในตลาดกำลังโยกย้ายเงินทุนไปยังหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ โดยดัชนี Philadelphia Semiconductor ปรับตัวขึ้น 6% ในเดือนนี้ และพุ่งขึ้นกว่า 90% ในปีนี้
บริษัท Mag 7 แต่ละแห่งบันทึกการลดลงสองหลัก
Magnificent 7 ประกอบด้วย Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla และ Amazon Microsoft มีการลดลงมากที่สุดที่ 20% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ Nvidia ลดลงประมาณ 13% ทั้ง Apple และ Amazon บันทึกการลดลงประมาณ 8% ในช่วงเวลาเดียวกัน
บริษัทเหล่านี้ใช้จ่ายรวมกันหลายแสนล้านดอลลาร์ในการซื้อชิปและก่อสร้างศูนย์ข้อมูลเพื่อขับเคลื่อนบริการปัญญาประดิษฐ์ เงินลงทุนส่วนหนึ่งได้รับการสนับสนุนทางการเงินผ่านตราสารหนี้
นักลงทุนกำลังรอการยืนยันผลตอบแทนจากการลงทุนเหล่านี้ในช่วงฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสอง ซึ่งจะเริ่มในเดือนหน้า Dan Ives กรรมการผู้จัดการของ Wedbush Securities ระบุในบันทึกเมื่อวันอาทิตย์ว่า "เรากำลังผ่านช่วงเวลา 'ทดสอบความมุ่งมั่น' อีกสองสามสัปดาห์ข้างหน้าสำหรับการซื้อขายหุ้นเทคโนโลยี ขณะที่นักลงทุนเทคโนโลยีรอฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่สำคัญมากในเดือนกรกฎาคม เพื่อยืนยันการสร้าง AI Revolution เพิ่มเติม"
ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวขึ้น 6% ท่ามกลางความผันผวนของภาคเทคโนโลยี
ดัชนี Philadelphia Semiconductor ซึ่งรวมถึง Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Micron และ ASML ปรับตัวขึ้นประมาณ 6% ในเดือนนี้ ดัชนีพุ่งขึ้นกว่า 90% ในปีนี้ เทียบกับการลดลง 3.4% ของ Mag 7
ผู้ผลิตชิปได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ซื้อเซมิคอนดักเตอร์ ทำให้เกิดการขาดแคลนอุปทาน ข้อจำกัดด้านอุปทานสร้างผลกระทบเชิงบวกทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทาน ตั้งแต่ซัพพลายเออร์ส่วนประกอบไปจนถึงผู้ผลิต
ส่วนประกอบหน่วยความจำเผชิญกับคอขวดด้านอุปทานเป็นพิเศษ โดยการขาดแคลนผลักดันราคาให้สูงขึ้น Roundhill Memory ETF ซึ่งติดตามหุ้นหน่วยความจำรวมถึง SK Hynix และ Samsung ปรับตัวขึ้น 166% ในปีนี้
Micron รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Duncan Toms นักกลยุทธ์หลายสินทรัพย์ของ HSBC ระบุในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่าผลประกอบการดังกล่าว "สาดน้ำเย็น" ใส่ความกังขาในเรื่องเล่าเกี่ยวกับ AI "แสดงหลักฐานที่ชัดเจนว่าฉากหลังของ AI ยังมีชีวิตและแข็งแรง"
นักวิเคราะห์ชี้การลดลงเกิดจากช่วงเปลี่ยนผ่านการลงทุนใน AI
Tom Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Global Advisors กล่าวกับ CNBC's "Morning Call" เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า "ตลาดพยายามทำความเข้าใจเรื่องเล่าใหม่เกี่ยวกับ Mag 7 เพราะพวกเขาเปลี่ยนจากบริษัทที่มีสินทรัพย์เบาและสร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวนมาก มาเป็นบริษัทที่เน้นงบดุลมากขึ้น"
Lee กล่าวเพิ่มเติมว่า "ผมคิดว่านักลงทุนจะเริ่มมองงบดุลนั้นเป็นกำลังคน เหตุผลที่พวกเขาใช้จ่ายเงินจำนวนมากก็เพื่อแทนที่ความพยายามของมนุษย์ด้วย AI งบดุลนั้นจะถูกนำไปใช้และสร้างผลตอบแทน ดังนั้นผมคิดว่าเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนจะเริ่มมองว่าสิ่งนั้นเป็นคูเมืองป้องกัน ... เราอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านของเรื่องเล่านั้น"
นักวิเคราะห์ของ UBS ระบุในบันทึกเมื่อวันอังคารว่าคอขวดในห่วงโซ่อุปทาน AI ไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลาย ขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุนคาดว่ารายได้จากคลาวด์จะเร่งตัวขึ้นบนแพลตฟอร์มหลักๆ ตลอดช่วงที่เหลือของปีนี้ UBS เขียนว่า "สิ่งเหล่านี้ตอกย้ำพื้นฐานที่แข็งแกร่งของเรื่องราวการเติบโตของ AI ซึ่งเราเชื่อว่าควรเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของตลาดในวงกว้างต่อไป"
คำถามที่พบบ่อย
อะไรทำให้บริษัท Mag 7 สูญเสียมูลค่า 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนนี้
นักลงทุนกำลังตรวจสอบการใช้จ่ายหลายแสนล้านดอลลาร์ของบริษัทเหล่านี้ในโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึงชิปและศูนย์ข้อมูล เงินลงทุนส่วนหนึ่งได้รับทุนผ่านการกู้ยืม และผู้เล่นในตลาดกำลังรอดูผลตอบแทนจากรายจ่ายเหล่านี้ในช่วงฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสองซึ่งจะเริ่มในเดือนหน้า
ทำไมหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ถึงมีผลงานดีกว่า Mag 7
ดัชนี Philadelphia Semiconductor ปรับตัวขึ้น 6% ในเดือนนี้และพุ่งขึ้นกว่า 90% ในปีนี้ เทียบกับการลดลง 3.4% ของ Mag 7 ผู้ผลิตชิปได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ทำให้เกิดการขาดแคลนอุปทานซึ่งผลักดันราคาให้สูงขึ้นทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะในส่วนประกอบหน่วยความจำ
บริษัท Mag 7 ใดที่ลดลงมากที่สุดในเดือนมิถุนายน
Microsoft บันทึกการลดลงมากที่สุดที่ 20% ในเดือนมิถุนายน ตามมาด้วย Nvidia ที่ประมาณ 13% ในขณะที่ทั้ง Apple และ Amazon ลดลงประมาณ 8% ในช่วงเวลาเดียวกัน
