ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อข้อมูลการจ้างงานลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

ดอลลาร์กำลังร่วงลงในวงกว้าง ขณะที่ตลาดปรับลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อย่างรุนแรง หลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ EUR/USD มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบสามสัปดาห์ GBP/USD ไต่ระดับขึ้นแต่ยังถูกจำกัดไว้ต่ำกว่า 1.3400 และทองคำสามารถหยุดสถิติแพ้ติดต่อกันหลายสัปดาห์ได้ รายงานการจ้างงานที่อ่อนแอทำให้เกิดการประเมินราคาใหม่ โดยตัดส่วนพรีเมียมจากการคุมเข้มนโยบายการเงินที่เคยหนุนดอลลาร์ออกไป ตลาดกำลังลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในปี 2026 ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นของ EUR/USD ในขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งและการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอนยังคงรักษาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งช่วยพยุงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นระยะๆ

ดอลลาร์ร่วงลงขณะตลาดปรับราคาความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed

ดอลลาร์กำลังเผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากการปรับลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อย่างรุนแรง ซึ่งถูกกระตุ้นโดยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ที่อ่อนแอกว่าคาด ส่วนพรีเมียมจากการคุมเข้มนโยบายการเงินที่เคยหนุนดอลลาร์กำลังถูกตัดออกไป ส่งผลกระทบต่อเนื่องในตลาดต่างๆ EUR/USD มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบสามสัปดาห์ GBP/USD ไต่ระดับสูงขึ้นแต่ยังถูกจำกัดไว้ต่ำกว่า 1.3400 และทองคำมีแรงซื้อมากพอที่จะหยุดสถิติแพ้ติดต่อกันหลายสัปดาห์ นักเทรดจะจับตาบันทึกการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้าเพื่อดูสัญญาณจากคณะกรรมการที่แตกแยกภายใต้ประธานคนใหม่ เควิน วาร์ช

ธนาคารกลางแสดงเส้นทางนโยบายที่แตกต่างกันในปี 2026

ภายใต้เรื่องราวของดอลลาร์นั้นมีความตึงเครียดระหว่างธนาคารกลางที่เคลื่อนไหวด้วยความเร็วที่แตกต่างกัน ตลาดกำลังลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในปี 2026 ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นของ EUR/USD แม้ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงก็ตาม Dot plot ของ Fed เผยให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมีความเห็นแตกต่างกันว่าจำเป็นต้องมีการคุมเข้มเพิ่มเติมหรือไม่ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนั้นยากต่อการคาดเดาอย่างผิดปกติ ความแตกต่างในฟังก์ชันปฏิกิริยาของธนาคารกลางนี้กำลังเปลี่ยนรูปของคู่สกุลเงินต่างๆ ไปไกลกว่าแค่ทิศทางของดอลลาร์

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คงอยู่เป็นปัจจัยที่ช่วยถ่วงน้ำหนักกับความอ่อนแอของดอลลาร์เป็นระยะๆ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งและการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอนทำให้ความรู้สึกเสี่ยงของตลาดยังคงตึงเครียด ฟื้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยขึ้นเป็นระยะๆ ซึ่งสวนทางกับมุมมองขาลงของดอลลาร์ในวงกว้าง และในขณะเดียวกันก็เสริมแรงซื้อพื้นฐานของทองคำ ความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวสามารถกลับมาส่งผลกระทบได้ทุกเมื่อ และทำให้การเทรดในระดับมหภาคที่เน้นความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยมีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

กิจกรรมเศรษฐกิจสำคัญที่กำหนดไว้ในวันที่ 6-10 กรกฎาคม 2026

มีการกำหนดเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่มีผลกระทบสูงหลายรายการในสัปดาห์หน้า ในวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 จะมีการเปิดเผยยอดค้าปลีกยูโร (YoY) และดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM เป็นตัวชี้วัดนำที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ เนื่องจากภาคบริการคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของผลผลิตรวม โดยค่าที่อ่านได้สูงกว่า 50 บ่งชี้ถึงการขยายตัว ในวันที่ 8 กรกฎาคม 2026 จะมีการประกาศอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ และบันทึกการประชุม FOMC บันทึกการประชุม FOMC จะถูกเผยแพร่ประมาณสามสัปดาห์หลังจากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง ในวันที่ 9 กรกฎาคม 2026 จะมีการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคของจีน (YoY) ในวันที่ 10 กรกฎาคม 2026 จะมีการเผยแพร่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบประสานของยูโรโซน (YoY) อัตราการว่างงานของแคนาดา และการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานสุทธิของแคนาดา HICP เป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อหลักของยูโรโซน และถูกใช้โดยธนาคารกลางยุโรปในการกำหนดนโยบายการเงิน

คำถามที่พบบ่อย

อะไรทำให้ดอลลาร์ร่วงลงหลังจากรายงานการจ้างงาน?

ดอลลาร์กำลังร่วงลงในวงกว้างหลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์ ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดปรับลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อย่างรุนแรง ส่วนพรีเมียมจากการคุมเข้มนโยบายการเงินที่เคยหนุนดอลลาร์กำลังถูกตัดออกไป โดย EUR/USD มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบสามสัปดาห์ GBP/USD ไต่ระดับสูงขึ้นแต่ถูกจำกัดไว้ต่ำกว่า 1.3400 และทองคำสามารถหยุดสถิติแพ้ติดต่อกันหลายสัปดาห์ได้

ทำไมการเคลื่อนไหวของสกุลเงินจึงซับซ้อนเกินกว่าความอ่อนแอของดอลลาร์?

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินมีความซับซ้อนเนื่องจากเส้นทางนโยบายที่แตกต่างกันของธนาคารกลางและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดกำลังลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในปี 2026 ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นของ EUR/USD ในขณะที่ dot plot ของ Fed แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับการคุมเข้มเพิ่มเติม ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งและการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอนยังคงรักษาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งช่วยพยุงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นระยะๆ สวนทางกับมุมมองขาลงของดอลลาร์ในวงกว้าง

มีกิจกรรมเศรษฐกิจใดบ้างที่กำหนดไว้ในวันที่ 8 กรกฎาคม 2026?

ในวันที่ 8 กรกฎาคม 2026 จะมีการประกาศอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ และบันทึกการประชุม FOMC บันทึกการประชุม FOMC จะถูกเผยแพร่ประมาณสามสัปดาห์หลังจากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง และให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการอภิปรายภายในของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต