แคนทอร์ ฟิตซ์เจอรัลด์ (Cantor Fitzgerald) เผยแพร่รายงานวิจัยเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Robinhood Markets จาก 110 ดอลลาร์เป็น 130 ดอลลาร์ พร้อมคงอันดับ “ซื้อ” โดยให้เหตุผลว่า การประเมินมูลค่ายังไม่ได้สะท้อนปัจจัยขับเคลื่อนจากผลิตภัณฑ์ที่จะเปิดตัว ตลาดคาดการณ์ที่เติบโตขึ้น ช่องทาง IPO ที่แข็งแกร่งขึ้น และพัฒนาการด้านกฎระเบียบ เป็นต้น
รายละเอียดราคาเป้าหมายและอันดับของ Cantor Fitzgerald, Goldman Sachs และ Truist Securities
อ้างอิงจากรายงานล่าสุดของนักวิเคราะห์แต่ละราย：
Cantor Fitzgerald：ปรับเพิ่มจาก 110 ดอลลาร์เป็น 130 ดอลลาร์ คงอันดับ “ซื้อ”；เหตุผลรวมถึงการเติบโตของตลาดคาดการณ์ ผลิตภัณฑ์ที่จะเปิดตัว ช่องทาง IPO ที่แข็งแกร่งขึ้น และพัฒนาการด้านกฎระเบียบ
Goldman Sachs：ปรับเพิ่มจาก 105 ดอลลาร์เป็น 108 ดอลลาร์（เป็นการปรับขึ้นแบบอนุรักษ์นิยมมากกว่า）
Truist Securities：หลังตรวจสอบข้อมูลการซื้อขายช่วงต้นเดือนมิถุนายน ยืนยันอันดับ “ซื้อ” อีกครั้งและคงราคาเป้าหมายที่ 100 ดอลลาร์ โดยชี้ว่า แม้ปริมาณการซื้อขายคริปโตกำลังยังซบเซา แต่เริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัว แนวโน้มรายเดือนเปลี่ยนเป็นเชิงบวกมากขึ้น และคาดว่ารายได้จากการเทรดในไตรมาส 2 อาจทำได้เหนือความคาดหมายของตลาดในระดับ “สองหลัก” ของเปอร์เซ็นต์
แผนการออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ของ Robinhood
ตามประกาศของ Robinhood เงื่อนไขสำคัญของการออกครั้งนี้：
· วงเงินระดมทุนเป้าหมาย 2 พันล้านดอลลาร์（เพิ่มสิทธิเลือกซื้อแล้วแตะได้ถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์）；
· ออกด้วยวิธีการเสนอขายแบบเอกชน；
· หุ้นกู้ครบกำหนดในปี 2029；
· หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน；
· การชำระสามารถทำได้เป็นเงินสด หุ้นของ Robinhood หรือรวมกันทั้งสองรูปแบบ
อัตราดอกเบี้ย ราคาแปลงสภาพ และรายละเอียดอื่น ๆ จะถูกกำหนดระหว่างกระบวนการออก
รายได้จากตลาดคาดการณ์ ข้อมูลแพลตฟอร์ม AI สำหรับการเทรด และตัวเลขปริมาณการเทรดช่วงฟุตบอลโลก
Bernstein คาดว่า รายได้จากตลาดคาดการณ์ของ Robinhood อาจเติบโตจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 5.86 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยแรงส่งบางส่วนมาจากระดับการมีส่วนร่วมที่สูงในช่วงฟุตบอลโลกของ FIFA รายงานระบุว่า ในช่วงฟุตบอลโลกมีมูลค่าการเทรดเฉลี่ยต่อวันสูงถึง 4.8 พันล้านดอลลาร์
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Robinhood ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มสมาร์ทเทรดดิ้งที่ขับเคลื่อนด้วย AI ให้กับผู้ใช้งานทั้งหมด โดยให้ผู้ใช้สร้างบัญชีที่ออกแบบมาเพื่อการลงทุนที่มีผู้ช่วยจาก AI ขณะเดียวกันยังคงอำนาจการควบคุมเหนือสิทธิ์ที่มอบให้กับระบบอัตโนมัติ นอกจากนี้ Robinhood เพิ่งนำ Worldcoin เข้าสู่แพลตฟอร์มด้วย และภายใต้อิทธิพลของภาวะตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซบเซา Worldcoin ร่วงลงเกือบ 15% ในรอบ 1 วันที่ผ่านมา
ลดพนักงาน 10% และการเปลี่ยนแปลงการถือครองของ Cathie Wood ใน ARKK
สัปดาห์ที่แล้ว Robinhood ประกาศแผนที่จะลดพนักงานพาร์ทไทม์ประมาณ 10% ของพนักงานประจำ โดยการปรับโครงสร้างครั้งนี้คาดว่าจะสร้างค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องราว 28 ล้านดอลลาร์ และฝ่ายบริหารจะทำให้โครงสร้างการรายงานภายในบริษัทเรียบง่ายขึ้น
สำหรับด้านการถือครอง ล่าสุดจากการเปิดเผยของกองทุน พบว่า Cathie Wood ขายหุ้นของ Robinhood มูลค่าประมาณ 29 ล้านดอลลาร์ และในขณะเดียวกันซื้อหุ้นของ Block มูลค่าประมาณ 17.2 ล้านดอลลาร์
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใด Cantor Fitzgerald จึงเลือกปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น 130 ดอลลาร์ ไม่ใช่สูงกว่านี้?
ตามที่รายงานระบุ Cantor Fitzgerald ชี้ว่า การประเมินมูลค่าของ Robinhood ยังไม่สะท้อนปัจจัยขับเคลื่อนด้านการเติบโตหลายประการอย่างเพียงพอ รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่จะเปิดตัว การเติบโตของตลาดคาดการณ์ ช่องทาง IPO ที่แข็งแกร่งขึ้น และพัฒนาการด้านกฎระเบียบ；130 ดอลลาร์จึงสะท้อนการประเมินแบบบูรณาการต่อปัจจัยเหล่านี้ บทความไม่ได้อธิบายว่าทำไมจึงกำหนดไว้ที่ระดับนี้แทนที่จะสูงกว่าหรือต่ำกว่านี้
ราคาแปลงสภาพของหุ้นกู้ 2.2 พันล้านดอลลาร์ถูกกำหนดอย่างไร?
ตามประกาศของ Robinhood อัตราดอกเบี้ย ราคาแปลงสภาพ และรายละเอียดอื่น ๆ จะถูกกำหนดระหว่างกระบวนการออก ไม่ได้ถูกล็อกตั้งแต่ช่วงที่มีการประกาศ โดยรูปแบบการชำระของหุ้นกู้สามารถทำได้ด้วยเงินสด หุ้นของ Robinhood หรือทั้งสองอย่าง ทั้งนี้สัดส่วนจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขขั้นสุดท้าย
การขายหุ้น Robinhood ของ Cathie Wood สื่อถึงการเปลี่ยนมุมมองต่อ HOOD หรือไม่?
ตามรายงาน Cathie Wood’s ARKK ขายหุ้น HOOD มูลค่าประมาณ 29 ล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้น Block แต่เรื่องนี้สะท้อนเพียงการปรับสัดส่วนการถือครองของกองทุน ไม่จำเป็นต้องหมายถึงการเปลี่ยนมุมมองต่อแนวโน้มระยะยาวของ Robinhood การปรับสัดส่วนการถือครองอาจเกิดได้จากหลายเหตุผล รวมถึงกลยุทธ์การปรับพอร์ต (rebalancing) หรือการจัดสรรเงินใหม่
