ช่องแคบฮอร์มุซอยู่ในสายตาขณะที่กระแสการส่งน้ำมันดิบทั่วโลกเผชิญกับภัยคุกคามจากการหยุดชะงัก

การโจมตีของกองทัพสหรัฐอเมริกาต่ออิหร่านได้สร้างความตื่นตระหนกให้กับตลาดพลังงานทั่วโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันทะลุระดับสูงสุดในรอบเจ็ดเดือน และเพิ่มความไม่แน่นอนใหม่ในเรื่องเงินเฟ้อ นโยบายของธนาคารกลาง และตลาดการเงินสหรัฐฯ ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ผันผวนนี้

คาดการณ์ราคาน้ำมันจะพุ่งขึ้นหลังจากการดำเนินการทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยืนยันเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ว่า กองกำลังสหรัฐฯ ร่วมกับอิสราเอล ได้เริ่มปฏิบัติการรบอย่างเต็มรูปแบบต่ออิหร่าน ซึ่งเป็นการเพิ่มความตึงเครียดในหนึ่งในเส้นทางพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลก การประกาศนี้ทำให้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นหัวข้อหลักในโต๊ะเทรดตั้งแต่นิวยอร์ก ลอนดอน ไปจนถึงเอเชีย

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดสัปดาห์ที่ประมาณ 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นประมาณ 16% ตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนเริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักของอุปทาน สถานการณ์ตลาดหลายแบบชี้ไปที่ราคาน้ำมันอาจแตะ 80 ดอลลาร์ หากการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซเผชิญกับภัยคุกคามหรือการหยุดชะงักที่น่าเชื่อถือ

ประมาณ 20% ของน้ำมันดิบที่ซื้อขายทั่วโลก — ประมาณ 13 ล้านบาร์เรลต่อวัน — และก๊าซธรรมชาติเหลวในปริมาณใกล้เคียงกัน ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นหนึ่งในจุดที่มีความอ่อนไหวทางยุทธศาสตร์ที่สุดในเศรษฐกิจโลก แม้แต่การหยุดชะงักบางส่วน นักวิเคราะห์กล่าวว่า ก็อาจส่งผลกระทบอย่างรวดเร็วต่อราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ค่าขนส่ง และตลาดประกันภัย

ในบันทึกที่แชร์กับ Bitcoin.com News เมื่อวันอาทิตย์ นายนิแกล กรีน ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Devere Group กล่าวว่า การปรับราคาปัจจุบันนี้มีรากฐานมาจากความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน มากกว่าการเก็งกำไรบริสุทธิ์

“ตลาดพลังงานกำลังเข้าสู่ช่วงการปรับราคาใหม่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ไม่ใช่การเก็งกำไร” กรีนกล่าว พร้อมเสริมว่า:

“เมื่อประมาณหนึ่งในห้าของการไหลของน้ำมันดิบทั่วโลกผ่านช่องทางทะเลเดียวกัน แม้ความน่าจะเป็นของการหยุดชะงักเพียงเล็กน้อย ก็ยังต้องการเบี้ยประกันความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่สูงขึ้น”

เขาเสริมว่าการจัดหาทางกายภาพไม่จำเป็นต้องหยุดชะงักเพื่อให้ราคาขึ้น “ต้นทุนประกันภัย การเปลี่ยนเส้นทางการขนส่ง และการสะสมสำรองเชิงระมัดระวัง สามารถทำให้ความคาดหวังด้านอุปทานแน่นขึ้นได้ เท่าที่ความสามารถในการผลิตสำรองของโลกยังคงอยู่ในมือของผู้ผลิตในอ่าวหลายราย ขณะที่สินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์ในเศรษฐกิจ OECD อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว”

กรีนอธิบายว่าการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องของปริมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน — คิดเป็นประมาณ 1% ของอุปทานทั่วโลก — ก็เพียงพอที่จะเปลี่ยนสมดุลในตลาดที่ราคากำหนดไว้แล้วสำหรับการเติบโตของความต้องการในระดับปานกลาง เขายังชี้ให้เห็นว่าตลาดอื่น ๆ นอกเหนือจากน้ำมันก็มีปฏิกิริยาไปพร้อมกัน ยอดผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สะท้อนความต้องการที่ปลอดภัยในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ทองคำก็แข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งกรีนสังเกต

ทองคำปรับตัวขึ้น 5.5% ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐฯ และเยนญี่ปุ่นกำลังได้รับแรงไหลเข้าเพื่อป้องกันความเสี่ยง ตามการวิเคราะห์ของกรีน และสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ที่มีความผันผวนสูงก็เผชิญแรงกดดันอีกครั้ง กรีนกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของน้ำมันดิบ 10 ถึง 15 ดอลลาร์ อาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ และต่างประเทศซับซ้อนขึ้น

“ธนาคารกลางที่คาดว่าจะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ จะต้องเผชิญกับการคำนวณที่ซับซ้อนมากขึ้น หากพลังงานกลับเข้าสู่ราคาสินค้าและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ” เขาเปิดเผยในวิเคราะห์ของเขา

ในเวลาเดียวกัน กลุ่มพันธมิตรผู้ผลิตน้ำมันที่รู้จักกันในชื่อ OPEC+ ได้ดำเนินการเพิ่มอุปทานอย่างระมัดระวัง ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต คาซัคสถาน แอลจีเรีย และโอมาน ร่วมประชุมทางไกลเมื่อวันอาทิตย์ที่ 1 มีนาคม และตกลงที่จะกลับมาปลดล็อกการลดการผลิตบางส่วน

กลุ่มอนุมัติการปรับการผลิตเพิ่มขึ้น 206,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาวที่จะลดการลดลงของการผลิตลง 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งประกาศครั้งแรกในเดือนเมษายน 2023 เจ้าหน้าที่ระบุว่าการเพิ่มนี้อาจหยุดชะงักหรือย้อนกลับได้ขึ้นอยู่กับสภาพตลาด และยืนยันความมุ่งมั่นในการปฏิบัติตามอย่างเต็มที่ภายใต้ประกาศความร่วมมือ ซึ่งได้รับการติดตามโดยคณะกรรมการติดตามร่วมของรัฐมนตรี

ในวิเคราะห์ของเขา กรีนยังอธิบายว่าระบบเศรษฐกิจเอเชียมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ ผู้บริหารของ Devere Group ระบุว่า อินเดีย เกาหลีใต้ และญี่ปุ่น พึ่งพาเส้นทางพลังงานในอ่าวอย่างมาก โดยอินเดียนำเข้าน้ำมันดิบเกือบครึ่งหนึ่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

บนโซเชียลมีเดีย มีผู้โพสต์จำนวนมากเชื่อว่านักลงทุนในน้ำมันและก๊าซรอคอยวันจันทร์ที่จะเปิดตลาดอย่างใจจดใจจ่อ นอกจากนี้ เมื่อเช้าวันอาทิตย์ที่ผ่านมา มีรายงานจากหลายแหล่งว่า อิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน Skylight ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์ ทำให้ลูกเรือ 4 คนได้รับบาดเจ็บและต้องอพยพออกมา ศูนย์ความมั่นคงทางทะเลของโอมานกล่าว หลายคนโต้แย้งว่าการคุกคามที่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ “น่าจะทำให้ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล”

ไม่ว่าจะเป็นการลุกลามชั่วคราวหรือกลายเป็นการเผชิญหน้าที่ยาวนาน ตลาดพลังงานตอนนี้กำลังซื้อขายตามความเสี่ยงมากเท่ากับพื้นฐาน ด้วยเส้นทางการขนส่งสำคัญที่อยู่ภายใต้การจับตามอง และนักนโยบายที่ต้องรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ สัปดาห์ที่จะมาถึงจะเป็นการทดสอบว่ามีความเต็มใจที่จะบรรจุพรีเมียมด้านภูมิรัฐศาสตร์ในน้ำมัน พันธบัตร และหุ้นมากน้อยเพียงใด

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• การโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านส่งผลต่อราคาน้ำมันในสหรัฐอเมริกาอย่างไร? การดำเนินการทางทหารของสหรัฐฯ เพิ่มความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบทั่วโลกเพิ่มขึ้น ซึ่งมีผลต่อราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและพลังงานในสหรัฐฯ
• ทำไมช่องแคบฮอร์มุซถึงสำคัญต่อเศรษฐกิจพลังงานโลก? ประมาณ 20% ของน้ำมันดิบที่ซื้อขายทั่วโลกผ่านช่องแคบฮอร์มุซในแต่ละวัน ทำให้เป็นเส้นทางการส่งมอบที่สำคัญ
• หลังจากความขัดแย้งอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น OPEC+ ตัดสินใจอย่างไร? OPEC+ อนุมัติการเพิ่มการผลิต 206,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนเมษายน พร้อมรักษาความยืดหยุ่นในการปรับการผลิตตามสภาพตลาด
• ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่อเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ได้หรือไม่? การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบอย่างต่อเนื่องสามารถส่งผลต่อราคาพลังงานของผู้บริโภค ซึ่งอาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อและการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางซับซ้อนขึ้น