เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า คณะกรรมการกำกับดูแลสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐ (CFTC) กำลังพิจารณาว่าจะขัดขวางคำขอของกลุ่มตลาดซื้อขายเชิงพาณิชย์ชิคาโก (CME) ในการเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบแบบซื้อขายได้ตลอด 24/7 หรือไม่ เจ้าหน้าที่ระดับสูงของ CFTC (ไม่เปิดเผยชื่อ) ระบุว่า การซื้อขายตลอด 24/7 อาจไม่เหมาะกับน้ำมันดิบ เนื่องจากในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจยิ่งทำให้ความผันผวนในตลาดที่มีความรุนแรงอยู่แล้วทวีความรุนแรงขึ้น
สเปกยืนยันสัญญา 24/7 น้ำมันดิบและทองคำของ CME
ตามประกาศอย่างเป็นทางการของ CME สเปกที่ยืนยันแล้วสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ทั้ง 2 รายการ มีดังนี้:
สัญญาน้ำมันดิบ: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบซื้อขายได้ตลอด 24/7 โดยอ้างอิงน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate) ขนาดของสัญญาเท่ากับหนึ่งในสิบของสัญญา Micro WTI ในปัจจุบัน (ประมาณ 10 บาร์เรล) กำหนดวันเริ่มจดทะเบียน: 30 สิงหาคม 2026
สัญญาทองคำ: สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าแบบซื้อขายได้ตลอด 24/7 จำนวน 1 ออนซ์ กำหนดวันเริ่มจดทะเบียน: 26 กรกฎาคม 2026
สัญญาทั้งสองรายการต้องรอการตรวจสอบและการอนุมัติขั้นสุดท้ายจาก CFTC โดยกำหนดวันเริ่มจดทะเบียนจะเป็นไปตามผลการพิจารณาของ CFTC
ข้อกังวลที่เจ้าหน้าที่ CFTC ยืนยัน: ความผันผวนจากภูมิรัฐศาสตร์และความสามารถด้านการกำกับดูแล
จากคำแถลงของเจ้าหน้าที่ CFTC ที่บลูมเบิร์กอ้างถึง:
ข้อกังวลหลัก: กลไกการซื้อขายตลอด 24/7 อาจไม่เหมาะกับน้ำมันดิบ ในช่วงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อยู่ในระดับสูง การขาดการหยุดพักการซื้อขายรายวันและการต่อเนื่องอาจทำให้ความผันผวนในตลาดที่มีความรุนแรงอยู่แล้วยิ่งเพิ่มขึ้น
ข้อกังวลเพิ่มเติม: บลูมเบิร์กรายงานว่า ความกังวลของ CFTC ยังรวมถึงว่า ตลาดซื้อขายมีความสามารถหรือไม่ในการกำกับดูแลตลาดแบบไม่หยุดถึง 168 ชั่วโมงต่อสัปดาห์ และจะป้องกันการบิดเบือนราคาพร้อมทั้งรักษาสภาพคล่องในช่วงที่ไม่ใช่ช่วงพีคได้อย่างไร
ณ เวลาที่รายงาน CFTC ระบุเพียงว่า “กำลังพิจารณา” ว่าจะขัดขวางคำขอหรือไม่ โดยยังไม่ได้เผยแพร่การตัดสินใจอย่างเป็นทางการหรือไทม์ไลน์การตรวจสอบ
เบื้องหลังด้านกำกับดูแล: แนวทางกำกับคริปโตอนุพันธ์แบบไม่มีกำหนดอายุของ CFTC และเหตุการณ์ที่ CEO ของ CME ถูกวิจารณ์
คำแถลงสาธารณะของ CEO CME Terry Duffy (เมื่อสัปดาห์ก่อน): ก่อนหน้านี้ Terry Duffy ซีอีโอของ CME เคยแสดงความ “กังวลอย่างรุนแรง” ต่อการตัดสินใจของ CFTC ที่อนุญาตให้ซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีแบบสัญญาอนุพันธ์ไม่มีกำหนดอายุได้ในบางแพลตฟอร์ม
จุดยืนการตอบกลับของ CFTC: CFTC ระบุว่าจะประเมินคำขอของสัญญาอนุพันธ์แบบไม่มีกำหนดอายุเป็นรายกรณี และสินทรัพย์บางประเภทอาจไม่เหมาะกับผลิตภัณฑ์สัญญาแบบไม่มีกำหนดอายุ
แนวทางสำหรับพนักงานด้านสัญญาอนุพันธ์ดิจิทัลแบบไม่มีกำหนดอายุของ CFTC: มีการออกคำแนะนำที่ไม่เห็นแย้ง (no-objection) สำหรับสัญญาอนุพันธ์ดิจิทัลแบบไม่มีกำหนดอายุ เพื่อให้มีช่องทางด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบแก่ตลาดซื้อขายสัญญาที่ได้รับการจดทะเบียนโดย CFTC ของสหรัฐ (DCM) อย่างไรก็ตาม แนวทางดังกล่าวระบุชัดเจนว่าไม่ครอบคลุมถึงตลาดซื้อขายในต่างประเทศที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
คำถามที่พบบ่อย
ความหมายทางกฎหมายเฉพาะของคำว่า CFTC “กำลังพิจารณาขัดขวาง” คำขอของ CME คืออะไร?
ตามรายงานของบลูมเบิร์ก ขณะนี้ CFTC อยู่ในช่วงพิจารณา (deliberation) ยังไม่ได้มีคำตัดสินอย่างเป็นทางการ “กำลังพิจารณาขัดขวาง” หมายความว่า CFTC อาจปฏิเสธการอนุมัติ แต่ยังไม่มีการประกาศผลการตัดสินใจ; การที่สัญญาน้ำมันดิบซึ่ง CME วางแผนจะเริ่มจดทะเบียนในวันที่ 30 สิงหาคม จะเกิดขึ้นได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับผลการตรวจสอบขั้นสุดท้ายของ CFTC
การที่ CME CEO วิจารณ์การตัดสินใจด้านอนุพันธ์ไม่มีกำหนดอายุของ CFTC เกี่ยวข้องโดยตรงกับการที่ CFTC กำลังพิจารณาขัดขวางคำขอเปิดตัวสัญญาน้ำมันดิบของ CME หรือไม่?
รายงานวางสองเหตุการณ์ไว้ในบริบทเดียวกัน และชี้ว่าเหตุการณ์ทั้งสองยิ่งทำให้ความตึงเครียดระหว่าง CME กับ CFTC เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี ความเชื่อมโยงเชิงเหตุและผลโดยตรงระหว่างการที่ CFTC กำลังพิจารณาขัดขวางคำขอเปิดตัวสัญญาน้ำมันดิบ 24/7 ของ CME กับการที่ CEO ของ CME วิจารณ์ยังไม่มีคำยืนยันจากคำแถลงอย่างเป็นทางการใด ๆ ในปัจจุบัน
แนวทางสำหรับพนักงานเกี่ยวกับสัญญาอนุพันธ์ดิจิทัลแบบไม่มีกำหนดอายุของ CFTC มีผลผูกพันกับคำขอเปิดตัวสัญญาน้ำมันดิบของ CME หรือไม่?
จากข้อมูลที่มีอยู่ แนวทางสำหรับพนักงานของ CFTC ให้ช่องทางด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบแก่ DCM ที่ได้รับการจดทะเบียนโดย CFTC ของสหรัฐ อย่างไรก็ตาม CFTC ก็ระบุชัดเจนด้วยว่าจะประเมินคำขอเป็นรายกรณี และสินทรัพย์บางประเภทอาจไม่เหมาะกับการซื้อขายตลอด 24/7 นโยบายทั้งสองมีอยู่ร่วมกัน ดังนั้นการที่คำขอเปิดตัวสัญญาน้ำมันดิบ 24/7 ของ CME จะได้รับการอนุมัติหรือไม่ยังต้องรอคำตัดสินอย่างเป็นทางการของ CFTC
