Starboard คาดการณ์มูลค่าเพิ่ม $21 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Riot Platforms ด้วยการเปลี่ยนสู่ AI

Starboard Value กล่าวว่า การขยายตัวด้าน AI และการประมวลผลความสามารถสูงของ Riot Platforms อาจมีมูลค่าสูงถึง 21 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกินกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันอย่างมาก นักลงทุนเคลื่อนไหวเชิงรุกเร่งดำเนินการให้เร็วขึ้น เนื่องจากคู่แข่งต่างเร่งปรับตัวเป็นผู้ดำเนินศูนย์ข้อมูล AI

นักเคลื่อนไหวกดดันให้ Riot เร่งเปลี่ยนทิศทางสู่ AI

นักลงทุนเชิงรุก Starboard Value เชื่อว่า Riot Platforms อาจมีโอกาสมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ หากดำเนินการอย่างรวดเร็ว

ในจดหมายถึง CEO เจสัน เลส ประธานบริหารเบนจามิน ยี่ และคณะกรรมการ Starboard กล่าวว่า การผลักดันของ Riot เข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์และการประมวลผลความสามารถสูง อาจสร้างมูลค่าหุ้นระหว่าง 9 พันล้านถึง 21 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้ นักวิเคราะห์ชี้ว่า จะมีมูลค่ามากกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของ Riot อย่างมาก

แก่นของข้อโต้แย้งคือพลังงาน โรงงานในเท็กซัสของ Riot ที่ Rockdale และ Corsicana ควบคุมกำลังไฟฟ้าขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นทรัพยากรที่หายากในช่วงที่ความต้องการศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มสูงขึ้น ภายใต้ข้อตกลงในเดือนมกราคมกับ Advanced Micro Devices (AMD) AMD จะเช่าใช้พลังงานไฟฟ้า 25 เมกะวัตต์ที่ไซต์ Rockdale ของ Riot โดยมีตัวเลือกขยายเป็น 200 เมกะวัตต์ Starboard มองว่าข้อตกลงนี้เป็นหลักฐานแสดงแนวคิด แต่ก็ระบุว่า Riot ยังมีพลังงานประมาณ 1.4 กิกะวัตต์ที่สามารถสร้างรายได้ได้

แม้ว่า Riot จะเริ่มเปลี่ยนบางส่วนของพื้นที่ขุดเหรียญไปสู่ผู้เช่า AI แล้ว แต่คู่แข่งก็เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วกว่า เช่น Bitfarms ที่เปลี่ยนชื่อเป็น Keel Infrastructure และย้ายฐานไปสหรัฐอเมริกา ขณะที่ Hive Digital, CleanSpark และ Cipher Mining ก็ขยายการดำเนินงานศูนย์ข้อมูลที่เชื่อมโยงกับ AI

Starboard ยอมรับว่ามีการปรับปรุงด้านการบริหารและประสิทธิภาพของ Riot ในรอบปีที่ผ่านมา รวมถึงการเพิ่มคณะกรรมการที่มีประสบการณ์ด้านศูนย์ข้อมูลและการควบคุมต้นทุน แต่ก็เตือนว่า หากไม่ดำเนินการอย่างรวดเร็ว Riot อาจถูกประเมินค่ามากเป็นนักขุดเหรียญมากกว่าผู้ดำเนินศูนย์ข้อมูล ซึ่งโดยปกติจะได้รับมูลค่าหลายเท่า

ส่วนหนึ่งของจดหมายระบุว่า:

เมื่อ Riot ดำเนินการทำข้อตกลงด้าน AI/HPC ที่สร้างมูลค่าอย่างมาก มันต้องแน่ใจว่าจะสามารถเปลี่ยนผ่านเข้าสู่การเป็นผู้ให้เช่าศูนย์ข้อมูลชั้นนำได้ เราเชื่อว่า Riot กำลังอยู่ในเส้นทางเปลี่ยนแปลงจากนักขุดบิทคอยน์เป็นบริษัทศูนย์ข้อมูล AI/HPC ชั้นนำ

สำหรับ Riot ข้อความชัดเจนคือ ตลาดมองเห็นความเป็นไปได้ในพื้นที่ที่มีพลังงานมากของบริษัท คำถามคือฝ่ายบริหารจะสามารถเปลี่ยนศักยภาพนี้เป็นสัญญาได้ก่อนที่คู่แข่งจะล็อคความต้องการไว้หรือไม่

คำถามที่พบบ่อย

• ทำไม Starboard Value ถึงมองเห็นโอกาสเพิ่มมูลค่าให้ Riot ถึง 21 พันล้านดอลลาร์?

Starboard ประมาณการว่า ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และการประมวลผลความสามารถสูงของ Riot อาจสร้างมูลค่าหุ้นระหว่าง 9 พันล้านถึง 21 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากทรัพยากรพลังงานขนาดใหญ่ในเท็กซัสของบริษัท

• ข้อตกลงของ Riot กับ AMD คืออะไร?

Riot ได้ลงนามในข้อตกลงกับ Advanced Micro Devices เพื่อเช่าใช้พลังงาน 25 เมกะวัตต์ที่โรงงาน Rockdale โดยมีตัวเลือกขยายเป็น 200 เมกะวัตต์

• Riot ควบคุมกำลังไฟฟ้าเพิ่มเติมเท่าไหร่?

Riot รายงานว่ามีพลังงานเพิ่มเติมประมาณ 1.4 กิกะวัตต์ที่สามารถนำไปใช้สร้างรายได้จาก AI หรือศูนย์ข้อมูล

• Riot อาจกลายเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการหรือไม่?

Starboard ชี้ว่า หาก Riot ไม่สามารถดำเนินการอย่างรวดเร็วในโอกาสด้าน AI ทรัพยากรพลังงานที่มีค่าของบริษัทอาจทำให้กลายเป็นเป้าหมายสำหรับการควบรวมกิจการในตลาดศูนย์ข้อมูลของสหรัฐฯ