นักลงทุนรายย่อยเกาหลีเพิ่มการซื้อขายมาร์จินในหุ้นเกาหลีสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 ส่งผลให้ธนาคารกลางเกาหลีเตือนถึงความไม่มั่นคงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น ณ สิ้นเดือนเมษายน อัตราส่วนของสินเชื่อมาร์จินและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบมีเลเวอเรจต่อมูลค่าตลาด KOSPI อยู่ที่ 0.80% สูงกว่า 0.76% ที่บันทึกในเดือนตุลาคม 2563 ในช่วงโควิด-19 ตามรายงานของธนาคารกลางเกาหลีเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม นักลงทุนกู้ยืมเงินเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ขณะที่ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ธนาคารกลางเกาหลีจัดประเภทอัตราส่วนนี้เป็น 'การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง' และระบุในคำตอบเป็นลายลักษณ์อักษรต่อสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Park Seong-hoon ว่าการขยายตัวของการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจอาจกลายเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงทางการเงิน
ยอดคงเหลือสินเชื่อมาร์จินแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายน
ยอดคงเหลือสินเชื่อมาร์จินเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ณ วันที่ 2 มิถุนายน ยอดคงเหลือสินเชื่อมาร์จินอยู่ที่ 37.7187 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้นประมาณ 400 พันล้านวอนในเพียงสองวันทำการของเดือนนี้ ตามข้อมูลของสมาคมการลงทุนทางการเงินเกาหลี ยอดคงเหลือดังกล่าวเกิน 38 ล้านล้านวอนครั้งแรกเมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม และในวันที่ 24 มิถุนายน ก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 38.6328 ล้านล้านวอน
การใช้สินเชื่อธนาคารเปลี่ยนไปสู่บัญชีติดลบที่มีอยู่
รูปแบบสินเชื่อเงินกู้ของธนาคารใหญ่แสดงแนวโน้มที่คล้ายคลึงกัน ณ วันที่ 2 มิถุนายน ยอดคงเหลือสินเชื่อเงินกู้รวมของธนาคารชั้นนำ 5 แห่ง (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, NH Nonghyup) อยู่ที่ 109.1648 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 494.4 พันล้านวอนจากตัวเลขสิ้นเดือนที่ 108.6704 ล้านล้านวอน ตามข้อมูลจากภาคการเงิน การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกิดขึ้นในบัญชีติดลบ (วงเงินเบิกเกินบัญชี) ยอดคงเหลือบัญชีติดลบเพิ่มขึ้นจาก 43.2812 ล้านล้านวอน ณ สิ้นเดือน เป็น 43.7742 ล้านล้านวอน ในวันที่ 2 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 493 พันล้านวอน หรือเฉลี่ยประมาณ 250 พันล้านวอนต่อวัน ยอดคงเหลือสินเชื่อเงินกู้ทั่วไปเพิ่มขึ้นเพียง 1.5 พันล้านวอนในช่วงเวลาเดียวกัน จาก 65.3892 ล้านล้านวอน เป็น 65.3907 ล้านล้านวอน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนว่านักลงทุนใช้ประโยชน์จากวงเงินสินเชื่อที่มีอยู่ หลังจากที่ธนาคารเข้มงวดการอนุมัติสินเชื่อเงินกู้ใหม่และการเปิดบัญชีติดลบเพื่อจำกัดการลงทุนที่ใช้หนี้ อัตราการใช้บัญชีติดลบ (จำนวนเงินที่ใช้ / วงเงินสูงสุดที่กำหนด) ของธนาคารทั้ง 5 แห่ง เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ย 44.8% ณ สิ้นเดือน เป็น 45.2% ในวันที่ 2 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ธนาคารบางแห่งบันทึกสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และส่วนใหญ่อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ในช่วงโควิด-19
เงินฝากเผื่อเรียกดิ่งลง 18 ล้านล้านวอนในสองวัน
เงินฝากเผื่อเรียก ซึ่งเป็นเงินลงทุนสำรอง ลดลงอย่างรวดเร็ว ยอดคงเหลือเงินฝากเผื่อเรียกของธนาคารทั้ง 5 แห่ง ลดลงเหลือ 704.2854 ล้านล้านวอนในวันที่ 2 มิถุนายน ลดลง 18.0074 ล้านล้านวอนจากสิ้นเดือน หรือเฉลี่ยไหลออกประมาณ 9 ล้านล้านวอนต่อวัน ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมตั้งข้อสังเกตว่า เนื่องจาก KOSPI ปรับตัวลงอย่างรุนแรงในวันที่ 1-2 มิถุนายน นักลงทุนรายย่อยอาจถอนเงินสำรองเพื่อนำเงินเข้าสู่ตลาด
ธนาคารกลางเกาหลีเตือนถึงความเสี่ยงขาดทุนของนักลงทุน
ธนาคารกลางเกาหลีแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลข้างเคียงของการกู้ยืมมากเกินไปเพื่อหากำไรระยะสั้น ในคำตอบเป็นลายลักษณ์อักษรต่อสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Park Seong-hoon ธนาคารกลางเกาหลีระบุว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงของราคาหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้มีพื้นฐานจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น กำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งโดยมีเซมิคอนดักเตอร์เป็นศูนย์กลาง แต่การเพิ่มขึ้นของการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจของบุคคลรวมถึงสินเชื่อมาร์จินก็ดูเหมือนจะมีส่วนในระดับหนึ่งเช่นกัน ธนาคารกลางเกาหลีชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (PER) ลดลงจาก 10.0 เท่า ณ สิ้นปี เป็น 8.0 เท่า ในวันที่ 23 มิถุนายน ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาหุ้นยังไม่สะท้อนกำไรอย่างเต็มที่ ธนาคารกลางเกาหลีเตือนว่าหากราคาหุ้นมีการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ความสูญเสียของนักลงทุนในสินเชื่อมาร์จินและกองทุน ETF แบบเลเวอเรจอาจขยายตัว และการเพิ่มขึ้นของการขายบังคับและการไถ่ถอนอาจขยายความผันผวนของตลาดและส่งผลกระทบต่อนักลงทุนรายอื่น ธนาคารกลางเกาหลีระบุว่าจะประสานงานอย่างใกล้ชิดกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเพื่อป้องกันไม่ให้การกระจุกตัวของการซื้อขายและการขยายตัวของเลเวอเรจนำไปสู่ความไม่มั่นคงทางการเงิน
คำถามที่พบบ่อย
อัตราส่วนสินเชื่อมาร์จินในหุ้นเกาหลีในปัจจุบันคือเท่าใด
ณ สิ้นเดือนเมษายน อัตราส่วนของสินเชื่อมาร์จินและกองทุน ETF แบบเลเวอเรจต่อมูลค่าตลาด KOSPI อยู่ที่ 0.80% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2563 ในช่วงโควิด-19 ซึ่งอยู่ที่ 0.76% ตามข้อมูลของธนาคารกลางเกาหลี
ยอดคงเหลือสินเชื่อมาร์จินเพิ่มขึ้นเท่าใดในเดือนมิถุนายน
ยอดคงเหลือสินเชื่อมาร์จินอยู่ที่ 37.7187 ล้านล้านวอน ณ วันที่ 2 มิถุนายน เพิ่มขึ้นประมาณ 400 พันล้านวอนในสองวันทำการ และแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 38.6328 ล้านล้านวอนในวันที่ 24 มิถุนายน ตามข้อมูลของสมาคมการลงทุนทางการเงินเกาหลี
เหตุใดธนาคารกลางเกาหลีจึงกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายมาร์จิน
ธนาคารกลางเกาหลีเตือนในคำตอบเป็นลายลักษณ์อักษรต่อสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Park Seong-hoon ว่าการขยายตัวของการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจอาจกลายเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงทางการเงิน เนื่องจากการปรับตัวลงของราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญอาจทำให้เกิดความสูญเสียจำนวนมากของนักลงทุน และเพิ่มความผันผวนของตลาดผ่านการขายบังคับ
