กลุ่มธนาคารกล่าวว่า กฎ AML สำหรับสเตเบิลคอยน์ควรครอบคลุมตลาดรอง

สถาบันนโยบายธนาคาร (Bank Policy Institute) และ The Clearing House ได้ยื่นจดหมายแสดงความคิดเห็นร่วมกันในวันพุธ โดยโต้แย้งว่ากฎต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ของสเตเบิลคอยน์ควรครอบคลุมกิจกรรมหลังจากโทเค็นออกจากผู้ออก (issuers) แล้ว กลุ่มการค้าระบุว่าข้อกำหนดในปัจจุบันยังไม่สามารถกำหนดภาระผูกพันที่เพียงพอให้กับบริษัทการเงินแบบกระจายอำนาจ (decentralized finance) ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลบางราย และการแลกเปลี่ยน (exchanges) โดยกิจกรรมผิดกฎหมายส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังการออก

จดหมายดังกล่าวมีขึ้นหลังจากช่วงต้นสัปดาห์นี้มีคำเตือนจากบริษัทลงทุนคริปโตก่อนหน้า Paradigm และ Hyperliquid Policy Center ว่ากฎ AML แบบครอบคลุมอาจผลักดันโทเค็นดอลลาร์ที่ถูกกำกับดูแลให้หลุดออกจากการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

กลุ่มอุตสาหกรรมธนาคารเรียกร้องให้กำกับดูแล AML ในตลาดรอง

ในการยื่นจดหมายแสดงความคิดเห็นร่วมกันที่เผยแพร่ในวันพุธ สถาบันนโยบายธนาคาร (Bank Policy Institute) และ The Clearing House ระบุว่าหน่วยงานกำกับดูแลควร “ให้ความยืดหยุ่นมาก่อน” โดยให้ธนาคารทุ่มทรัพยากรกับ “ภัยคุกคามที่เร่งด่วนที่สุด” พร้อมทั้งถอยห่างจาก “การปฏิบัติตามแบบเช็กบ็อกซ์” และจัดการช่องว่างในตลาดรองของสเตเบิลคอยน์

กลุ่มการค้ายืนยันว่า Financial Crimes Enforcement Network และ Office of Foreign Assets Control “รับรู้อย่างถูกต้อง” ว่า “กิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ payment stablecoins เกิดขึ้นในตลาดรอง” และผู้ให้บริการออก payment stablecoin ที่ได้รับอนุญาต “อาจมีข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมในตลาดรองน้อยกว่าธุรกรรมในตลาดหลัก”

สเตเบิลคอยน์คือโทเค็นคริปโตที่ออกแบบมาเพื่อติดตามมูลค่าของสินทรัพย์อีกตัว โดยปกติคือสกุลเงินคำสั่ง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ (U.S. dollar) ผู้ออกสร้างและทำการแลกซื้อคืน (redeem) โทเค็นเหล่านี้ ดูแลเงินสำรองที่ค้ำประกัน และภายใต้ GENIUS Act สามารถมีคุณสมบัติเป็นผู้ให้บริการออก payment stablecoin ที่ได้รับอนุญาต ซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับอนุญาตให้ออก payment stablecoins ในสหรัฐ

บริษัทคริปโตก่อนหน้านี้เตือนต่อต้านกฎ AML แบบครอบคลุม

ช่วงต้นสัปดาห์นี้ บริษัทลงทุนคริปโต Paradigm และ Hyperliquid Policy Center เตือนว่ากฎ AML แบบครอบคลุมอาจผลักดันโทเค็นดอลลาร์ที่ถูกกำกับดูแลให้ออกจากระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยบริษัททั้งสองโต้แย้งว่าผู้ให้บริการออกสเตเบิลคอยน์ไม่ควรถูกถือความรับผิดชอบต่อกิจกรรมที่พวกเขาไม่สามารถตรวจสอบหรือควบคุมได้ หลังจากที่โทเค็นถูกโอนไปยังตลาดรอง

ซีอีโอของ dYdX Foundation ชี้เครื่องมือการปฏิบัติตามกฎที่มีอยู่แล้วในสเตเบิลคอยน์

Charles d'Haussy ซีอีโอของ dYdX Foundation กล่าวว่า จดหมายทั้งสองฉบับละเลยเครื่องมือด้านการปฏิบัติตามกฎ (compliance) ที่มีอยู่แล้วซึ่งถูกฝังในสเตเบิลคอยน์รายใหญ่ และถูกใช้งานโดยแพลตฟอร์ม DeFi

“สิ่งที่ขาดหายไปจากทั้งสองการยื่นก็คือข้อเท็จจริงเชิงเทคนิคพื้นฐาน: การเฝ้าระวัง AML ในสเตเบิลคอยน์ไม่ได้หยุดอยู่แค่ตอนออก (issuance)” d'Haussy กล่าวกับ Decrypt

การโอนแต่ละครั้งของ USDC หรือ USDT จะวิ่งผ่าน master smart contract ของผู้ออก ซึ่งการควบคุมการแช่แข็ง (freeze) และบัญชีดำ (blacklist) “ทำงานแบบเรียลไทม์” ตามที่ d'Haussy ระบุ และเขาเสริมว่าแพลตฟอร์ม DeFi รายใหญ่อันดับต้น ๆ ยังทำการคัดกรองธุรกรรมบนเชน (on-chain) ด้วย ในมุมมองของเขา ทำให้ช่องว่างด้านกฎระเบียบ “แคบกว่าที่จดหมายทั้งสองฉบับรับรู้”

“ปัญหาการบังคับใช้ที่แท้จริงคือการแลกเปลี่ยนที่อยู่นอกน่านน้ำและวอลเล็ตที่ไม่ได้โฮสต์ (unhosted wallets) ซึ่งดำเนินงานอยู่นอกกรอบ Travel Rule ของ FATF ไม่ใช่โครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่ปฏิบัติตามกฎอยู่แล้วและกำลังทำงานในส่วนนี้” d'Haussy กล่าว

นักวิเคราะห์จาก Zeus Research ระบุว่าการกำกับดูแลที่กว้างขึ้นอาจทำให้ช่องว่างแคบลงเมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม

Dominick John นักวิเคราะห์จาก Zeus Research บอกกับ Decrypt ว่า การกำกับดูแลที่กว้างขึ้นอาจช่วยให้ตลาดสเตเบิลคอยน์ขยายขนาดได้ โดย “ทำให้ช่องว่าง” ระหว่างตลาดคริปโตกายเป็นแคบลงเมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม

สำหรับบริษัทการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ผู้ให้บริการดูแล และการแลกเปลี่ยน การกำกับดูแลที่กว้างขึ้นอาจหมายถึงการตรวจสอบ KYC ที่เข้มงวดขึ้นและการควบคุมธุรกรรมที่ดีขึ้น โดยประโยชน์คือ “กฎที่ชัดเจนขึ้น ความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้น กระแสเงินทุนสถาบันที่มากขึ้น” เขากล่าวเสริม

FAQ

Bank Policy Institute และ The Clearing House กล่าวอะไรเกี่ยวกับกฎ AML ของสเตเบิลคอยน์?

สถาบันนโยบายธนาคาร (Bank Policy Institute) และ The Clearing House ยื่นจดหมายแสดงความคิดเห็นร่วมกันในวันพุธ โดยโต้แย้งว่ากฎต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ของสเตเบิลคอยน์ควรครอบคลุมกิจกรรมหลังจากโทเค็นออกจากผู้ออก แล้ว กลุ่มการค้าระบุว่าข้อกำหนดในปัจจุบันไม่สามารถกำหนดภาระผูกพันที่เพียงพอให้กับบริษัทการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลบางราย และการแลกเปลี่ยน โดยกิจกรรมผิดกฎหมายส่วนใหญ่มักเกิดขึ้นหลังการออก

เหตุใดบริษัทคริปโตก่อนหน้านี้จึงเตือนต่อต้านกฎ AML แบบครอบคลุม?

ช่วงต้นสัปดาห์นี้ บริษัทลงทุนคริปโต Paradigm และ Hyperliquid Policy Center เตือนว่ากฎ AML แบบครอบคลุมอาจผลักดันโทเค็นดอลลาร์ที่ถูกกำกับดูแลให้ออกจากการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยบริษัททั้งสองโต้แย้งว่าผู้ให้บริการออกสเตเบิลคอยน์ไม่ควรถูกถือความรับผิดชอบต่อกิจกรรมที่พวกเขาไม่สามารถตรวจสอบหรือควบคุมได้ หลังจากที่โทเค็นถูกโอนไปยังตลาดรอง

มีเครื่องมือด้านการปฏิบัติตามกฎอะไรบ้างในสเตเบิลคอยน์รายใหญ่ ตามที่ dYdX Foundation ระบุ?

Charles d'Haussy ซีอีโอของ dYdX Foundation กล่าวว่าการโอนแต่ละครั้งของ USDC หรือ USDT จะวิ่งผ่าน master smart contract ของผู้ให้บริการ ซึ่งการควบคุมการแช่แข็ง (freeze) และบัญชีดำ (blacklist) “ทำงานแบบเรียลไทม์” เขาเสริมว่าแพลตฟอร์ม DeFi รายใหญ่อันดับต้น ๆ ยังทำการคัดกรองธุรกรรมบนเชนด้วย ทำให้ช่องว่างด้านกฎระเบียบ “แคบกว่าที่จดหมายทั้งสองฉบับรับรู้”