ศาลล้มละลายกรุงโกลยุติกระบวนการฟื้นฟูกิจการของ Homeplus เมื่อวันที่ 6 หลังจากดำเนินการมาเป็นเวลา 1 ปี 4 เดือนนับตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการดำเนินธุรกิจของร้านค้าปลีกส่วนลดรายนี้ลดลงอย่างมาก ศาลอ้างถึงความล้มเหลวของ Homeplus ในการจัดหาเงินทุนหมุนเวียน 2 แสนล้านวอน ข้อตกลงการระดมทุนที่ล้มเหลวกับเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุด Meritz Financial และความน่าจะเป็นต่ำในการฟื้นฟูธุรกิจให้เป็นปกติแม้จะมีการขายสินทรัพย์และปรับโครงสร้างเป็นเหตุผลในการตัดสิน นักวิเคราะห์หลักทรัพย์คาดว่าการยุติกระบวนการนี้จะเร่งการปรับโครงสร้างของอุตสาหกรรมร้านค้าส่วนลดในเกาหลี โดย E-Mart และ Lotte Shopping จะได้รับประโยชน์จากการกระจายส่วนแบ่งการตลาด เนื่องจาก Homeplus เผชิญกับภาวะล้มละลายและการชำระบัญชีสาขาที่เป็นไปได้
ศาลชี้ถึงความล้มเหลวในการระดมทุนและความน่าจะเป็นในการฟื้นตัวต่ำ
ศาลล้มละลายกรุงโกลยุติกระบวนการฟื้นฟูที่เริ่มขึ้นในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว โดยพิจารณาว่าแผนฟื้นฟูที่แก้ไขใหม่ของ Homeplus ที่ยื่นเมื่อวันที่ 30 มิถุนายนขาดความเป็นไปได้ ศาลระบุเหตุผลเฉพาะสี่ประการ ได้แก่ ความล้มเหลวในการจัดหาเงินทุนหมุนเวียน 2 แสนล้านวอน ข้อตกลงการระดมทุนที่ไม่สำเร็จกับ Meritz Financial ในฐานะเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุด ความน่าจะเป็นต่ำในการฟื้นฟูการดำเนินงานให้เป็นปกติแม้จะมีการขายหน่วยธุรกิจและปรับโครงสร้าง และข้อจำกัดเชิงโครงสร้างที่ป้องกันผลกระทบที่มีความหมายจากการขยายระยะเวลาการฟื้นฟูเพิ่มเติม คำตัดสินของศาลทำให้การควบรวมและซื้อกิจการแทบจะเป็นไปไม่ได้สำหรับ Homeplus
Homeplus เผชิญกระบวนการสามขั้นตอนหลังการยุติ
ขั้นตอนหลังการยุติประกอบด้วยสามขั้นตอน ภายใน 14 วัน Homeplus สามารถยื่นอุทธรณ์ทันทีหากมีการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนที่จำเป็น ซึ่งจะทำให้ศาลทบทวนคำตัดสิน หากการระดมทุนล้มเหลว การยุติการฟื้นฟูจะกลายเป็นที่สุด และข้อจำกัดในการบังคับคดีของเจ้าหนี้จะถูกยกเลิก เมื่อเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย สินทรัพย์ทั้งหมดต้องขายเพื่อชำระหนี้ โดยสินทรัพย์ที่เหลือจะถูกแจกจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้น
นักวิเคราะห์คาดการณ์การกระจายยอดขาย 1.4-1.5 ล้านล้านวอน
โช ซัง-ฮุน นักวิจัยจากชินฮานซิเคียวริทีส์ กล่าวว่าคำตัดสินของศาลนี้ก้าวข้ามความล้มเหลวขององค์กรแต่ละแห่ง และเป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์การแข่งขันและการเร่งกระจายส่วนแบ่งการตลาดในอุตสาหกรรมร้านค้าส่วนลดออฟไลน์ Homeplus มียอดขาย 5.7963 ล้านล้านวอน ตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้วถึงเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ไม่รวมยอดขาย Homeplus Express (ประมาณ 1 ล้านล้านวอน ซึ่งการขายกิจการเสร็จสมบูรณ์ในเดือนเมษายน) ส่วนที่เหลือ 4.8 ล้านล้านวอนเป็นกลุ่มที่ต้องกระจาย โชประมาณการว่าหาก 30% ของจำนวนนี้เปลี่ยนไปยังคู่แข่ง E-Mart และ Lotte Shopping จะมียอดขายรวมเพิ่มขึ้น 1.4-1.5 ล้านล้านวอน
โชตั้งข้อสังเกตว่าลักษณะของอุตสาหกรรมไฮเปอร์มาร์เก็ตรวมถึงการบริโภคที่อิงตามพื้นที่อยู่อาศัยอย่างมาก ซึ่งสร้างประโยชน์โดยตรงให้กับคู่แข่งในเขตการค้าเดียวกัน นอกเหนือจากการเพิ่มยอดขาย เขาคาดการณ์ถึงอำนาจการต่อรองที่เพิ่มขึ้นกับผู้ผลิต โดยอ้างถึงกรณีในอดีตที่ E-Mart และ Lotte Shopping ปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญผ่านการจัดซื้อรวมที่เสริมสถานะการต่อรอง เขากล่าวว่าการหยุดดำเนินงานของ Homeplus จะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับผู้ประกอบการที่มีอยู่เช่นกัน
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดศาลล้มละลายกรุงโกลยุติกระบวนการฟื้นฟูของ Homeplus
ศาลยุติกระบวนการหลังจากพิจารณาว่าแผนฟื้นฟูที่แก้ไขใหม่ของ Homeplus ที่ยื่นเมื่อวันที่ 30 มิถุนายนขาดความเป็นไปได้ เหตุผลเฉพาะรวมถึงความล้มเหลวในการจัดหาเงินทุนหมุนเวียน 2 แสนล้านวอน ข้อตกลงการระดมทุนที่ไม่สำเร็จกับเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุด Meritz Financial ความน่าจะเป็นต่ำในการฟื้นฟูการดำเนินงานให้เป็นปกติแม้จะมีการขายหน่วยธุรกิจและปรับโครงสร้าง และข้อจำกัดเชิงโครงสร้างที่ป้องกันผลกระทบที่มีความหมายจากการขยายระยะเวลาการฟื้นฟูเพิ่มเติม
นักวิเคราะห์คาดการณ์การกระจายยอดขายจำนวนเท่าใดสำหรับ E-Mart และ Lotte Shopping
โช ซัง-ฮุน นักวิจัยจากชินฮานซิเคียวริทีส์ ประมาณการว่า E-Mart และ Lotte Shopping จะมียอดขายรวมเพิ่มขึ้น 1.4-1.5 ล้านล้านวอน การคาดการณ์นี้สมมติว่า 30% ของยอดขาย 4.8 ล้านล้านวอนของ Homeplus (ไม่รวม Homeplus Express ที่ขายไปแล้ว) จะเปลี่ยนไปยังคู่แข่ง Homeplus มียอดขายรวม 5.7963 ล้านล้านวอน ตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้วถึงเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ โดย Homeplus Express คิดเป็นประมาณ 1 ล้านล้านวอนก่อนการขายกิจการในเดือนเมษายน
จะเกิดอะไรขึ้นกับ Homeplus หลังการยุติการฟื้นฟู
Homeplus เผชิญกระบวนการสามขั้นตอน ภายใน 14 วัน บริษัทสามารถยื่นอุทธรณ์ทันทีหากมีการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนที่จำเป็น ซึ่งจะทำให้ศาลทบทวนคำตัดสิน หากการระดมทุนล้มเหลว การยุติจะกลายเป็นที่สุด และข้อจำกัดในการบังคับคดีของเจ้าหนี้จะถูกยกเลิก เมื่อเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย สินทรัพย์ทั้งหมดต้องขายเพื่อชำระหนี้ โดยสินทรัพย์ที่เหลือจะถูกแจกจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้น
