ธนาคารล็อบบี้ OCC ชะลอการอนุมัติใบอนุญาตเข้ารหัส! Ripple, Fidelity อาจติดขัดในการอนุมัติ

สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา (ABA) เรียกร้องให้สำนักงานควบคุมดูแลสกุลเงิน (OCC) ชะลอการอนุมัติใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติสำหรับบริษัทคริปโตและสกุลเงินเสถียร จนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบภายใต้พระราชบัญญัติ GENIUS สมาคมเตือนว่าระเบียบข้อบังคับของธนาคารแห่งชาติเหล่านี้อาจถูกใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการลงทะเบียนและการตรวจสอบของ SEC หรือ CFTC ในขณะที่กิจกรรมของบริษัทเหล่านี้อาจเป็นการกระทำที่อยู่ในขอบเขตของกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์หรืออนุพันธ์

สามเหตุผลหลักและแรงจูงใจที่แท้จริงของ ABA

(ที่มา: สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา)

ในจดหมายแสดงความคิดเห็นเมื่อวันพุธ สมาคมธนาคารแห่งอเมริกาได้ยกเหตุผลคัดค้านหลักสามประการ ประการแรกคือความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ABA ระบุว่าหากภาระผูกพันด้านกฎระเบียบขององค์กร (รวมถึงกฎระเบียบภายใต้พระราชบัญญัติ GENIUS ที่จะออกมาในอนาคต) ยังไม่ชัดเจนเต็มที่ OCC ควรชะลอการดำเนินการอนุมัติใบอนุญาตเหล่านี้ เหตุผลนี้ดูสมเหตุสมผลในแง่ของความเสี่ยงทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นจากการอนุมัติใบอนุญาตใหม่ในสภาพที่กฎระเบียบยังไม่ชัดเจน แต่ในความเป็นจริงแล้ว เป็นกลยุทธ์การเลื่อนเวลา การที่พระราชบัญญัติ GENIUS จะผ่านกฎหมายเมื่อใด เงื่อนไขและรายละเอียดของกฎหมายจะเป็นอย่างไร รวมถึงรายละเอียดการบังคับใช้ จะยังไม่แน่นอน หากใช้เหตุผลนี้ในการเลื่อนการอนุมัติแบบไม่มีกำหนด ก็เท่ากับเป็นการห้ามบริษัทคริปโตได้รับใบอนุญาตในทางอ้อม

ประการที่สองคือความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและการดำเนินงาน สมาคมเตือนว่าธนาคารแห่งชาติที่ไม่มีประกันและเน้นทรัพย์สินดิจิทัล อาจก่อให้เกิดปัญหาเรื่องความปลอดภัย ความมั่นคงในการดำเนินงาน และการจัดการทรัพย์สิน โดยเฉพาะในเรื่องการแยกทรัพย์สินของลูกค้า ความขัดแย้งผลประโยชน์ และความปลอดภัยทางเครือข่าย ข้อกังวลเหล่านี้บางส่วนเป็นเรื่องสมเหตุสมผล เช่น การบริหารจัดการกุญแจส่วนตัว การโจมตีจากแฮกเกอร์ แต่คำถามคือ ปัญหาเหล่านี้เป็นสิ่งที่บริษัทคริปโตไม่สามารถจัดการได้จริงหรือไม่? บริษัท Fidelity, Bitgo ซึ่งมีประสบการณ์ด้านการดูแลทรัพย์สินดิจิทัลมายาวนาน มีมาตรฐานความปลอดภัยและการบริหารความเสี่ยงที่อาจเทียบเท่าหรือดีกว่าธนาคารแบบดั้งเดิม

ประการที่สามคือความเสี่ยงด้านการหลีกเลี่ยงกฎระเบียบ (regulatory arbitrage) รายงานเตือนว่าระเบียบธนาคารแห่งชาติเหล่านี้อาจถูกใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการลงทะเบียนและการตรวจสอบของ SEC หรือ CFTC ในขณะที่กิจกรรมของบริษัทเหล่านี้อาจเป็นการกระทำที่อยู่ในขอบเขตของกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์หรืออนุพันธ์ ความกังวลนี้มีเหตุผลในระดับหนึ่ง หากบริษัทคริปโตได้รับใบอนุญาตธนาคารจาก OCC พวกเขาอาจอ้างตัวว่าเป็น “ธนาคาร” แทนที่จะเป็น “ผู้ค้าหลักทรัพย์” หรือ “ผู้ค้าสินค้า” เพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุมของ SEC และ CFTC การหลีกเลี่ยงกฎระเบียบในลักษณะนี้ หากไม่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวด อาจสร้างช่องโหว่ในระบบกฎระเบียบ

แต่เบื้องหลังเหตุผลเหล่านี้ เบื้องหลังแรงจูงใจที่แท้จริงชัดเจนมาก คือ การปกป้องผลประโยชน์ของธนาคารแบบดั้งเดิม หากบริษัทคริปโตได้รับใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติ พวกเขาจะสามารถให้บริการในลักษณะเดียวกับธนาคาร เช่น การดูแลทรัพย์สินดิจิทัล การออกสกุลเงินเสถียร โดยไม่ต้องรับผิดชอบต่อภาระผูกพันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบเต็มรูปแบบ เช่น การประกัน FDIC หรือข้อกำหนดด้านเงินทุน ความได้เปรียบในการแข่งขันแบบ “น้อยกว่ากฎระเบียบ” นี้ อาจทำให้บริษัทคริปโตแย่งชิงลูกค้าและธุรกิจของธนาคารได้มากขึ้น สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา ซึ่งเป็นตัวแทนของผลประโยชน์ของธนาคารดั้งเดิม จึงต่อต้านใบอนุญาตคริปโต เหตุผลไม่ใช่เพื่อความมั่นคงทางการเงินเท่านั้น แต่เพื่อปกป้องส่วนแบ่งตลาดของธนาคารสมาชิก

การอนุมัติแบบมีเงื่อนไขของ Ripple, Fidelity และอีก 5 บริษัท

เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อไม่ถึงสองเดือนก่อน เมื่อ OCC ได้อนุมัติแบบมีเงื่อนไขให้กับบริษัทคริปโต 5 แห่ง (Bitgo Bank & Trust, Fidelity Digital Assets, Ripple National Trust Bank, First National Digital Currency Bank และ Paxos Trust Company) ให้เป็นธนาคารแห่งชาติที่มีสิทธิ์ถือครองและบริหารทรัพย์สินดิจิทัลของลูกค้า ตามพระราชบัญญัติธนาคารแห่งชาติ โดยไม่ดำเนินธุรกิจฝากเงินและให้กู้ยืม

การอนุมัติแบบมีเงื่อนไขนี้เป็นสัญญาณสำคัญของนโยบายสนับสนุนคริปโตของรัฐบาลทรัมป์ ในสมัยประธานาธิบดีโจ ไบเดน OCC มีแนวทางระมัดระวังและแทบจะหยุดการอนุญาตใบอนุญาตให้กับบริษัทคริปโต แต่หลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง ผู้อำนวยการคนใหม่ของ OCC ก็เปลี่ยนแนวทางเป็นเปิดกว้างและอนุมัติบริษัทเหล่านี้ในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบาย 180 องศา บริษัททั้งห้านี้เป็นผู้เล่นสำคัญในอุตสาหกรรมคริปโต เช่น Fidelity ซึ่งเป็นบริษัทร่วมของธนาคารแบบดั้งเดิม Ripple เป็นบริษัทแม่ของ XRP Paxos เป็นผู้ออก BUSD และ PAXG Bitgo เป็นผู้ดูแลทรัพย์สินดิจิทัลชั้นนำ

“การอนุมัติแบบมีเงื่อนไข” หมายความว่าบริษัทเหล่านี้ได้รับอนุญาตในหลักการ แต่ต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขหลายประการ เช่น การมีทุนขั้นต่ำ การสร้างระบบการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบริหารความเสี่ยงให้สมบูรณ์ และผ่านการตรวจสอบของ OCC อย่างต่อเนื่อง จนกว่าจะปฏิบัติตามเงื่อนไขทั้งหมด บริษัทเหล่านี้จึงจะสามารถดำเนินงานในฐานะ “ธนาคารแห่งชาติ” ได้อย่างเต็มรูปแบบ การล็อบบี้ของสมาคมธนาคารแห่งอเมริกา คือความพยายามที่จะเพิ่มอุปสรรคระหว่าง “การอนุมัติแบบมีเงื่อนไข” กับ “การอนุมัติเต็มรูปแบบ” เพื่อชะลอหรือขัดขวางไม่ให้บริษัทเหล่านี้เปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการ

บริษัทคริปโตทั้งห้าที่ได้รับการอนุมัติแบบมีเงื่อนไข

Bitgo Bank & Trust: ผู้นำด้านการดูแลทรัพย์สินดิจิทัล

Fidelity Digital Assets: หน่วยงานคริปโตของบริษัทร่วมของธนาคารดั้งเดิม

Ripple National Trust Bank: บริษัทแม่ของ XRP

First National Digital Currency Bank: ธนาคารคริปโตหน้าใหม่

Paxos Trust Company: ผู้ออก BUSD และ PAXG

ความต่อเนื่องของข้อถกเถียงเรื่องรางวัลสกุลเงินเสถียร

กลุ่มล็อบบี้ในวงการธนาคารยังคงกดดันต่อกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่อยู่ระหว่างการพิจารณา เช่น พระราชบัญญัติ CLARITY โดยเรียกร้องให้จำกัดรางวัลจากสกุลเงินเสถียร พวกเขาอ้างว่าสกุลเงินเสถียรที่มีผลตอบแทนและแผน “รางวัล” ที่แนบมาจะทำหน้าที่คล้ายผลิตภัณฑ์ธนาคาร แต่ไม่ได้อยู่ภายใต้กฎระเบียบธนาคารอย่างเต็มที่

ความพยายามในหลายแนวรบนี้เป็นสัญญาณของการต่อต้านอย่างเต็มที่จากภาคธนาคาร ในระดับนิติบัญญัติ พวกเขาพยายามออกกฎหมายจำกัดฟังก์ชันของสกุลเงินเสถียร (เช่น ห้ามหรือจำกัดอัตราผลตอบแทน) เพื่อไม่ให้สกุลเงินเสถียรแข่งขันกับเงินฝากธนาคาร ในระดับการกำกับดูแล พวกเขากดดัน OCC ให้ชะลอหรือขัดขวางการได้รับใบอนุญาตของบริษัทคริปโต เพื่อให้ไม่สามารถให้บริการในลักษณะเดียวกับธนาคารได้ การดำเนินการแบบ “สองชั้น” นี้ หากประสบความสำเร็จ จะเป็นการจำกัดการเติบโตของอุตสาหกรรมคริปโตในสหรัฐอเมริกาอย่างรุนแรง

สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา เรียกร้องให้ OCC “มีความอดทน” อย่าเร่งรัดการอนุมัติใบอนุญาต และให้แน่ใจว่าก่อนดำเนินการอนุมัติ คำขอแต่ละรายการได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบในเรื่องความรับผิดชอบด้านกฎระเบียบ “ความอดทน” และ “การพิจารณาอย่างรอบคอบ” เหล่านี้เป็นคำเรียกร้องให้เลื่อนการดำเนินการออกไปแบบไม่มีกำหนด ในอุตสาหกรรมคริปโตที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การล่าช้าหลายเดือนหรือหลายปี อาจทำให้บริษัทพลาดโอกาสในตลาดหรือถูกคู่แข่งแซงหน้า

สมาคมยังเรียกร้องให้เพิ่มความโปร่งใสในการปรับมาตรฐานด้านทุน การดำเนินงาน และความยืดหยุ่นของ OCC ในการอนุมัติแบบมีเงื่อนไข รวมถึงการบังคับใช้กฎการตั้งชื่อให้บริษัทที่ไม่ได้ดำเนินธุรกิจธนาคารไม่สามารถใช้คำว่า “ธนาคาร” ในชื่อได้ เพื่อป้องกันความสับสนของผู้บริโภคเกี่ยวกับสถานะความคุ้มครองและความปลอดภัยขององค์กรที่ไม่ได้รับประกันภัย การเรียกร้องนี้แม้จะมีเหตุผล (เพื่อป้องกันการเข้าใจผิดของผู้บริโภค) แต่ก็อาจเป็นกลยุทธ์ในการจำกัดอิทธิพลของแบรนด์คริปโต

สำหรับ Ripple, Fidelity และอีก 5 บริษัท การล็อบบี้ของสมาคมธนาคารแห่งอเมริกา เป็นอุปสรรคสำคัญ พวกเขาเคยหวังว่าจะสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขและเปิดดำเนินการได้ภายในไม่กี่เดือน แต่ตอนนี้อาจต้องรอแบบไม่มีกำหนด หาก OCC ยอมแพ้ต่อแรงกดดันของ ABA ใบอนุญาตของบริษัทเหล่านี้อาจถูกเลื่อนออกไปจนกว่าจะมีการบังคับใช้พระราชบัญญัติ GENIUS อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งอาจใช้เวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น ความไม่แน่นอนนี้เป็นอุปสรรคใหญ่ต่อการวางแผนธุรกิจและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต การล็อบบี้ของ ABA เป็นอีกตัวอย่างของ “อำนาจเก่า” ที่พยายามขัดขวางคู่แข่งใหม่ โดยใช้เครือข่ายและอำนาจในการล็อบบี้ในวอชิงตัน กลุ่มผลประโยชน์เดิมเหล่านี้พยายามขัดขวางการเข้าสู่ตลาดของผู้มาใหม่ แม้ในยุคที่รัฐบาลทรัมป์สนับสนุนคริปโต แต่ก็ยังต้องต่อสู้กับกลุ่มผลประโยชน์เดิมที่มีอำนาจมาก การเปลี่ยนแปลงในที่สุดจะขึ้นอยู่กับสมดุลทางการเมือง ระหว่างพันธมิตรของรัฐบาลทรัมป์และอุตสาหกรรมคริปโต กับกลุ่มธนาคารดั้งเดิมและนักการเมืองอนุรักษ์นิยม