เจพีมอร์แกนปรับเป้าหมายสิ้นปี 2569 สำหรับดัชนี S&P 500 ขึ้นเป็น 7,800 จุด จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 7,600 จุด ซึ่งบ่งชี้ว่ามี upside ประมาณ 6% จากระดับปิดล่าสุดของดัชนีที่ใกล้ 7,365.46 จุด โดยบริษัทอ้างถึงการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ การปรับประมาณการกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น และภาวะภูมิรัฐศาสตร์ที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการปรับเพิ่มครั้งนี้ พร้อมกันนี้ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นของ S&P 500 ในปี 2569 เป็น 350 ดอลลาร์ และคาดการณ์กำไรในปี 2570 ที่ 390 ดอลลาร์ การปรับเพิ่มครั้งนี้ทำให้เจพีมอร์แกนสอดคล้องกับวอลล์สตรีทรายอื่นๆ รวมถึง Barclays และ Stifel ซึ่งตั้งเป้าหมายสิ้นปี 2569 ไว้ที่ 7,800 จุดเช่นกัน ขณะที่ BCA Research ได้ปรับเป้าหมายเป็น 8,100 จุด
เจพีมอร์แกนปรับเป้าหมาย S&P 500 ขึ้นจากโมเมนตัมกำไรจาก AI
เจพีมอร์แกนกล่าวว่าการลงทุนใน AI ยังคงเป็นหนึ่งในแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการคาดการณ์ตลาดหุ้นที่สูงขึ้น บริษัทชี้ให้เห็นถึงกระแสการปรับประมาณการกำไรที่สูงขึ้นอย่างผิดปกติ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ขยายงบประมาณด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ธนาคารระบุว่าการเติบโตของกำไรของ S&P 500 ดีขึ้นมากพอที่จะปรับเป้าหมายที่สูงขึ้นให้สมเหตุสมผล โดยสังเกตว่ากำไรของบริษัทเพิ่มขึ้น 28.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสแรกของปี 2569 ในขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler ที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า
หุ้นกลุ่มเทคโนโลยียังคงเป็นผู้นำตลาด กองทุน Technology Select Sector SPDR Fund ปรับตัวขึ้นประมาณ 27% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลงานดีที่สุด เนื่องจากความต้องการชิป AI หน่วยความจำและอุปกรณ์ดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้น เจพีมอร์แกนกล่าวว่าการนำของตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะกระจุกตัวอยู่ในหุ้น growth คุณภาพสูงขนาดใหญ่ และผู้ที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจาก AI บริษัทยังกล่าวอีกว่าข้อมูลการใช้จ่ายของผู้บริโภคจากบัตรเครดิตแสดงให้เห็นว่าครัวเรือนยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าความเห็นของบริษัทจะชี้ให้เห็นว่าผู้บริโภคเริ่มคำนึงถึงมูลค่ามากขึ้น
เจพีมอร์แกนกล่าวว่าตลาดกำลังเข้าใกล้สถานการณ์ "Blue Sky" มากขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังทำงานเพื่อบรรลุข้อตกลงสันติภาพ ขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงสนับสนุนหุ้นเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ S&P 500 ปรับตัวขึ้นประมาณ 7.6% ถึง 8% ในปีนี้ และได้ฟื้นตัวอย่างรุนแรงจากจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม
เจพีมอร์แกนเตือนความเสี่ยง flash crash ยังคงมีอยู่ในหุ้น AI เชิงเก็งกำไร
เจพีมอร์แกนเตือนว่าเส้นทางขาขึ้นอาจไม่ราบรื่น เนื่องจากตลาดยังคงเผชิญอุปสรรคหลายประการ บริษัทกล่าวว่าการซื้อขายตามโมเมนตัมเชิงเก็งกำไรในหุ้น AI ระดับรองเริ่มยืดเยื้อจนเกินไป ทำให้เกิดความเสี่ยงสูงขึ้นต่อการกลับตัวอย่างรวดเร็วของตลาด flash crash จะเกี่ยวข้องกับการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาสินทรัพย์ที่อาจตามมาด้วยการฟื้นตัว เจพีมอร์แกนกล่าวว่าความเสี่ยงนี้มีความเกี่ยวข้องมากที่สุดในส่วนของการซื้อขาย AI ซึ่งการประเมินมูลค่าและตำแหน่งการลงทุนเคลื่อนที่เร็วกว่าปัจจัยพื้นฐาน
บริษัทยังเตือนด้วยว่ากำไรที่แข็งแกร่งติดต่อกันได้เพิ่มความคาดหวังก่อนถึงฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง ซึ่งอาจทำให้บริษัทต่างๆ เต้นประมาณการกำไรและแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุนได้ยากขึ้น ความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่ การออกหุ้นเพิ่มทุนที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ภาษีศุลกากร และโอกาสที่จะมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น เจพีมอร์แกนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ตลอดปี 2569 ก่อนที่จะขยับไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2570
อัตราต่อรอง Polymarket สำหรับ S&P 500 ถึง 7,800 จุดพุ่งเป็น 59%
เป้าหมายที่สูงขึ้นของเจพีมอร์แกนเกิดขึ้นในขณะที่กิจกรรมตลาดการคาดการณ์ขยายตัวรอบผลลัพธ์ของ S&P 500 Polymarket ระบุโอกาสที่ S&P 500 จะถึง 7,800 จุดที่ 59% หลังจากที่เจพีมอร์แกนอัปเดตการคาดการณ์ ในขณะเดียวกัน Cboe ได้เปิดตัว Cboe Predicts ซึ่งเป็นชุดของ binary options ที่เชื่อมโยงกับ Mini-S&P 500 Index สัญญาเหล่านี้ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถวางสถานะแบบใช่หรือไม่ใช่ได้ว่าดัชนีจะปิดสูงกว่าหรือต่ำกว่าระดับที่กำหนด โดยสามารถเข้าถึงได้ผ่าน Interactive Brokers และคาดว่าจะมีให้บริการผ่าน Charles Schwab ในภายหลัง
Cboe กล่าวว่าสัญญาเหล่านี้มีโครงสร้างเป็น security options ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ และเคลียร์ผ่าน Options Clearing Corporation ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เข้าสู่ตลาดที่กำลังเติบโตสำหรับการซื้อขายตามผลลัพธ์ ซึ่งมีแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket และ Kalshi ให้บริการอยู่แล้ว
Barclays, Stifel และ BCA Research ก็ปรับเป้าหมาย S&P 500 ขึ้นเช่นกัน
เจพีมอร์แกนไม่ได้อยู่เพียงรายเดียวที่ปรับเพิ่มมุมมองต่อ S&P 500 Barclays และ Stifel ได้ปรับเป้าหมายสิ้นปี 2569 ของพวกเขาเป็น 7,800 จุดเช่นกัน ขณะที่ BCA Research ปรับเป้าหมายเป็น 8,100 จุดจาก 7,700 จุด
คำถามที่พบบ่อย
เป้าหมาย S&P 500 ใหม่ของเจพีมอร์แกนสำหรับปี 2569 คือเท่าใด
เจพีมอร์แกนปรับเพิ่มเป้าหมายสิ้นปี 2569 สำหรับดัชนี S&P 500 เป็น 7,800 จุด จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 7,600 จุด ซึ่งบ่งชี้ว่ามี upside ประมาณ 6% จากระดับปิดล่าสุดของดัชนีที่ใกล้ 7,365.46 จุด
ทำไมเจพีมอร์แกนจึงปรับเป้าหมาย S&P 500 ขึ้น?
เจพีมอร์แกนอ้างถึงการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ การปรับประมาณการกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น และภาวะภูมิรัฐศาสตร์ที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการปรับเพิ่มครั้งนี้ บริษัทยังชี้ให้เห็นว่ากำไรของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 28.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสแรกของปี 2569 และรายจ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler ที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า
เจพีมอร์แกนระบุความเสี่ยงใดบ้างสำหรับการดีดตัวของ S&P 500
เจพีมอร์แกนเตือนว่าการซื้อขายตามโมเมนตัมเชิงเก็งกำไรในหุ้น AI ระดับรองเริ่มยืดเยื้อจนเกินไป ทำให้เกิดความเสี่ยงสูงขึ้นต่อการกลับตัวอย่างรวดเร็วของตลาดหรือ flash crash บริษัทยังตั้งข้อสังเกตว่ากำไรที่แข็งแกร่งติดต่อกันได้เพิ่มความคาดหวังก่อนถึงฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง และความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่ การออกหุ้นเพิ่มทุนที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ภาษีศุลกากร และโอกาสที่จะมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น
