กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขายสุทธิเหล่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางการพุ่งขึ้นของหุ้นเทค: โกลด์แมน แซคส์

กองทุนป้องกันความเสี่ยงสุทธิขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางตลาดเทครัลลี: โกลด์แมน แซคส์

ลูกค้ากองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังขายสุทธิหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ แม้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจะพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตามข้อมูลของ Goldman Sachs Prime Services กลุ่มย่อยเซมิคอนดักเตอร์และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องเป็นกลุ่มย่อยในสหรัฐที่ “ขายสุทธิ” มากที่สุดในช่วงเดือนที่ผ่านมา และขณะนี้ยัง “ขายสุทธิ” เล็กน้อยในภาพรวมตั้งแต่ต้นปี โกลด์แมน แซคส์รายงานในส่วนของ Global Banking and Markets Vincent Lin รองประธานร่วมฝ่าย Prime Insights and Analytics ของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนการบริหารความเสี่ยงและการทำกำไร มากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงพื้นฐานที่ถอยห่างจากธีมปัญญาประดิษฐ์ Lin ระบุว่า แม้ราคาจะพุ่งขึ้นอย่างมากในกลุ่มนี้ แต่กองทุนป้องกันความเสี่ยงกลับทยอยลดการเปิดรับความเสี่ยงในภาคส่วนดังกล่าว โดยมองว่าเป็นภาพสะท้อนของกองทุนที่ทำกำไรและทยอย “เก็บชิปบางส่วน” ออกมา รายงานชี้ว่า ธีม AI ยังเป็นศูนย์กลางของการพุ่งขึ้นของตลาดในวงกว้าง

ข้อมูลการจัดวางตำแหน่งตลาด

การเปิดรับความเสี่ยงสะสมของกองทุนป้องกันความเสี่ยงต่อกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ตั้งแต่ต้นปีที่แล้ว ยังคงอยู่ในระดับสูงที่สุดในบรรดากลุ่มย่อยของสหรัฐ ตามข้อมูลของ Goldman Sachs Prime Services การเปิดรับความเสี่ยงฝั่งชอร์ตต่อผลิตภัณฑ์มาโครของดัชนีสหรัฐและกองทุน ETF พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี เลเวอเรจขั้นต้น (gross leverage) ในกลุ่มลูกค้า Prime Services ของ Goldman Sachs ไปถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่เลเวอเรจสุทธิ (net leverage) ยังทรงตัว

มุมมองของ Vincent Lin

Vincent Lin รองประธานร่วม Prime Insights และ Analytics มองว่าการขายเซมิคอนดักเตอร์เกิดจากการจัดวางตำแหน่งเชิงยุทธวิธี มากกว่าการถอยเชิงกลยุทธ์จากการเปิดรับความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี Lin ระบุว่า ในช่วงที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างมากในกลุ่มนี้ กองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้ไล่ตามการขึ้นราคา แต่กลับทยอยขายลดการเปิดรับความเสี่ยงในภาคส่วนนี้ เขาอธิบายกิจกรรมดังกล่าวว่าเป็นการที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงทำกำไรและเก็บชิปบางส่วนออกจากโต๊ะเทรด Lin ชี้ว่าเลเวอเรจสุทธิที่ทรงตัว แม้เลเวอเรจขั้นต้นจะทำสถิติสูง เป็นสัญญาณถึงความยับยั้งของกองทุนป้องกันความเสี่ยง และไม่ได้สะท้อนความคึกคะนอง (euphoria)

กิจกรรมการเฮดจิ้งในวงกว้าง

การเฮดจิ้งในวงกว้างกำลังเกิดขึ้นทั่วพอร์ตของกองทุนป้องกันความเสี่ยง ตามรายงานของ Goldman Sachs การเปิดรับความเสี่ยงฝั่งชอร์ตต่อผลิตภัณฑ์มาโครของดัชนีสหรัฐและกองทุน ETF พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี เลเวอเรจขั้นต้นในกลุ่มลูกค้า Prime Services ของ Goldman Sachs ไปถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่เลเวอเรจสุทธิยังทรงตัว Lin ตีความรูปแบบดังกล่าวว่าเป็นการสะท้อนความยับยั้งของกองทุนป้องกันความเสี่ยง มากกว่าความคึกคะนองในตลาด