ข้อมูลรายสัปดาห์เมื่อวันที่ 13 เมษายน แสดงว่า Bitcoin spot ETF มีเงินทุนไหลเข้ารายสัปดาห์ประมาณ 786 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย iShares Bitcoin Trust (IBIT) ภายใต้ BlackRock นำอยู่ด้วยเงินไหลเข้า 612 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีขนาดการซื้อเกินกว่ารวมทั้งหมดของผู้ให้บริการ ETF รายอื่น ๆ และคิดเป็นประมาณ 78% ของกระแสเงินไหลเข้ารายสัปดาห์ทั้งหมดในตลาด แม้ว่าผู้ลงทุนจำนวนมากของ IBIT จะเผชิญกับผลขาดทุนบนบัญชี แต่ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าพวกเขาไม่ได้ถอนออก กลับเพิ่มการถือครองต่อเนื่องแทน
โครงสร้างกระแสเงินไหลเข้าของสัปดาห์นี้: BlackRock เป็นผู้ครองการซื้อด้วยความได้เปรียบอย่างท่วมท้น
（來源：Arkham）
จากเงินไหลเข้ารวม 786 ล้านดอลลาร์ BlackRock IBIT เพียงรายเดียวคิดเป็น 612 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Fidelity และ ETF ขนาดเล็กอื่น ๆ ก็มีเงินไหลเข้าเช่นกัน แต่ขนาดยังห่างไกลจาก BlackRock จึงแสดงให้เห็นรูปแบบการกระจุกตัวของตลาดอย่างชัดเจน
จนถึงปัจจุบัน IBIT ถือ Bitcoin รวม 790,808 เหรียญ (ประมาณ 57.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นการถือครอง Bitcoin ETF ขนาดใหญ่ที่สุดในโลก สิ่งที่ควรสังเกตคือ แม้ว่ามูลค่ารวมของพอร์ต ETF ของ BlackRock ในไตรมาสแรกจะลดลง 25% แต่จังหวะการซื้อกลับไม่ได้ชะลอลง ท่าที “เพิ่มน้ำหนักสวนกระแส” นี้ถูกตลาดตีความว่าเป็นการยืนยันเชิงกลยุทธ์ของ BlackRock ต่อการถือ Bitcoin ระยะยาว
การเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่องภายใต้ผลขาดทุนบนบัญชี: การคำนวณร่วมของกลยุทธ์ลดต้นทุน
จากการประเมิน ต้นทุนการซื้อเฉลี่ยของผู้ลงทุน IBIT อยู่ที่ราว 89,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อ Bitcoin 1 เหรียญ เมื่อเทียบกับราคาตลาดปัจจุบันที่ราว 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่ของผู้ถือ IBIT จะเผชิญกับผลขาดทุนบนบัญชีมากกว่า 20% อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการเคลื่อนไหวของเงินทุนชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนไม่ได้เลือกตัดขาดทุนและออกไป แต่กลับยังคงเพิ่มการซื้อ—นี่คือการแสดงออกแบบกลุ่มของกลยุทธ์ DCA (Dollar-Cost Averaging)
พฤติกรรมนี้สะท้อนความแตกต่างเชิงสาระระหว่างนักลงทุนสถาบันและรายย่อย: เงินของสถาบันจัดสรรตามรอบเวลาเป็นรายไตรมาสตหรือรายปี ซึ่งมีความอดทนต่อความผันผวนระยะสั้นสูงกว่าของนักลงทุนรายบุคคลมาก การเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่องของสถาบันขนาดใหญ่ก็มีผลเป็นสัญญาณเชิงเสริมแรงต่อกลไกตลาดอยู่ในตัวเองด้วย
ภาพรวมการไหลของเงินทุนสำหรับ Crypto ETF ประจำสัปดาห์นี้
การไหลของเงินทุนรายสัปดาห์ของ Crypto ETF แยกตามประเภท (7-13 เมษายน)
Bitcoin ETF รวม: เงินไหลเข้ารายสัปดาห์ 786 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (BlackRock IBIT 612 ล้านดอลลาร์สหรัฐ, Fidelity และ ETF ขนาดเล็กรายอื่นรวมยอดคงเหลือ)
Ethereum ETF รวม: เงินไหลเข้ารายสัปดาห์ 187 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย BlackRock ETHA และ ETHB Trust Fund เป็นผู้นำ
กองทุน XRP: เงินไหลเข้ารายสัปดาห์ 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ความต้องการค่อนข้างคงที่
ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Solana: เงินไหลออก 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สัปดาห์นี้มีสัญญาณการถอนเงินออก
ข้อมูลเงินไหลเข้าของ Ethereum ETF มูลค่า 187 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ว่าในสัปดาห์นี้เงินทุนของสถาบันให้ความสนใจหลักอยู่ที่สินทรัพย์ยอดนิยมใหญ่ 2 ประเภทคือ Bitcoin และ Ethereum ขณะที่ความต้องการเชิงสถาบันต่อสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น Solana ค่อนข้างอ่อนแอ
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม IBIT ของ BlackRock จึงยังคงเป็นผู้ครองกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง แม้ในช่วงที่ตลาดไม่แน่นอน?
IBIT ได้กลายเป็นหนึ่งในช่องทางด้านกฎระเบียบที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนสถาบันใช้เข้ามาสู่ตลาด Bitcoin เงินทุนของสถาบันมีการจัดสรรโดยใช้มิติของระยะเวลาที่ยาวกว่า ดังนั้นความผันผวนของตลาดในระยะสั้นจึงส่งผลจำกัดต่อการตัดสินใจ ชื่อเสียงของแบรนด์ของ BlackRock และความลึกของสภาพคล่องของ IBIT ทำให้มีความได้เปรียบด้านการแข่งขันอย่างชัดเจนเมื่อสถาบันเลือกใช้เครื่องมือ ETF
ผู้ลงทุน IBIT ยังเพิ่มการถือครองได้อย่างไรในสถานการณ์ที่มีผลขาดทุนบนบัญชี?
ผู้ลงทุน IBIT ส่วนใหญ่มีต้นทุนการซื้อเฉลี่ยราว 89,000 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าราคาปัจจุบัน จึงมีผลขาดทุนบนบัญชีที่เห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนสถาบันโดยทั่วไปมักรับมือด้วยกลยุทธ์ลดต้นทุน โดยเพิ่มการซื้อในช่วงที่ราคาย่อลงเพื่อลดต้นทุนรวมของการถือครอง มากกว่าการยอมรับความผิดพลาดแล้วออกจากตลาด วิธีนี้สะท้อนความเชื่อมั่นเชิงกลยุทธ์ของสถาบันต่อมูลค่าระยะยาวของ Bitcoin ไม่ใช่ตรรกะของการเทรดระยะสั้น
Ethereum ETF และ ETF สินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ ผลการดำเนินงานเป็นอย่างไรในสัปดาห์นี้?
Ethereum ETF ในสัปดาห์นี้มีเงินไหลเข้ารวม 187 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย BlackRock ETHA และ ETHB Trust Fund เป็นผู้นำ ซึ่งแสดงว่าความต้องการของสถาบันต่อ Ethereum ก็ยังคงแข็งแรง กองทุน XRP มีเงินไหลเข้า 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Solana มีเงินไหลออก 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งภาพรวมเงินทุนในสัปดาห์นี้มีการกระจุกตัวอย่างชัดเจนที่สินทรัพย์ยอดนิยมหลัก 2 ประเภทคือ Bitcoin และ Ethereum
