รายงานโดยสำนักข่าวรอยเตอร์เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม ระบุว่าบริษัทจดทะเบียนใหม่ยอดนิยมหลายแห่งในฮ่องกงกำลังเผชิญกับคลื่นการหมดอายุของระยะเวลาห้ามขายหุ้น (lock-up period) ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในสัปดาห์นี้ โดยโกลด์แมน แซคส์คาดว่าใน 12 เดือนข้างหน้าจะมีหุ้นถูกล็อคมูลค่า 274 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกปล่อยสู่ตลาดฮ่องกง ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ขณะที่นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ชี้ว่าแรงกดดันในการขายในตลาดรองจะกระจุกตัวมากที่สุดในเดือนกรกฎาคมและกันยายน ซึ่งอาจสร้างอุปสรรคด้านสภาพคล่อง
หุ้น 6 ตัวที่มีระยะห้ามขายหมดอายุในสัปดาห์นี้: ราคา Zhipu (2513.HK) เพิ่มขึ้นกว่า 1,200% นับตั้งแต่ IPO
ตามรายงานของรอยเตอร์ หุ้นหลักที่เผชิญกับการหมดอายุระยะห้ามขายในฮ่องกงสัปดาห์นี้ ได้แก่:
· Zhipu (2513.HK): วันพุธปลดล็อคระยะห้ามขาย 6 เดือนสำหรับนักลงทุนหลัก (cornerstone investors) ประมาณ 25.6 ล้านหุ้นที่ถูกปลดล็อค คิดเป็นประมาณ 6% ของหุ้นหมุนเวียน ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 1,200% นับตั้งแต่จดทะเบียน
· MiniMax (0100.HK): ประมาณ 45% ของหุ้นหมุนเวียนถูกปลดล็อคในสัปดาห์นี้
· Shanghai Xingguang Xinwei Semiconductor (9903.HK): ประมาณ 4.3% ของหุ้นหมุนเวียนถูกปลดล็อคในสัปดาห์นี้
· มีอีกสามบริษัท (รวมทั้งหมดหกแห่ง) ที่เผชิญกับการหมดอายุระยะห้ามขายในสัปดาห์เดียวกัน
โกลด์แมน แซคส์: หุ้นถูกล็อคมูลค่า 274 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกปล่อยภายใน 12 เดือน สร้างสถิติใหม่
ตามรายงานของรอยเตอร์ที่อ้างอิงรายงานของโกลด์แมน แซคส์ ในอีก 12 เดือนข้างหน้าจะมีหุ้นถูกล็อคมูลค่า 274 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกปล่อยสู่ตลาดฮ่องกง ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ระบุในรายงานว่า จากข้อมูลในอดีต ราคาหุ้นมักจะลดลง 4% ถึง 7% ภายใน 3 ถึง 6 เดือนหลังการออกหุ้น
ข้อมูลจาก EY ระบุว่า อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยในวันแรกของ IPO ในฮ่องกงในช่วง H1 2026 อยู่ที่ 61% ขณะที่ดัชนีฮั่งเส็งฮ่องกงลดลง 8.9% นับตั้งแต่ต้นปี สะท้อนถึงภาวะตลาดโดยรวมที่อ่อนแอ ซึ่งสร้างความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้แรงกดดันในการทำกำไร (profit-taking) ของหุ้น IPO บางส่วนกระจุกตัวมากขึ้น
มอร์แกน สแตนลีย์: เดือนกรกฎาคมและกันยายนเป็นช่วงที่มีแรงกดดันในการขายในตลาดรองมากที่สุด
ตามรายงานของรอยเตอร์ที่อ้างอิงรายงานนักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ แรงกดดันในการขายในตลาดรองจะกระจุกตัวมากที่สุดในเดือนกรกฎาคมและกันยายน นักวิเคราะห์กล่าวว่า 'แม้พื้นฐานจะยังคงแข็งแกร่ง แต่เหตุการณ์เหล่านี้อาจสร้างอุปสรรคด้านสภาพคล่อง' ซึ่งเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่มอร์แกน สแตนลีย์ยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อตลาดฮ่องกงเมื่อเร็วๆ นี้
H1 2026 ตลาดทุนหุ้นฮ่องกง (ECM) เพิ่มขึ้น 17.8% เมื่อเทียบปีต่อปี
จากข้อมูลของ London Stock Exchange Group (LSEG) กิจกรรมตลาดทุนหุ้นฮ่องกง (ECM) ใน H1 2026 มีผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 โดยมูลค่าระดมทุนเพิ่มขึ้น 17.8% เมื่อเทียบปีต่อปี ปริมาณการออก ECM เพิ่มขึ้น 26.7% นับตั้งแต่ H1 2025
ในส่วนของ IPO มีการทำธุรกรรมทั้งหมด 54 รายการ เพิ่มขึ้น 148.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2021 กลุ่มเทคโนโลยีขั้นสูง (high-tech) คิดเป็น 36.7% ของกิจกรรม ECM ทั้งหมดในฮ่องกง IPO และการจดทะเบียนซ้ำ (secondary listing) ของบริษัทเทคโนโลยีขั้นสูง คิดเป็น 53.1% ของรายได้จาก IPO และการจดทะเบียนซ้ำทั้งหมด (31 รายการ เทียบกับ同期ปีก่อนที่มีเพียง 5 รายการ)
ผู้ออกหุ้นจีน (Chinese issuers) คิดเป็น 98.5% ของรายได้จาก IPO และการจดทะเบียนซ้ำ ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (Main Board) มีส่วนแบ่งตลาด IPO และการจดทะเบียนซ้ำเป็นอันดับสองในบรรดาตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก รองจาก Nasdaq และนำหน้าตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)
คำถามที่พบบ่อย
หุ้นใดบ้างในฮ่องกงที่เผชิญกับการหมดอายุระยะห้ามขายในสัปดาห์นี้ และผลกระทบมากน้อยเพียงใด
ตามรายงานของรอยเตอร์ สัปดาห์นี้มีบริษัททั้งหมดหกแห่งที่เผชิญกับการหมดอายุระยะห้ามขาย โดย Zhipu (2513.HK) มีหุ้นหมุนเวียนประมาณ 6% (ประมาณ 25.6 ล้านหุ้น) ถูกปลดล็อคในวันพุธ MiniMax (0100.HK) มีหุ้นหมุนเวียนประมาณ 45% และ Shanghai Xingguang Xinwei Semiconductor (9903.HK) มีหุ้นหมุนเวียนประมาณ 4.3% ที่ถูกปลดล็อคในสัปดาห์นี้เช่นกัน
โกลด์แมน แซคส์ประมาณการขนาดของการหมดอายุระยะห้ามขายในฮ่องกงในอีก 12 เดือนข้างหน้าอย่างไร
ตามรายงานของรอยเตอร์ที่อ้างอิงรายงานของโกลด์แมน แซคส์ ในอีก 12 เดือนข้างหน้าจะมีหุ้นถูกล็อคมูลค่า 274 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกปล่อยสู่ตลาดฮ่องกง ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลในอดีตของโกลด์แมน แซคส์แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นลดลงโดยเฉลี่ย 4-7% ภายใน 3-6 เดือนหลังการออกหุ้น
ตลาด IPO ฮ่องกงใน H1 2026 มีผลการดำเนินงานอย่างไร
จากข้อมูลของ LSEG และ EY การทำธุรกรรม IPO ในฮ่องกง H1 2026 มีจำนวน 54 รายการ เพิ่มขึ้น 148.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2021 อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยในวันแรกของ IPO อยู่ที่ 61% ขณะที่ดัชนีฮั่งเส็งฮ่องกงลดลง 8.9% นับตั้งแต่ต้นปี
