Bank of America คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Federal Reserve อีก 25 basis points จำนวน 3 ครั้งในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม โดยยกเลิกการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ตลอดทั้งปี ทีมเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาดว่าอัตรา federal funds rate จะปรับขึ้นสู่ช่วง 4.25%-4.5% เนื่องจากสภาวะเงินเฟ้อแย่ลงภายใต้ประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh BofA ระบุว่าเศรษฐกิจเฟดปัญหาเงินเฟ้อของเฟด “แย่ลงอย่างชัดเจน” โดย core PCE อาจพุ่งแตะ 3.5% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงเกือบ 70 basis points เมื่อเทียบกับหนึ่งปีก่อน การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่คงอยู่ ซึ่งทำให้ผู้กำหนดนโยบายสับสน แม้แนวโน้มลดเงินเฟ้อก่อนหน้านี้จะมีผล
Bank of America Abandons Prior Rate Forecast
ทีมเศรษฐศาสตร์ของ Bank of America ทำการคาดการณ์ในสัปดาห์นี้ โดยพลิกกลับการคาดการณ์ที่คงไว้เพียงสัปดาห์ก่อนหน้าว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ตอนนี้ธนาคารคาดว่าจะมีการปรับขึ้นแบบต่อเนื่องอีก 3 ครั้ง ครั้งละหนึ่งในสี่จุดเปอร์เซ็นต์ ในการประชุมเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ซึ่งจะยกระดับ federal funds rate สู่ช่วง 4.25% ถึง 4.5%
เศรษฐศาสตร์ของ BofA ระบุว่า Aditya Bhave กล่าวว่า: “ปัญหาเงินเฟ้อของ Fed แย่ลงอย่างชัดเจน Core PCE อาจแตะ 3.5% ในเดือนพฤษภาคม สูงเกือบ 70bp เมื่อเทียบกับเมื่อหนึ่งปีก่อน การเร่งขึ้นเกิดจากทั้งส่วนหนึ่งจากมาตรการภาษีและปัจจัยครั้งเดียวอื่นๆ Fed ยินดีที่จะพิจารณามาตรการภาษี แต่เริ่มเสียความอดทนหลังจากแรงกระแทกด้านอุปทานรอบล่าสุด”
Bhave ยังกล่าวว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาคที่อยู่อาศัยขณะนี้ “ส่วนใหญ่สิ้นสุดวัฏจักรแล้ว” ขณะที่บริการหลักด้านอื่นๆ ยังคง “เหนียวแน่นมาก”
Core PCE Inflation Projected to Reach 3.5% in May
Bank of America ให้เหตุผลว่าการลดลงของเงินเฟ้อซึ่งช่วยทำให้ราคาลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้สิ้นสุดลงเป็นส่วนใหญ่แล้ว Bhave เขียนว่า “เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาคที่อยู่อาศัยขณะนี้ส่วนใหญ่สิ้นสุดวัฏจักรแล้ว ขณะที่บริการหลักด้านอื่นๆ ยังคงเหนียวแน่นมาก” พร้อมชี้ไปที่แรงกดดันด้านราคาที่ยังดำเนินต่อไป
Kevin Warsh ประธาน Fed กล่าวถึง “เสถียรภาพด้านราคา” ประมาณสิบสองครั้งหลังจากการประชุมครั้งแรกของเขาในฐานะประธาน ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณเชิงเข้มงวดมากขึ้น ในการประชุมวันที่ 17 มิถุนายน คณะกรรมการ Federal Open Market Committee คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% แต่ส่งสัญญาณว่าอาจจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นเพิ่มเติม
ต้นทุนพลังงานที่เชื่อมโยงกับสงครามอิหร่านได้เพิ่มแรงกดดัน โดยเจ้าหน้าที่ Fed ราวครึ่งหนึ่งระบุว่าอาจมีความเหมาะสมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ การคาดการณ์ของ Bank of America ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า “ฝ่ายที่ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด” จะเป็นฝ่ายชนะในการถกเถียงภายใน
Higher Rates Present Headwind for Bitcoin and Digital Assets
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยทั่วไปเป็นแรงลบต่อ bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ เพราะเมื่อผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพิ่มขึ้น นักลงทุนจะมีแรงจูงใจน้อยลงในการถือสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนและมีความผันผวนสูง และสภาพคล่องมีแนวโน้มที่จะไหลออกจากตลาดที่เก็งกำไร นักวิเคราะห์บางส่วนตั้งคำถามว่า Fed จะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเท่าที่ Bank of America คาดหรือไม่ โดยอ้างถึงความเสี่ยงต่อการเติบโตและการจ้างงาน
FAQ
What did Bank of America forecast for Fed rate policy?
Bank of America คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Federal Reserve อีก 25 basis points จำนวน 3 ครั้งในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ซึ่งจะยกระดับ federal funds rate สู่ช่วง 4.25%-4.5% ธนาคารยกเลิกการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่
Why does Bank of America expect the Fed to raise rates?
เศรษฐศาสตร์ของ BofA ระบุว่า Aditya Bhave กล่าวว่า “ปัญหาเงินเฟ้อของ Fed แย่ลงอย่างชัดเจน” โดย core PCE อาจแตะ 3.5% ในเดือนพฤษภาคม สูงเกือบ 70 basis points เมื่อเทียบกับหนึ่งปีก่อน ธนาคารชี้ว่าปัจจัยที่ทำให้เกิดแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ได้แก่ แรงกดดันด้านราคาที่คงอยู่ ภาษี ความตกตะลึงด้านอุปทาน และต้นทุนพลังงานที่เชื่อมโยงกับสงครามอิหร่าน
