ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเตือนว่าบริษัทมากถึง 200 แห่งอาจพิจารณาย้ายการจดทะเบียนจากสหราชอาณาจักรไปยังสหรัฐฯ ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด ตามการประเมินสถานการณ์ที่ตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการจดทะเบียนที่อาจเกิดขึ้น คำเตือนนี้ชี้ให้เห็นถึงความกังวลว่าการย้ายดังกล่าวอาจสร้างช่องว่างรายได้ประมาณ 2 พันล้านปอนด์ให้กับกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักร ความเสี่ยงเกิดจากอากรแสตมป์ 0.5% ของสหราชอาณาจักรที่เรียกเก็บจากการซื้อหุ้น ซึ่งนักวิจารณ์โต้แย้งว่าสร้างความเสียเปรียบเชิงโครงสร้างเมื่อเทียบกับตลาดสหรัฐฯ ที่ไม่มีค่าธรรมเนียมเทียบเท่า ในขณะที่ตลาดทุนสหรัฐฯ ที่ลึกกว่านั้นมีการประเมินมูลค่าที่สูงกว่าและความต้องการของนักลงทุนสำหรับบริษัทที่กำลังเติบโตที่แข็งแกร่งกว่า การประเมินนี้สะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อความสามารถของลอนดอนในการรักษาบริษัทมหาชนขนาดใหญ่และบริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน เนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายและความสนใจของนักลงทุนเปลี่ยนไปสู่ตลาดหุ้นอเมริกามากขึ้น
การประเมินสถานการณ์ของ LSE ตรวจสอบสิ่งที่อาจเกิดขึ้นหากบริษัทต่างๆ หันเหโครงสร้างการจดทะเบียนออกจากลอนดอนมากขึ้น ความเสี่ยงครอบคลุมทั้งบริษัทบลูชิปและบริษัทฟินเทคขนาดเล็ก การประเมินไม่ได้กล่าวถึงเพียงการเพิกถอนหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการย้ายถิ่นของกิจกรรมการซื้อขาย สภาพคล่อง และความสนใจของนักลงทุนไปยังตลาดสหรัฐฯ ด้วย บริษัทไม่จำเป็นต้องออกจากสหราชอาณาจักรโดยสมบูรณ์เพื่อให้ลอนดอนสูญเสียอิทธิพล หากนักลงทุนเริ่มถือว่าการจดทะเบียนในสหรัฐฯ เป็นตลาดหลัก ปริมาณการซื้อขายสามารถย้ายไป เกณฑ์การประเมินมูลค่าสามารถเปลี่ยนไป และเส้นของสหราชอาณาจักรอาจมีความเกี่ยวข้องน้อยลง
อากรแสตมป์ของสหราชอาณาจักรสร้างความเสียเปรียบด้านต้นทุนการซื้อขาย 0.5%
สหราชอาณาจักรเก็บอากรแสตมป์ 0.5% จากการซื้อหุ้น ในขณะที่หุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ไม่มีค่าธรรมเนียมเทียบเท่า ผู้มีส่วนร่วมในตลาดโต้แย้งว่าภาษีนี้ทำให้หุ้นที่จดทะเบียนในสหราชอาณาจักรมีความน่าสนใจน้อยลงโดยเพิ่มต้นทุนการซื้อขาย ลดสภาพคล่อง และสร้างความเสียเปรียบเชิงโครงสร้างเมื่อบริษัทเปรียบเทียบสถานที่จดทะเบียน รัฐบาลเผชิญกับการแลกเปลี่ยนระหว่างการรักษารายได้จากภาษีและการรักษาความสามารถในการแข่งขันของลอนดอนในฐานะสถานที่จดทะเบียน การยกเลิกอากรแสตมป์อาจทำให้หุ้นสหราชอาณาจักรมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นแต่จะกำจัดแหล่งรายได้ภาษีที่สำคัญ ในขณะที่การคงไว้ซึ่งภาษีจะรักษารายรับระยะสั้นแต่อาจกระตุ้นให้กิจกรรมย้ายไปต่างประเทศมากขึ้น
Wise และ AstraZeneca เปลี่ยนสถานะในตลาดสหรัฐฯ
Wise ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทฟินเทคของสหราชอาณาจักร ย้ายการจดทะเบียนหลักไปยังสหรัฐฯ ในขณะที่ยังคงสถานะในลอนดอน การตัดสินใจนี้ถูกมองว่าเป็น blow ต่อความทะเยอทะยานด้านการจดทะเบียนเทคโนโลยีของลอนดอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากฟินเทคเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่เติบโตแข็งแกร่งที่สุดของสหราชอาณาจักร AstraZeneca ยังคงการจดทะเบียนและสำนักงานใหญ่ในสหราชอาณาจักร แต่เสริมสร้างสถานะในตลาดนิวยอร์ก ทำให้เกิดความกังวลว่าบริษัทจดทะเบียนสำคัญอื่นๆ ของสหราชอาณาจักรอาจปฏิบัติตามเส้นทางที่คล้ายกัน กรณีเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการย้ายถิ่นของการจดทะเบียนสามารถเกิดขึ้นได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยบริษัทยังคงมีเอกลักษณ์ในสหราชอาณาจักรในขณะที่ปล่อยให้สภาพคล่องและความสนใจด้านการประเมินมูลค่าเคลื่อนไปสู่นิวยอร์ก
ลอนดอนเผชิญการแข่งขันจากตลาดทุนสหรัฐฯ ที่ลึกกว่า
ลอนดอนกำลังแข่งขันกับตลาดทุนสหรัฐฯ ที่ลึกกว่า การประเมินมูลค่าที่สูงกว่า และความต้องการของนักลงทุนที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับบริษัทที่กำลังเติบโต สำหรับบริษัทเทคโนโลยี ฟินเทค และวิทยาศาสตร์ชีวภาพ สหรัฐฯ เสนอการเข้าถึงฐานนักลงทุนเฉพาะทางที่กว้างขึ้นและการซื้อขายที่มีสภาพคล่องมากกว่า สถานการณ์ของ LSE ไม่ได้บ่งชี้ว่าบริษัท 200 แห่งกำลังเตรียมที่จะออกไปทันที แต่สะท้อนถึงขนาดของความเสี่ยงหากแรงกดดันในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป LSE ก่อนหน้านี้ได้เปิดให้ผู้ลงทุนรายย่อยเข้าถึงตลาดเอกชนผ่าน Crowdcube และเปิดตัวแพลตฟอร์มบล็อกเชนสำหรับกองทุนเอกชน สำหรับบริษัท การตัดสินใจเริ่มเน้นที่ปัจจัยเชิงปฏิบัติมากขึ้น: หากสหรัฐฯ มีความลึกในการซื้อขายที่ดีกว่า การประเมินมูลค่าที่แข็งแกร่งกว่า และไม่มีอากรแสตมป์ในการซื้อหุ้น คณะกรรมการอาจพบว่ามันยากขึ้นที่จะปกป้องลอนดอนในฐานะตลาดหลัก
คำถามที่พบบ่อย
ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเตือนเกี่ยวกับการจดทะเบียนของบริษัทอย่างไร?
ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเตือนว่าบริษัทมากถึง 200 แห่งอาจพิจารณาย้ายการจดทะเบียนจากสหราชอาณาจักรไปยังสหรัฐฯ ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด ตามการประเมินสถานการณ์ คำเตือนนี้บ่งชี้ว่าการย้ายดังกล่าวอาจสร้างช่องว่างรายได้ประมาณ 2 พันล้านปอนด์ให้กับกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักร
ทำไมอากรแสตมป์ของสหราชอาณาจักรจึงส่งผลต่อความสามารถในการแข่งขันด้านการจดทะเบียนของลอนดอน?
สหราชอาณาจักรเก็บอากรแสตมป์ 0.5% จากการซื้อหุ้น ในขณะที่หุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ไม่มีค่าธรรมเนียมเทียบเท่า นักวิจารณ์โต้แย้งว่าภาษีนี้เพิ่มต้นทุนการซื้อขาย ลดสภาพคล่อง และสร้างความเสียเปรียบเชิงโครงสร้างสำหรับหุ้นที่จดทะเบียนในสหราชอาณาจักรเมื่อบริษัทเปรียบเทียบสถานที่จดทะเบียน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่ต้องการแหล่งเงินทุนจำนวนมากและการซื้อขายจากสถาบันที่มีความเคลื่อนไหว
บริษัทรายใหญ่ใดบ้างที่เปลี่ยนสถานะในตลาดไปสู่สหรัฐฯ?
Wise ย้ายการจดทะเบียนหลักไปยังสหรัฐฯ ในขณะที่ยังคงสถานะในลอนดอน ซึ่งถูกมองว่าเป็น blow ต่อความทะเยอทะยานด้านการจดทะเบียนเทคโนโลยีของลอนดอน AstraZeneca ยังคงการจดทะเบียนและสำนักงานใหญ่ในสหราชอาณาจักร แต่เสริมสร้างสถานะในตลาดนิวยอร์ก แสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถเปลี่ยนสภาพคล่องและความสนใจของนักลงทุนไปสู่ตลาดสหรัฐฯ ได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป
