บทละครตลาดหมี: ความ "ศรัทธา" ของคุณกำลังเผชิญฉากใดอยู่?

ผู้เขียน: TVBee

สี่ขั้นตอนของวัฏจักรหมี

ขั้นตอนที่ ① ของตลาดหมี: ขั้นตอนการตอบสนอง (ความเชื่อยังคงอยู่)

⬩ประมาณวันที่ 16 ธันวาคม 2017 ถึง 8 ตุลาคม 2018

⬩ประมาณวันที่ 7 พฤศจิกายน 2021 ถึง 12 พฤษภาคม 2022

⬩ คาดว่าจะเป็นช่วงวันที่ 6 ตุลาคม 2025 ถึง 6 มกราคม 2026

ในขั้นตอนนี้ BTC กำลังลดลง แต่มูลค่าตลาดของ USDT กำลังเพิ่มขึ้น

เงินทุนที่ไหลออกจากคริปโตยังคงสะสมอยู่ใน USDT บางส่วน คนบางกลุ่มน่าจะยังคงมีความหวังในตลาด เป็นช่วงที่ตลาดตอบสนองต่อภาวะหมี เป็นช่วงที่ความเชื่อยังคงอยู่

คาดว่าช่วงวันที่ 6 ตุลาคม 2025 ถึง 6 มกราคม 2026 จะเป็นช่วงที่สิ้นสุดของขั้นตอนนี้แล้ว

ขั้นตอนที่ ② ของตลาดหมี: ขั้นตอนการยืนยัน (ความเชื่อพังทลาย)

⬩ประมาณวันที่ 8 ตุลาคม 2018 ถึง 14 พฤศจิกายน 2018

⬩ประมาณวันที่ 12 พฤษภาคม 2022 ถึง 4 สิงหาคม 2022

⬩ คาดว่าจะเป็นช่วงวันที่ 6 มกราคม 2026 ถึง ?

ในขั้นตอนนี้ BTC อาจจะยังคงลดลงหรือเคลื่อนไหวในแนวนิ่ง แต่มูลค่าตลาดของ USDT กำลังลดลง

เงินทุนที่ไหลออกจากคริปโตเป็น USDT ก็ไหลออกจากตลาด ยืนยันว่าตลาดเข้าสู่ภาวะหมีแล้ว เงินทุนเริ่มออกจากตลาดเป็นหลัก เป็นช่วงที่ความเชื่อพังทลาย

ในปี 2018 ไม่มีข่าวร้ายใหญ่ จึงทำให้ BTC เคลื่อนไหวในแนวผันผวนเป็นหลัก แต่ในปี 2022 มี Luna + Three Arrows Capital ล้มละลาย ทำให้รอบนี้ของขั้นตอนที่ ② ยาวนานขึ้นและรุนแรงขึ้น

คาดว่าในช่วงวันที่ 6 มกราคม 2026 จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเข้าสู่ขั้นตอนนี้ มูลค่าตลาด USDT เริ่มลดลง และตลาดเริ่มตั้งคำถามต่อ BTC อย่างหนัก เช่น เชื่อหรือไม่ว่า BTC เป็นทองคำดิจิทัล จะร่วงลงไปถึงเลข 3 ฯลฯ

แต่ในปัจจุบัน ยังไม่มีสัญญาณว่าขั้นตอนที่ ② จะสิ้นสุดลง

ขั้นตอนที่ ③ ของตลาดหมี: ขั้นตอนการสะสม (ความเชื่อสะสม)

⬩ประมาณวันที่ 14 พฤศจิกายน 2018 ถึง 15 ธันวาคม 2018

⬩ประมาณวันที่ 4 สิงหาคม 2022 ถึง 9 พฤศจิกายน 2022

ในขั้นตอนนี้ BTC อาจจะยังคงลดลงหรือเคลื่อนไหวในแนวนิ่ง แต่มูลค่าตลาดของ USDT กำลังเพิ่มขึ้น

ในปี 2018 เนื่องจากช่วงก่อนหน้านี้เป็นแนวผันผวน จึงเป็นช่วงที่ราคาลง ในปี 2022 ช่วงก่อนหน้านี้เป็นแนวลดลง จึงเป็นช่วงที่ราคาลงก่อน แล้วค่อยเคลื่อนไหวในแนวผันผวน

หรืออาจเป็นเงินที่ขาย BTC ไม่ได้ออกจากตลาดเป็นหลัก หรือเป็นเงินที่เข้ามาในตลาด ทำให้มูลค่าตลาด USDT เพิ่มขึ้น ผู้เชื่อที่อ่อนแอที่สุดได้ออกจากตลาดไปแล้ว ส่วนผู้ที่มั่นใจยังคงถือ USDT หรือเข้ามาเก็บสะสม รอจังหวะ ตลาดก็เข้าสู่ช่วงสะสมความเชื่อ

ขั้นตอนที่ ④ ของตลาดหมี: ความหวาดกลัวสุดขีด (นกดำ)

⬩ประมาณวันที่ 9 พฤศจิกายน 2022 ถึง 22 พฤศจิกายน 2022

ในขั้นตอนนี้ BTC กำลังลดลง และมูลค่าตลาด USDT ก็ลดลงเช่นกัน

เป็นช่วงสุดท้ายของความหวาดกลัว ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากนกดำ (Black Swan) ไม่มีช่วงนี้ในปี 2018

ฟื้นตัว

หลังจาก BTC ลงต่ำสุดแล้ว อาจจะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น หรือเคลื่อนไหวในระดับต่ำสุด แต่มูลค่าตลาด USDT จะเพิ่มขึ้น นี่คือช่วงฟื้นฟูตลาดและสร้างความเชื่อใหม่

เมื่อไหร่จะเข้าซื้อช่วงต่ำสุด

ควรเริ่มในช่วงที่ ③ คือช่วงที่มูลค่าตลาด USDT เพิ่มขึ้น โดยใช้เงินบางส่วนเข้าซื้อสะสมเป็นระยะๆ

ส่วนช่วงที่ดีที่สุดในการเข้าซื้อช่วงต่ำสุด ซึ่งเป็นช่วงที่ BTC ร่วงแรงและมูลค่าตลาด USDT ลดลงนั้น อาจจะไม่มีจริง เช่นเดียวกับปี 2018 ที่ไม่มีช่วงนี้

สำหรับนักลงทุนรายย่อย ช่วงที่เหมาะสมที่สุดอาจเป็นช่วงด้านขวา คือช่วงฟื้นฟู ซึ่งเป็นช่วงที่มูลค่าตลาด USDT ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ BTC ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว มีสัญญาณว่ากำลังฟื้นตัวหรือเริ่มขึ้น

สรุป

จากการเปรียบเทียบ พบว่า แต่ละรอบของขั้นตอนที่ ① สั้นลงเรื่อยๆ เพราะตลาดตอบสนองต่อภาวะหมีเร็วขึ้น

แต่ขั้นตอนที่ ② กลับไม่ได้สั้นลงเรื่อยๆ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับผลกระทบจากข่าวร้ายในแต่ละรอบ ปี 2018 ไม่มีข่าวร้ายใหญ่ในช่วงครึ่งแรก แม้แต่การเปิดตัว EOS และ Tron Mainnet ก็ไม่ใช่ข่าวร้าย ส่วนในปี 2022 หลัง Luna ล่มและ Three Arrows ล้มละลาย ทำให้รอบนี้ของขั้นตอนที่ ② ยาวนานและรุนแรงขึ้น

ตอนนี้เราอาจเข้าสู่ช่วงที่ ② แล้ว มูลค่าตลาด USDT กำลังลดลง ขณะที่ข่าวร้ายในปัจจุบันคือสงครามในอิหร่าน ซึ่งยังไม่สามารถบอกได้ว่าจะสิ้นสุดเมื่อไร

ด้านราคานั้น เชื่อว่าภาวะสงครามมีผลต่อสภาพคล่องน้อยกว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มปรับตัวลง ดังนั้น ช่วงนี้อาจอยู่ระหว่างช่วงที่ ② ของปี 2018 กับ 2022 ซึ่งเป็นแนวโน้มลงแนวผันผวน แน่นอนว่าการคาดการณ์นี้ไม่แน่นอนมากนัก เพราะความไม่แน่นอนของทรัมป์และอิหร่านยังสูง

ในด้านวัฏจักร เชื่อว่า หลังจากการเยือนจีนของทรัมป์ อาจเป็นจุดสิ้นสุดของข่าวร้ายด้านภูมิรัฐศาสตร์ เพราะทรัมป์ไปจีนแล้ว ก็หมายความว่า เขามีแรงต่อรองในเรื่องอิหร่านและประเทศอื่นๆ มากขึ้น

แต่ในกระบวนการสื่อสารและประสานงานกัน ยังไม่สามารถรู้ได้ว่าจะเกิดนกดำ (Black Swan) หรือไม่ อีกทั้งยังมีเหตุการณ์สำคัญอย่างการแต่งตั้งวอช์ เข้ารับตำแหน่ง การขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่น ฯลฯ

ดังนั้น จึงต้องรอให้สถานการณ์ชัดเจนมากขึ้นก่อนจะสรุปได้ว่าเมื่อไรจะสิ้นสุดขั้นตอนที่ ② โอกาสเข้าซื้อช่วงแรกก็ต้องรออย่างใจเย็น รอให้มูลค่าตลาด USDT ฟื้นตัวขึ้นหลังจากลดลงแล้วเท่านั้น เพราะในปัจจุบัน USDT ก็ไม่ได้ใช้ในด้านเดียวคือการเทรดคริปโตเท่านั้น การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาด USDT ในรอบนี้อาจไม่ชัดเจนมากนัก จึงต้องพิจารณาปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการเงิน ฯลฯ ควบคู่กันไป