ราคาทองคำระหว่างประเทศฟื้นตัวในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม 2026 โดยเพิ่มขึ้น 0.56% ในวันซื้อขายแรก และแตะระดับ 4,068.65 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวานนี้ ดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ การฟื้นตัวเกิดขึ้นหลังจากการลดลงอย่างรุนแรงในเดือนมิถุนายน 11.72% ซึ่งเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2008 ในช่วงวิกฤตการเงิน การลดลงอย่างรุนแรงเกิดจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ผลักดันให้ทองคำเข้าสู่ตลาดหมีทางเทคนิค โดยลดลง 27.97% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2026
ทองคำก่อกำเนิด 'Ultimate Death Cross' ครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของทองคำลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในวันที่ 26 มิถุนายน ก่อให้เกิด 'Ultimate Death Cross' ครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 ราคาได้เคลื่อนไหวภายในช่องทางขาลงเป็นเวลากว่าห้าเดือน และเข้าสู่ตลาดหมีทางเทคนิค ซึ่งหมายถึงการลดลงเกิน 20% จากระดับสูงสุด เป็นเวลา 21 วันทำการ ไตรมาสที่สองและครึ่งแรกของปี 2026 บันทึกการลดลง 14.14% และ 7.21% ตามลำดับ ซึ่งเป็นผลงานที่แย่ที่สุดสำหรับทั้งสองช่วงเวลานับตั้งแต่ปี 2013
ข้อมูล Death Cross ในอดีตแสดงผลการดำเนินงานหลังสัญญาณที่หลากหลาย
นับตั้งแต่การล่มสลายของระบบ Bretton Woods ในเดือนมีนาคม 1973 ทองคำได้สร้างสัญญาณ Ultimate Death Cross 31 ครั้ง (ไม่รวมกรณีปัจจุบัน) ข้อมูลในอดีตเผยให้เห็นผลลัพธ์ที่หลากหลายหลังจากเกิดรูปแบบทางเทคนิคเหล่านี้ โดยสัญญาณดังกล่าวทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ที่ตามหลัง (lagging indicator) ซึ่งมักปรากฏหลังจากราคาลดลงเป็นเวลานาน แทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเทขายครั้งใหญ่ ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ทองคำมักให้ผลตอบแทนเป็นบวกหลังจากเกิด Death Cross หลังจาก Death Cross ในปี 2023 ทองคำทำจุดต่ำสุดหลังจากผ่านไปเพียงเจ็ดวันทำการ และพุ่งขึ้นกว่า 40% ภายในเวลาประมาณหนึ่งปี
การลดลงติดต่อกันสี่เดือนส่งสัญญาณการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น
ทองคำเข้าสู่รูปแบบการลดลงติดต่อกันสี่เดือน ซึ่งในอดีตเป็นตัวบ่งชี้ภาวะ oversold ที่รุนแรง นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 1973 ทองคำบันทึกเพียง 19 ครั้ง (ไม่รวมการลดลงติดต่อกันในปัจจุบัน) ที่มีการลดลงติดต่อกันสี่เดือนหรือมากกว่า โดยกรณีที่รุนแรงที่สุดคือการขาดทุนติดต่อกันเจ็ดเดือนในปี 2022 หลังจากสภาวะตลาดที่หายากเช่นนี้ ทองคำให้ผลตอบแทนเป็นบวกในสองเดือนถัดมาด้วยความน่าจะเป็นประมาณ 70% โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ย 1.72% (ค่ามัธยฐาน 1.95%)
รูปแบบตามฤดูกาลของไตรมาสที่สามเอื้อต่อการเพิ่มขึ้นของทองคำ
ข้อมูลผลการดำเนินงานตามฤดูกาลบ่งชี้สภาวะที่เอื้ออำนวยต่อทองคำในไตรมาสที่สาม ในบรรดา 12 เดือนทั้งหมด เดือนกรกฎาคมมีกำไรเฉลี่ย 0.55% สิงหาคม 1.14% และกันยายน 1.63% (รองจากเดือนมกราคมที่ 2.14%) เดือนสิงหาคมและกันยายนมีความน่าจะเป็นของการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงที่สุดที่ประมาณ 56.6% ทำให้ไตรมาสที่สามเป็น 'ฤดูกาลที่แข็งแกร่งตามประเพณี' ของทองคำ
โกลด์แมน แซคส์คงเป้าหมายสิ้นปีที่ 4,900 ดอลลาร์
โกลด์แมน แซคส์คงคาดการณ์สิ้นปีที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในรายงานล่าสุด โดยเน้นว่ากลยุทธ์การกระจายทุนสำรองของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่จะให้การสนับสนุนเชิงโครงสร้างต่อราคาทองคำ ยูบีเอสนำเสนอมุมมองที่มองโลกในแง่ดีมากขึ้น โดยประมาณการว่าทองคำอาจถึง 5,200 ดอลลาร์ภายใน 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากวงจรนโยบายการเงินเปลี่ยนแปลง CICC ระบุว่าการลดลงล่าสุดสู่ระดับประมาณ 4,000 ดอลลาร์ได้สะท้อนผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามถึงสี่ครั้งอย่างเต็มที่แล้ว
คำถามที่พบบ่อย
สัญญาณ Ultimate Death Cross บอกอะไรเกี่ยวกับราคาทองคำ?
Ultimate Death Cross ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของทองคำตัดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในวันที่ 26 มิถุนายน เป็นตัวชี้วัดทางเทคนิคที่ตามหลัง (lagging indicator) ซึ่งมักปรากฏหลังจากราคาลดลงเป็นเวลานาน ข้อมูลในอดีตนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 1973 แสดงผลการดำเนินงานหลังสัญญาณที่หลากหลาย โดยในกรณีล่าสุด (10 ปีที่ผ่านมา) มักตามด้วยผลตอบแทนที่เป็นบวก ในปี 2023 ทองคำทำจุดต่ำสุดหลังจาก Death Cross เจ็ดวันทำการ และเพิ่มขึ้นกว่า 40% ภายในเวลาประมาณหนึ่งปี
ทำไมไตรมาสที่สามถึงถูกพิจารณาว่าเป็นฤดูกาลที่แข็งแกร่งของทองคำ?
ข้อมูลตามฤดูกาลในอดีตแสดงให้เห็นว่าเดือนกรกฎาคม สิงหาคม และกันยายนมีกำไรเฉลี่ยรายเดือน 0.55% 1.14% และ 1.63% ตามลำดับ เดือนสิงหาคมและกันยายนมีความน่าจะเป็นของการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงที่สุดในบรรดาทุกเดือนที่ประมาณ 56.6% ทำให้ไตรมาสที่สามเป็น 'ฤดูกาลที่แข็งแกร่งตามประเพณี' ของทองคำตามรูปแบบผลการดำเนินงานที่เป็นวัฏจักร
การคาดการณ์ของสถาบันเกี่ยวกับราคาทองคำคืออะไร?
โกลด์แมน แซคส์คงเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยอ้างถึงการกระจายทุนสำรองของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่เป็นการสนับสนุนเชิงโครงสร้าง ยูบีเอสคาดการณ์ 5,200 ดอลลาร์ภายใน 12 เดือน เนื่องจากวงจรนโยบายการเงินเปลี่ยนแปลง CICC ระบุว่าระดับปัจจุบันที่ 4,000 ดอลลาร์ได้สะท้อนผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามถึงสี่ครั้งอย่างเต็มที่แล้ว
