ศาลอุทธรณ์สั่งปิดกั้นไม่ให้นิวเจอร์ซีย์ปิดตลาดกีฬาของ Kalshi

ศาลอุทธรณ์มีคำตัดสินในวันจันทร์ว่า นิวเจอร์ซีย์ไม่สามารถสั่งห้ามชั่วคราวผู้ให้บริการตลาดคาดการณ์อย่าง Kalshi ได้ ทำให้แพลตฟอร์มได้รับชัยชนะที่จำเป็นอย่างมากจากกระแสการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายของรัฐที่พุ่งถล่ม

คณะผู้พิพากษาจากศาลอุทธรณ์ศาลสหรัฐฯ รอบที่ 3 ลงมติ 2-1 ว่า รัฐไม่สามารถยื่นฟ้องดำเนินคดีด้านการบังคับใช้กฎหมายต่อ Kalshi ได้ เพราะผลิตภัณฑ์ของบริษัทอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ของรัฐบาลกลาง (Commodity Exchange Act) มากกว่ากฎหมายการพนันของรัฐนิวเจอร์ซีย์

คำตัดสินเสียงข้างมากระบุว่า “Kalshi เริ่มเสนอขายสัญญาเกี่ยวกับอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องกับกีฬา บนแพลตฟอร์มการซื้อขาย DCM ของตน” “Kalshi ได้ยื่นรับรองตนเองว่าปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นสัญญาเกี่ยวกับอีเวนต์เหล่านั้นจึงได้รับการอนุมัติไว้โดยปริยายภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง … จนถึงปัจจุบัน CFTC ยังไม่ได้ตัดสินว่าสัญญาอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องกับกีฬา ของ Kalshi ขัดต่อผลประโยชน์สาธารณะ”

คำตัดสินระบุว่า CFTC ยังไม่ได้เริ่มการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายใดๆ ต่อ “สัญญาอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องกับกีฬา” และลงนามโดยหัวหน้าผู้พิพากษา Michael Chagares และผู้พิพากษา David Porter

คำตัดสินยังกล่าวต่อว่า “นิวเจอร์ซีย์โต้แย้งว่าสัญญาอีเวนต์ของ Kalshi ไม่ใช่ ‘สวอป’ ที่อยู่ภายใต้บทบัญญัติของกฎหมาย เพราะผลลัพธ์ของเกมกีฬาไม่ได้ ‘เชื่อมโยงหรือเกี่ยวข้อง’ กับตราสารหรือเครื่องมือ หรือมาตรวัดด้านการเงิน เศรษฐกิจ หรือเชิงพาณิชย์” “แต่เงื่อนไข ‘เชื่อมโยงหรือเกี่ยวข้อง’ ที่ฝ่ายเสนอนั้น ตั้งเกณฑ์ให้สูงขึ้นกว่าที่ [Commodity Exchange] Act กำหนดไว้”

ผู้พิพากษา Jane Roth ซึ่งเขียนความเห็นแย้ง กล่าวว่า กฎของรัฐนิวเจอร์ซีย์ไม่ได้ “บ่อนทำลายวัตถุประสงค์ของรัฐสภา” ภายใต้ Commodity Exchange Act และผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่จริงบนแพลตฟอร์มของ Kalshi “คือการพนันกีฬา” โดยยกตัวอย่างสัญญาที่เดิมพันกับผู้ชนะของการแข่งขัน National Football League สเปรดแต้มในเกมนั้น และจำนวนแต้มรวมที่ทำได้

ตลอดสหรัฐอเมริกา รัฐต่างๆ เริ่มยื่นฟ้องคดี หรือออกคำสั่งให้หยุดและเลิก (cease-and-desist) ต่อผู้ให้บริการตลาดคาดการณ์ รวมถึง Kalshi และ Polymarket โดยกล่าวหาว่าสัญญาที่เกี่ยวข้องกับกีฬา ของพวกเขาละเมิดกฎหมายการพนันของรัฐ CFTC ได้โต้แย้งว่าตลาดคาดการณ์ หรือสัญญาอีเวนต์ เป็นสวอปที่อยู่ภายใต้ Commodity Exchange Act ซึ่งไปก่อนกฎของรัฐเหล่านี้

ศาลต่างๆ ได้ออกคำตัดสินที่แตกต่างกัน บางศาลของรัฐได้ยื่นคำสั่งคุ้มครองชั่วคราว (temporary restraining order) ฉบับเริ่มต้น หรือคำสั่งห้ามชั่วคราวระหว่างพิจารณา (preliminary injunction) ให้เป็นฝ่ายรัฐ ขณะที่ศาลรัฐบาลกลางกลับมีความเห็นที่หลากหลายมากกว่า

ศาลอุทธรณ์ก็มีความแตกต่างเช่นกัน แม้คำตัดสินของศาลรอบที่ 3 ในวันจันทร์จะชี้ให้เห็นว่าผู้ให้บริการตลาดคาดการณ์มีแนวโน้มจะชนะข้อโต้แย้งว่าภายใต้ Commodity Exchange Act กฎของรัฐเหล่านี้ถูกตัดหน้า แต่ศาลรอบที่ 9 ได้ปฏิเสธที่จะสั่งยับยั้งการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายของรัฐอีกคดีหนึ่งจากเนวาดาเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นการเปิดทางให้รัฐนั้นยื่นคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวและคำสั่งห้ามชั่วคราวระหว่างพิจารณา ต่อ Kalshi จะมีการพิจารณาในศาลรอบที่ 9 อีกครั้งในช่วงปลายเดือนนี้ โดยมีบริษัทจำนวนหนึ่ง

Michael Selig ประธาน CFTC ซึ่งกล่าวในวันจันทร์ในงานที่จัดโดย Vanderbilt University และ Blockchain Association กล่าวว่า สิ่งสำคัญคือให้หน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางปกป้อง “อำนาจพิเศษแต่เพียงผู้เดียวของตนเหนือบรรดาตลาดเหล่านี้” CFTC ได้ยื่นบันทึกความเห็นในฐานะ amicus curiae ต่อศาลรอบที่ 9 ก่อนการพิจารณาที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า

“คำนิยามของผมเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์และกฎหมาย นั้นกว้างมาก มันรวมถึงอีเวนต์ที่เกี่ยวกับกีฬา มันรวมถึงอีเวนต์ที่เกี่ยวกับการเมือง มันรวมถึงข้าวโพดและธัญพืช และรวมถึงสิ่งต่างๆ มากมาย” เขากล่าว “มันไม่ได้แยกความแตกต่างกันจริงๆ ว่าคุณกำลังเสนอขายสัญญาอีเวนต์เกี่ยวกับธัญพืช ดังนั้น [คุณ] จะไปกำกับดูแลมันต่างจากสัญญาอีเวนต์เกี่ยวกับกีฬา”