เปิดตลาด
บริษัทขุดเหมือง Bitcoin อย่าง TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN) และ Riot Platforms (RIOT) หุ้นพุ่งอย่างมีนัยสำคัญในวันที่ 26 พฤษภาคม โดย TeraWulf ดีดตัวขึ้น 17% หลังประกาศเข้าซื้อพื้นที่ศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในรัฐเคนตักกี ขณะที่ Hut 8, IREN และ Riot Platforms ปิดการซื้อขายบวกมากกว่า 5% ทั้งหมด การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความสนใจของนักลงทุนต่อความเป็นไปได้ที่บรรดาคนขุดเหมืองคริปโตจะได้รับประโยชน์จากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ โดยโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่ที่พวกเขามีอยู่แล้วยิ่งมีมูลค่ามากขึ้น ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับภาพรวมตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น โดยดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่เหนือ 7,500 ในวันเดียวกัน ซึ่งขับเคลื่อนเป็นหลักโดยแรงส่งต่อเนื่องในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ซึ่งติดตามผู้ผลิตชิปชั้นนำของสหรัฐ พุ่ง 5.6% ในวันที่ 26 พฤษภาคม และตอนนี้ขึ้นเกือบ 77% นับตั้งแต่ต้นปี โดยโมเมนตัมดังกล่าวได้ลามไปยังหุ้นกลุ่มเหมือง Bitcoin ด้วยเช่นกัน ขณะที่นักลงทุนหันมาโฟกัสข้อได้เปรียบสำคัญเพียงหนึ่งเดียวที่ผู้ขุดเหมืองมีอยู่แล้ว: โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดมหาศาล
คนขุด Bitcoin มีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่
จากการศึกษาของ Bernstein พบว่าเหล่าคนขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้ง 11 ราย รวมกันควบคุมกำลังการผลิตไฟฟ้าที่มีอยู่แล้วและที่วางแผนไว้ราว 27 กิกะวัตต์ นักวิเคราะห์เชื่อว่าการเข้าถึงไฟฟ้าที่เชื่อถือได้กำลังกลายเป็นหนึ่งในคอขวดที่ใหญ่ที่สุดในการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลก ต่างจากสตาร์ทอัพด้าน AI และผู้ให้บริการคลาวด์จำนวนมาก คนขุด Bitcoin อยู่แล้วที่ดำเนินงานศูนย์ขนาดใหญ่พร้อมการเข้าถึงพลังงานอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงระบบทำความเย็นระดับอุตสาหกรรม
Bernstein ชี้ให้เห็น IREN เป็นตัวอย่างที่ชัดที่สุดของการเปลี่ยนผ่านดังกล่าว โดยระบุว่าบริษัทได้ขยายขอบเขตอย่างต่อเนื่องจากธุรกิจขุด Bitcoin ไปสู่บริการโครงสร้างพื้นฐานที่เน้น AI มากขึ้น นักวิเคราะห์ยังอ้างถึงข้อตกลงของ IREN กับ Microsoft โดยคาดว่าธุรกิจคลาวด์ AI ของบริษัทอาจสร้างรายได้ต่อปีได้ราว 3.7 พันล้านดอลลาร์ในอนาคต
ความท้าทายด้านเทคนิคในการแปลงโครงสร้างพื้นฐาน
Core Scientific เป็นหนึ่งในตัวอย่างที่เป็นที่รู้จักของการเปลี่ยนผ่านในอุตสาหกรรม เดิมทีบริษัทเคยเป็นผู้ขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ ก่อนจะยื่นล้มละลายระหว่างวิกฤตคริปโตในปี 2022 ก่อนจะปรับตัวใหม่เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ผ่านข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กับ CoreWeave
โรงงานขุดเหมือง Bitcoin เดิมทีออกแบบมาเพื่อเครื่อง ASIC ที่ปรับให้เหมาะกับการขุดคริปโตโดยเฉพาะ ขณะที่งานด้าน AI อาศัยคลัสเตอร์ GPU ซึ่งต้องใช้ระบบทำความเย็น ระบบเครือข่าย และความหนาแน่นของกำลังไฟฟ้าที่สูงกว่ามาก จากการประเมินของอุตสาหกรรม การปรับเปลี่ยนโรงงานเหมืองที่มีอยู่ให้พร้อมสำหรับ AI อาจใช้เวลาระหว่าง 6 ถึง 12 เดือน และยังต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากอีกด้วย
