Fidelity เผยแพร่รายงานเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ชื่อ 'อะไรจะยุติคริปโตวินเทอร์?' โดยระบุปัจจัย 5 ประการที่อาจทำให้คริปโตวินเทอร์สิ้นสุดลง รายงานดังกล่าวมีขึ้นในขณะที่ Bitcoin ซื้อขายสูงกว่าระดับ 62,500 ดอลลาร์เล็กน้อย ณ ช่วงสิ้นครึ่งแรกของปี 2026 ลดลง 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 126,080 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 เดือนมิถุนายน 2026 กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบ spot ในสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin มีผลงานแย่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว โดยมีกระแสเงินไหลออกกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตลาดคริปโทโดยรวมลดลงเหลือ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงาน ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่า 4.3 ล้านล้านดอลลาร์ที่จุดสูงสุดในช่วงต้นเดือนตุลาคมปีที่แล้ว
รูปแบบวัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin Halving
Bitcoin halving คือเหตุการณ์ที่รางวัลการขุดลดลงครึ่งหนึ่งทุกๆ สี่ปี กระบวนการนี้ช่วยลดปริมาณ Bitcoin ใหม่ที่เข้าสู่ระบบหมุนเวียน ทำให้สกุลเงินดิจิทัลยังคงเป็นสินทรัพย์ที่หายาก ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ Bitcoin มักจะสร้างทั้งจุดสูงสุดของตลาดกระทิงและจุดต่ำสุดของตลาดหมีห่างกันประมาณสี่ปี หากรูปแบบนี้ยังคงดำเนินต่อไป อาจหมายถึงตลาดหมีในปัจจุบันจะถึงจุดต่ำสุดในช่วงประมาณเดือนพฤศจิกายน 2026 ตามที่ผู้จัดการสินทรัพย์กล่าว ตาม Fidelity หากอุปสงค์ของ Bitcoin คงที่หรือเติบโตเมื่อเทียบกับอุปทานที่ต่ำ ราคาก็สามารถพุ่งสูงขึ้นได้ แต่บริษัทเตือนว่าวัฏจักรสี่ปีนี้ควรใช้สำหรับการวิเคราะห์ในภาพรวม ไม่ใช่เพื่อจับจังหวะการซื้อขายที่แม่นยำ
การอนุมัติของ SEC และพระราชบัญญัติความชัดเจนด้านตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
Fidelity คิดว่าตลาดกระทิงต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ตัวอย่างเช่น คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อนุมัติการเปิดตัวกองทุน ETF Bitcoin แบบ spot ในเดือนมกราคม ซึ่งช่วยหนุนสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก ขณะนี้ผู้จัดการสินทรัพย์ให้ความสนใจกับพระราชบัญญัติความชัดเจนด้านตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งหากมีการตราเป็นกฎหมาย จะสามารถปลดล็อกกิจกรรมที่ถูกจำกัดไว้เนื่องจากความไม่แน่นอนทางกฎหมาย
อิทธิพลของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาด และสกุลเงินดิจิทัลก็ไม่มีข้อยกเว้น Fidelity ระบุว่ามีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างการลดอัตราดอกเบี้ยกับการพุ่งสูงของราคาคริปโท เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การกู้ยืมจะถูกลงและนักลงทุนรู้สึกสบายใจมากขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อคริปโท เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สภาพคล่องจะตึงตัวและราคาคริปโทจะลดลง ตาม Fidelity ราคาคริปโทจะปรับตัวสูงขึ้นล่วงหน้าหากตลาดรับรู้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย เพราะตลาดมักคาดการณ์การเคลื่อนไหวดังกล่าว
การเกิดขึ้นของกรณีการใช้งานที่ไม่คาดคิด
Fidelity เน้นย้ำว่า meme coins และโทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนกันได้ขับเคลื่อนตลาดกระทิงในช่วงปี 2019-21 ในตลาดคริปโท ปัจจุบัน การโทเค็นไนซ์ แอปพลิเคชันคริปโทที่เกี่ยวข้องกับ AI และสเตเบิลคอยน์เป็นกรณีการใช้งานที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แต่ผู้จัดการสินทรัพย์คาดว่าจะมีกรณีการใช้งานที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น ซึ่งจะช่วยกระตุ้นตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล โดยระบุว่าการนำไปใช้ในวงกว้างอาจกระตุ้นความตื่นเต้นของนักลงทุนระลอกใหม่ และดึงดูดเงินใหม่เข้าสู่คริปโท
การยอมรับจากสถาบันที่เหนือกว่าผลงานในปี 2026
การยอมรับคริปโทจากสถาบันผ่านขั้นตอนต่างๆ เช่น การถือสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นทุนสำรองของบริษัท คำมั่นสัญญาเกี่ยวกับคลังสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ เป็นต้น ได้ช่วยผลักดันราคา แต่การยอมรับคริปโทจากสถาบันตลอดปี 2026 ยังไม่นำไปสู่ตลาดกระทิงครั้งใหม่ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวที่น่าประหลาดใจ เช่น บริษัทในกลุ่ม Magnificent Seven เพิ่มคริปโทในงบดุล อาจจุดประกายแนวโน้มใหม่ ตาม Fidelity Fidelity กล่าวว่าแม้ปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวเร่งที่เป็นไปได้บางประการที่ยุติคริปโตวินเทอร์ แต่ก็ไม่มีความแน่นอน ผู้จัดการสินทรัพย์แนะนำให้นักลงทุนลงทุนเฉพาะจำนวนที่พวกเขายินดีจะสูญเสีย
คำถามที่พบบ่อย
Fidelity ระบุอะไรเกี่ยวกับคริปโตวินเทอร์เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน
Fidelity เผยแพร่รายงานเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ชื่อ 'อะไรจะยุติคริปโตวินเทอร์?' โดยระบุปัจจัย 5 ประการที่อาจทำให้คริปโตวินเทอร์สิ้นสุดลง ได้แก่ รูปแบบวัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin halving ความชัดเจนด้านกฎระเบียบรวมถึงพระราชบัญญัติความชัดเจนด้านตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล อิทธิพลของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การเกิดขึ้นของกรณีการใช้งานที่ไม่คาดคิด และการยอมรับจากสถาบันที่เหนือกว่าผลงานในปัจจุบัน
ทำไม Fidelity คิดว่าตลาดหมีในปัจจุบันอาจถึงจุดต่ำสุดในช่วงประมาณเดือนพฤศจิกายน 2026
Fidelity ระบุว่าตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ Bitcoin มักจะสร้างทั้งจุดสูงสุดของตลาดกระทิงและจุดต่ำสุดของตลาดหมีห่างกันประมาณสี่ปี หากรูปแบบนี้ยังคงดำเนินต่อไป อาจหมายถึงตลาดหมีในปัจจุบันจะถึงจุดต่ำสุดในช่วงประมาณเดือนพฤศจิกายน 2026 ตามการวิเคราะห์วัฏจักร Bitcoin halving ของผู้จัดการสินทรัพย์
