น้ำหยดทุน: ซ้ายมือ BTC ขวมือ AI พลังการคำนวณ—— ทองคำและน้ำมันในยุคดิจิทัลอัจฉริยะ

ผู้เขียน: Jademont, Evan Lu, Waterdrip Capital

คลื่นปฏิวัติอุตสาหกรรมรอบใหม่: พลังการคำนวณกลายเป็นเครื่องยนต์ของเศรษฐกิจ

“ในโลกนี้ มีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถเปิดยุคสมัยที่เปลี่ยนแปลงประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติได้โดยไม่รู้ตัว… เขาใช้แท่งเจาะที่ลึกลงไปใต้ดิน ซึ่งไม่เพียงแต่สัมผัสกับของเหลวสีดำเท่านั้น แต่ยังสัมผัสกับเส้นเลือดหลักของอุตสาหกรรมสมัยใหม่ด้วย”

ในปี 1859 ในโคลนเลนของรัฐเพนซิลวาเนีย ผู้คนล้อมรอบนายร้อยดรีค (Edwin Drake) พร้อมเสียงหัวเราะในขณะนั้น ในเวลานั้น แสงสว่างทั่วโลกยังคงพึ่งพาน้ำมันวาฬที่หายากขึ้นเรื่อยๆ แต่ดรีคเชื่อมั่นว่าน้ำมัน “ก๊าซปิโตรเลียม” ใต้ดินสามารถขุดได้ในเชิงพาณิชย์ ซึ่งในตอนนั้นถูกมองว่าเป็นความฝันของคนบ้า จนกระทั่งมีของเหลวสีดำพุ่งออกมาเป็นครั้งแรก ไม่มีใครคาดคิดว่าการปรากฏตัวของน้ำมันไม่เพียงแต่เป็นการทดแทนแสงจากน้ำมันวาฬเท่านั้น แต่ยังกลายเป็นรากฐานสำคัญที่ผลักดันให้สังคมมนุษย์ในอีกสองร้อยปีต่อมาแย่งชิงอำนาจและสร้างอำนาจทางภูมิศาสตร์ใหม่ และเปลี่ยนโฉมหน้าของอำนาจโลกในรอบศตวรรษหน้า ประวัติศาสตร์มนุษย์ได้เข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ: ความมั่งคั่งเก่าอาศัยการค้าและการเดินเรือ ขณะที่ความมั่งคั่งใหม่กำลังเติบโตขึ้นพร้อมกับการเกิดขึ้นของทางรถไฟและพลังงาน (น้ำมัน)

ในปี 2025 เรากำลังอยู่ในเกมที่คล้ายคลึงกันมาก เพียงแต่ครั้งนี้ ความร้อนแรงที่พุ่งออกมาคือพลังการคำนวณที่ไหลอยู่ในแผ่นซิลิคอน และ “ทองคำ” ในครั้งนี้คือรหัสที่จารึกอยู่บนบล็อก; ยุคใหม่ของ “ทองคำ” และ “น้ำมัน” กำลังเปลี่ยนความเข้าใจของเราเกี่ยวกับแรงผลักดันในการผลิตและสินทรัพย์เก็บมูลค่าใหม่ เมื่อย้อนดูตลาดในปี 2025 ตลาดได้เผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงที่เกินคาดการณ์ การนโยบายภาษีที่รุนแรงของทรัมป์บังคับให้ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกต้องย้ายฐานใหม่ ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างรุนแรง ทองคำทะลุ 4,500 ดอลลาร์ในความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดคริปโตในต้นปีได้รับข่าวดีจากกฎหมาย GENIUS (อัจฉริยะ) ซึ่งเป็นข่าวดีระดับมหากาพย์ แต่ก็ต้องเผชิญกับความเจ็บปวดจากการล้างพอร์ตและการปิดสถานะที่เกิดจากเลเวอเรจในต้นเดือนตุลาคม

นอกเหนือจากความผันผวนในระดับมหภาคแล้ว ความเห็นร่วมในอุตสาหกรรมด้านพลังการคำนวณ AI กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว: “นักขายน้ำ AI” Nvidia มีมูลค่าตลาดรวมแตะระดับ 5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม นอกจากนี้ การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ของยักษ์ใหญ่อย่าง Google, Microsoft, Amazon ก็ใกล้แตะ 300 พันล้านดอลลาร์ เช่น xAI ที่จะสร้างคลัสเตอร์ GPU ขนาดล้านตัวในปลายปี ซึ่งเป็นสัญญาณของพลังการคำนวณ มัสค์’s xAI ใช้เวลาไม่ถึงครึ่งปีสร้างศูนย์ข้อมูล AI ที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่เมืองเมมฟิส และวางแผนขยายเป็น 1 ล้าน GPU ภายในสิ้นปี

ยุคดิจิทัลอัจฉริยะ: จังหวะหลักของการปฏิวัติอุตสาหกรรมยุคใหม่

เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งกองทุน Bridgewater เคยกล่าวไว้ว่า: “ตลาดเหมือนเครื่องจักร คุณเข้าใจวิธีการทำงานของมัน แต่ไม่สามารถทำนายพฤติกรรมได้อย่างแม่นยำ” แม้สภาพแวดล้อมระดับมหภาคจะเป็นแบบสุ่มและไม่สามารถคาดเดาได้ แต่ปฏิเสธไม่ได้ว่า AI ยังคงเป็นเส้นทางการเติบโตระยะยาวที่สำคัญที่สุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เทคโนโลยี AI ในทศวรรษหน้าได้กลายเป็นเฟืองสำคัญในกลไกตลาด และส่งผลต่อทุกด้านของรัฐบาล ธุรกิจ และบุคคล

แม้การถกเถียงเรื่อง “ฟองสบู่ AI” จะไม่หยุดหย่อน มีหลายองค์กรเตือนว่าความร้อนแรงของการลงทุนใน AI เริ่มมีแนวโน้มเป็นฟองสบู่ เช่น การศึกษาของ Morgan Stanley ชี้ว่า ในปี 2025 การเติบโตของการลงทุนใน AI ทำให้มูลค่าหุ้นเทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้นโดยที่ผลผลิตด้านประสิทธิภาพยังไม่ชัดเจน และความเบี่ยงเบนนี้ถูกเปรียบเทียบกับฟองสบู่ในยุคฟองสบู่ดอทคอมในช่วงทศวรรษ 1990

แต่ข้อเท็จจริงที่ไม่อาจปฏิเสธได้คือ: การปฏิวัติแรงงานด้วย AI กำลังเข้าสู่ช่วงที่สามารถสร้างรายได้จริง จากมุมมองเชิงการลงทุน AI ไม่ใช่แค่เรื่องราวของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเท่านั้น แต่เป็นแรงผลักดันสำคัญที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและผลกำไรของบริษัทที่ไม่ใช่เทคโนโลยี แต่ก็มีค่าใช้จ่ายที่รุนแรงและส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานอย่างไม่อาจหลีกเลี่ยงได้ AI จะทดแทนแรงงาน โดยเฉพาะกลุ่มพนักงานระดับข้างล่างอย่างไม่ต้องสงสัย เช่น ตำแหน่งงานระดับเริ่มต้น การเขียนโค้ดพื้นฐาน การบัญชี การตรวจสอบ และงานด้านกฎหมายและที่ปรึกษาระดับเบื้องต้น ก็อาจกลายเป็นกลุ่มแรกที่ AI เข้ามาแทนที่

ด้วยการใช้งาน AI ที่ลึกซึ้งขึ้น ความเสี่ยงด้านการว่างงานในอุตสาหกรรมด้านการแพทย์ การศึกษา และค้าปลีก ก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ช่วงนี้ วงการลงทุนในสหรัฐฯ ก็มีการล้อเลียนอย่างรุนแรงว่า วิศวกรซอฟต์แวร์ในอนาคตจะกลายเป็น “วิศวกรโยธา” ในปัจจุบัน และอาจเป็นไปตามที่ Elon Musk เน้นย้ำในสัมภาษณ์ว่า AI จะเข้ามาแทนที่งานของทุกคน แต่ก็เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า ยุคอุตสาหกรรมใหม่ของ AI กำลังมาถึง ซึ่งเรียกกันว่า “ยุคดิจิทัลอัจฉริยะ”

คาดการณ์ปี 2026 ความต้องการ AI จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง

4 ขั้นตอนการลงทุนในอุตสาหกรรม AI

เมื่อความร้อนแรงของ AI เริ่มจากแนวคิดสู่การแพร่กระจายทั่วอุตสาหกรรม ตลาดได้ประเมินมูลค่าของ 7 ยักษ์ใหญ่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ (MAG7) ไปแล้ว ขั้นตอนต่อไปของการเติบโตของธีม AI อยู่ที่ไหน? นักกลยุทธ์หุ้นของ Goldman Sachs, Ryan Hammond ได้เสนอ “โมเดล 4 ขั้นตอนของการลงทุนใน AI” ซึ่งชี้เส้นทางต่อไป: การลงทุนใน AI จะผ่าน 4 ขั้นตอน คือ ชิป, โครงสร้างพื้นฐาน, การเสริมรายได้, การเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต

อ้างอิงโมเดล 4 ขั้นตอนการลงทุนใน AI

ปัจจุบัน อุตสาหกรรม AI เพิ่งเข้าสู่จุดเปลี่ยนจาก “การขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน” ไปสู่ “การนำไปใช้จริง” ซึ่งเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านจากขั้นตอนที่ 2 ไปสู่ขั้นตอนที่ 3 ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังระเบิด:

• คาดว่าในปี 2030 ศูนย์ข้อมูลทั่วโลกจะใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 165%
• ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2030 การเติบโตต่อปีของความต้องการไฟฟ้าศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ คิดเป็นร้อยละ 15 ซึ่งจะทำให้สัดส่วนของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ ต่อความต้องการไฟฟ้ารวมของประเทศเพิ่มจาก 3% เป็น 8% ในปี 2030
• คาดว่าในปี 2028 การใช้จ่ายสะสมในศูนย์ข้อมูลและฮาร์ดแวร์ทั่วโลกจะถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์

ภาพประกอบการคาดการณ์ความต้องการไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ โดย Goldman Sachs

ในเวลาเดียวกัน ตลาด AI สร้างสรรค์ก็เติบโตอย่างรวดเร็ว คาดว่าจะเติบโตเป็นมูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2032 ในระยะสั้น การสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการฝึกสอนจะผลักดันตลาดให้เติบโตด้วยอัตราการเติบโตทบต้นร้อยละ 42 ในระยะกลางถึงยาว การเติบโตจะเปลี่ยนไปสู่เครื่องมือ inference ของโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM), โฆษณาดิจิทัล ซอฟต์แวร์และบริการเฉพาะทาง

รายงานจาก Bloomberg: คาดการณ์การเติบโตของ AI สร้างสรรค์ใน 10 ปีข้างหน้า, แหล่งข้อมูล

การคาดการณ์นี้จะได้รับการยืนยันในปี 2026 Goldman Sachs ในมุมมองเชิงมหภาคล่าสุดระบุว่า: ปี 2026 จะเป็น “ปีแห่งการตอบแทนการลงทุนใน AI (ROI)” ซึ่ง AI จะสร้างผลลดต้นทุนให้กับ 80% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่ไม่ใช่เทคโนโลยีอย่างแท้จริง ซึ่งเป็นการพิสูจน์ว่า AI สามารถเปลี่ยนจาก “ศักยภาพ” สู่ “ผลประกอบการ” บนงบดุลของบริษัทได้จริงหรือไม่

ดังนั้น, ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า ความสนใจของตลาดจะไม่จำกัดอยู่แค่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเท่านั้น แต่จะขยายไปยังอุตสาหกรรมที่สามารถแปลง AI เป็นกำไรได้สำเร็จ: เช่น โครงสร้างพื้นฐาน AI (เช่น ไฟฟ้า, ฮาร์ดแวร์พลังการคำนวณ, ศูนย์ข้อมูล) และบริษัทในอุตสาหกรรมทั่วไปที่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยน AI เป็นรายได้

พลังการคำนวณ AI คือ “น้ำมันใหม่” BTC คือ “ทองคำใหม่”

ถ้าพลังการคำนวณ AIคือ “น้ำมันใหม่” ของยุคดิจิทัลอัจฉริยะ ที่ผลักดันการก้าวกระโดดของแรงงานแล้ว BTC (Bitcoin) จะเป็น “ทองคำใหม่” ของยุคนี้ ทำหน้าที่เป็นเกราะมูลค่าและการชำระเครดิตในฐานะฐานรากสุดท้าย

AI ในฐานะเอนทิตี้เศรษฐกิจอิสระ ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาระบบธนาคารของมนุษย์ สิ่งเดียวที่มันต้องการคือพลังงาน และ BTC คือ “เก็บพลังงานดิจิทัล” แบบบริสุทธิ์ ในอนาคต AI จะเป็น “เชื้อเพลิง” ของเศรษฐกิจ ขณะที่ BTC เป็น “เกาะยึด” ของมูลค่าทางเศรษฐกิจ การออกเหรียญ BTC ขึ้นอยู่กับกลไก Proof of Work (PoW) ซึ่งอิงกับการใช้พลังงานไฟฟ้า ซึ่งสอดคล้องกับแก่นแท้ของ AI (การแปลงไฟฟ้าเป็นปัญญา)

นอกจากนี้ พลังการคำนวณ AI ในฐานะสินทรัพย์การผลิตที่ใช้พลังงานเป็นหลัก ต้นทุนหลักมาจากไฟฟ้า และมูลค่าที่สร้างขึ้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของอัลกอริทึม ส่วน BTC ในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่าแบบกระจายศูนย์ ก็เป็นตัวแทนของการแปลงพลังงานเป็นเงินตรา ซึ่งมีฟังก์ชันเป็น “บ่อน้ำเก็บน้ำ” สำหรับสมดุลความไม่สมดุลของพลังการคำนวณทั่วโลก AI ต้องการไฟฟ้าอย่างต่อเนื่องและเสถียร ขณะที่การขุด BTC สามารถดูดซับไฟฟ้าที่เหลือจากระบบไฟฟ้าในช่วงเวลาที่ไม่สมดุล เช่น พลังงานลมและแสงอาทิตย์ในช่วงพีค การขุด BTC จึงสามารถตอบสนองความต้องการไฟฟ้าในช่วงพีคได้ด้วยการ “ตอบสนองความต้องการ (Demand Response)” เพื่อรักษาเสถียรภาพของระบบไฟฟ้า: เมื่อไฟฟ้าสะสมเกินความต้องการ (เช่น พลังงานลมและแสงอาทิตย์ในช่วงพีค) พลังการคำนวณก็สามารถทำหน้าที่เป็นภาระดูดซับไฟฟ้าเกินได้ และเมื่อไฟฟ้าขาดแคลน (เช่น ช่วงการคำนวณ AI สูงสุด) พลังการขุดก็สามารถปิดเครื่องทันทีเพื่อปล่อยไฟฟ้าให้กับกลุ่ม AI ที่มีมูลค่าสูงกว่า

กฎหมาย GENIUS (อัจฉริยะ): จุดเชื่อมของ Stablecoin + RWA + พลังการคำนวณบนบล็อกเชน

เมื่อสหรัฐอเมริกาออกกฎหมาย GENIUS ในปี 2025 ดอลลาร์สหรัฐก็เตรียมเข้าสู่ยุคดิจิทัลอย่างเต็มตัว สกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร (Stablecoin) จะถูกรวมอยู่ในกรอบกำกับดูแลของรัฐบาลกลางและกลายเป็น “การต่อยอดบนบล็อกเชน” ของระบบดอลลาร์ กฎหมายนี้ไม่เพียงแต่สร้างสระสภาพคล่องบนบล็อกเชนมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์สำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเท่านั้น แต่ยังเป็นแบบอย่างในการออกแบบกฎระเบียบสำหรับ Stablecoin ในเขตอำนาจศาลสำคัญทั่วโลก เช่น สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร สิงคโปร์ และฮ่องกง

กรอบความสอดคล้องนี้เป็นแรงผลักดันสำคัญให้ตลาด RWA (Real World Assets) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง: การออกและการหมุนเวียนของ RWA จะง่ายขึ้นภายใต้การสนับสนุนของ Stablecoin ที่ได้รับการกำกับดูแล ซึ่งช่วยเพิ่มความคล่องตัวในการลงทุนและการทำธุรกรรมข้ามประเทศ สกุลเงินดิจิทัลเสถียรกลายเป็นเครื่องมือชำระเงินหลักสำหรับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ พันธบัตร และงานศิลปะในโลกออนไลน์ รวมถึงการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างรวดเร็ว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สินทรัพย์ด้านพลังการคำนวณ AI ซึ่งมีต้นทุนสูง ผลตอบแทนมั่นคง และเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูง ก็เริ่มถูกมองว่าเป็น RWA มาตรฐาน เช่น การให้เช่า GPU, ทรัพยากร inference ของ AI หรือความสามารถในการทำงานของ edge computing ซึ่งสามารถกำหนดราคา ระยะเวลาการเช่า อัตราการใช้งาน และประสิทธิภาพผ่านสมาร์ทคอนแทรกต์บนบล็อกเชน ซึ่งหมายความว่าในอนาคต การเช่าใช้พลังการคำนวณ การแบ่งปันผลตอบแทน การโอนสิทธิ์ และการจำนอง จะสามารถดำเนินการบนแพลตฟอร์มการเงินบนบล็อกเชนได้อย่างเต็มรูปแบบ นอกจากนี้ พลังการคำนวณยังสามารถแสดงข้อมูลการดำเนินงานและผลตอบแทนแบบเรียลไทม์ผ่านข้อมูลบนบล็อกเชน เพื่อความโปร่งใสและสามารถตรวจสอบได้ และยังสามารถปรับการจัดสรรพลังงานตามความต้องการได้อย่างยืดหยุ่น ช่วยลดความเสี่ยงของการใช้ทุนและทรัพยากรที่ไม่เกิดประโยชน์ในโมเดลสินทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนักแบบเดิม

นอกจากนี้ คาดว่าในอนาคต การซื้อขาย จัดสรร และจำนองพลังการคำนวณบนบล็อกเชน จะกลายเป็นนวัตกรรมทางการเงินที่สามารถเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ RWA ได้อย่างเต็มที่ เช่น การซื้อขายและจำนอง GPU, การเช่า inference ของ AI หรือการสร้างตลาดทุนด้านพลังการคำนวณแบบใหม่ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้เกิดการเคลื่อนย้ายมูลค่าและการใช้งานในระดับใหม่ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

“สองความเห็นร่วม” โอกาสใหม่ในยุคนี้

ในยุคที่ AI เข้าสู่ชีวิตประจำวันอย่างเต็มที่ พลังการคำนวณจะกลายเป็นตัวแทนของ “ความเห็นร่วม” ในด้านประสิทธิภาพการผลิต และพร้อมกับความคล่องตัวสูงสุดของแรงงาน—BTC จะกลายเป็น “ความเห็นร่วมด้านการเก็บรักษามูลค่า” รูปแบบใหม่

ดังนั้น, บริษัทที่สามารถควบคุม “แรงงาน” หรือ “สินทรัพย์” ได้ในอนาคต จะกลายเป็นองค์กรที่มีมูลค่าสูงสุดในรอบวัฏจักร และผู้ให้บริการคลาวด์ก็อยู่ในจุดเชื่อมต่อของ “ความเห็นร่วมด้านการเก็บรักษามูลค่า (BTC)” กับ “ความเห็นร่วมด้านการผลิต (AI)” ถ้าพลังการคำนวณคือเชื้อเพลิงที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจดิจิทัลแล้ว บริการคลาวด์ก็เป็นท่อส่งและการจัดสรรพลังงานเหล่านั้น

ภาพรวมตลาดคลาวด์ AI ทั่วโลก คาดการณ์โดย Frost & Sullivan

ซึ่งประกอบด้วยบริษัทยักษ์ใหญ่หลายราย: Microsoft, Amazon, Google, XAI, Meta ซึ่งเรียกกันว่า “Hyperscalers” (ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่พิเศษ) ซึ่งธุรกิจหลักคือ IAAS (Infrastructure as a Service) สำหรับความต้องการทั่วไป แม้จะมีคลังพลังการคำนวณขนาดใหญ่ แต่ก็อาจมีประสิทธิภาพต่ำเมื่อมีความต้องการการจัดสรรพลังงานสูง Hyperscalers เป็นผู้ครองตลาดพลังการคำนวณ AI ชั้นบนสุด ควบคุมทรัพยากรพลังงานส่วนใหญ่ในตลาด และยังคงขยายโครงสร้างพื้นฐานต่อเนื่อง:

• Microsoft (Microsoft): เริ่มโครงการ “Stargate” มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างคลัสเตอร์ GPU ขนาดล้านตัว เพื่อสนับสนุนการพัฒนารูปแบบโมเดลของ OpenAI
• Amazon (AWS): สัญญาว่าจะลงทุน 150 พันล้านดอลลาร์ใน 15 ปีข้างหน้า เพื่อเร่งพัฒนาชิปของตนเอง “Trainium 3” และลดต้นทุนพลังงานการคำนวณด้วยการพึ่งพาเทคโนโลยีฮาร์ดแวร์
• Google (Google): ยังคงใช้จ่ายด้านทุนเฉลี่ยปีละ 80-90 พันล้านดอลลาร์ โดยอาศัย TPU v6 ที่พัฒนาขึ้นเอง ซึ่งมีประสิทธิภาพสูงและขยายศูนย์ AI เอกสิทธิ์ในระดับโลกอย่างรวดเร็ว
• Meta: ซัคเกอร์เบิร์ก ยืนยันว่า การลงทุนด้านทุน (Capex) ของ Meta จะยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะเพิ่มเป็น 37-40 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ด้วยเทคโนโลยีระบายความร้อนด้วยของเหลวและคลัง GPU H100 กว่า 600,000 ตัว เพื่อสร้างคลัง AI แบบเปิดขนาดใหญ่ที่สุดในโลก
• xAI: ด้วย “ความเร็วเมมฟิส” สร้างคลัสเตอร์ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ขนาดใหญ่ที่สุดในโลก “Colossus” ซึ่งมีเป้าหมายเป็น 1 ล้าน GPU แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ก้าวหน้าและมีประสิทธิภาพสูง

ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหม่ เช่น CoreWeave, Nebius ซึ่งเรียกตัวเองว่า NeoCloud ก็เน้นการให้บริการ IAAS + PAAS (Platform as a Service) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มคลาวด์ทั่วไปสำหรับ AI โดยเฉพาะ โดยเน้นความยืดหยุ่นในการเช่าใช้พลังการคำนวณและการจัดการทรัพยากรสำหรับการฝึกและ inference AI รวมถึงการตอบสนองที่รวดเร็วและดีเลย์ต่ำ

ในขณะเดียวกัน การสะสม GPU ระดับสูง (H100, B100, H200, Blackwell ฯลฯ) และสร้าง AIDC ที่มีประสิทธิภาพสูงเอง ก็เป็นกลยุทธ์สำคัญในการส่งมอบเครื่องเต็ม, ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว, เครือข่าย RDMA, ซอฟต์แวร์การจัดสรรล่วงหน้า พร้อมให้เช่าแบบยืดหยุ่นตามเครื่องหรือพื้นที่เป็นรายวัน

ผู้เล่นหลักใน Neo Cloud อย่าง Coreweave เป็นที่แน่นอน ในฐานะหนึ่งในหุ้นเทคโนโลยีที่น่าจับตามองในปี 2025 ปัจจุบัน Coreweave เน้นให้บริการคลาวด์สำหรับการฝึกและ inference AI รวมถึงโครงสร้างพื้นฐาน GPU อย่างไรก็ตาม ยังมีบริษัทอื่นที่เน้นด้านการเช่าและให้บริการพลังการคำนวณ AI เช่น Nebius, Nscale, Crusoe ซึ่งเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่ง

แตกต่างจากการต่อสู้ด้านขนาดของคลัสเตอร์พลังการคำนวณในตลาดยุโรปและอเมริกาเหนือของ CoreWeave และ Neo Cloud บริษัทอย่าง GoodVision AI เป็นตัวแทนของความเป็นไปได้ของการทำให้พลังการคำนวณเป็นสากล ผ่านการบริหารจัดการแบบอัจฉริยะและการบริหารจัดการผู้ใช้หลายรายในตลาดเกิดใหม่ที่พลังงานและโครงสร้างพื้นฐานยังไม่เข้มแข็งนัก โดยสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สามารถปรับใช้ได้รวดเร็ว มีความหน่วงต่ำ และคุ้มค่า นอกจากนี้ ยังมีการสร้างคลัสเตอร์ GPU ขนาดใหญ่ในเมืองเมมฟิสและการสร้างโหนด inference แบบโมดูลาร์ในเอเชียและตลาดเกิดใหม่อื่นๆ เพื่อแก้ปัญหาความล่าช้าใน “ระยะทางสุดท้าย” ของการนำ AI ไปใช้งาน

น่าสนใจว่าบริษัทชั้นนำด้านพลังการคำนวณ AI ส่วนใหญ่มาจากทีมก่อตั้งหรือโครงสร้างหลักที่เคยอยู่ในอุตสาหกรรมเหมืองแร่คริปโต การเปลี่ยนจากการขุด BTC สู่การให้บริการพลังการคำนวณ AI จึงไม่ใช่การเปลี่ยนสายงาน แต่เป็นการใช้ความสามารถหลักซ้ำซ้อนกันในเชิงกลยุทธ์ ความสามารถในการขุด BTC และการคำนวณ AI มีความสอดคล้องกันอย่างสูงในระดับพื้นฐาน ทั้งในด้านการใช้พลังงานจำนวนมาก การวางศูนย์กลางการดำเนินงานที่ใช้พลังงานสูง และการดำเนินงานตลอด 24 ชั่วโมง บริษัทเหล่านี้ในช่วงแรกได้สะสมช่องทางพลังงานราคาถูกและประสบการณ์ด้านการจัดการฮาร์ดแวร์ ซึ่งกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงและหายากในยุค AI

เมื่อความต้องการพลังการคำนวณเพิ่มขึ้นเป็นอนันต์ พวกเขาก็สามารถเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานเดิมจาก “การขุดสินทรัพย์เก็บมูลค่า (BTC)” ไปสู่ “การสร้างแรงงานผลิต (AI)” ได้อย่างเป็นธรรมชาติ และเมื่อเทคโนโลยี “การเปลี่ยนผ่านสองทาง” (Bidirectional Switching) พัฒนาขึ้น BTC ก็สามารถสมดุลปัญหาเรื่องความไม่สมดุลของพลังงานและการกระจายตัวของพลังงานในพื้นที่ได้ดีขึ้น ดังนั้น ในยุคดิจิทัลอัจฉริยะ “เชื้อเพลิง” ที่ขับเคลื่อนการก้าวกระโดดของแรงงานจะเปลี่ยนจากน้ำมันเป็นพลังการคำนวณ และ “สินทรัพย์พื้นฐาน” ที่รองรับมูลค่าก็จะเปลี่ยนจากทองคำเป็น BTC

การบูรณาการเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเชื่อมโยงพลังการคำนวณบนบล็อกเชนในฐานะสินทรัพย์ RWA ไม่เพียงแต่สามารถสร้างบันทึกที่ตรวจสอบได้เกี่ยวกับแหล่งที่มา การใช้งาน และผลตอบแทนของพลังการคำนวณเท่านั้น แต่ยังสามารถสร้างกลไกสมาร์ทคอนแทรกต์สำหรับการชำระเงินข้ามพื้นที่และข้ามเวลา ช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตและต้นทุนตัวกลาง ขยายการใช้งานใน DeFi และการเช่าใช้พลังการคำนวณข้ามประเทศ เช่น โหนด inference ขอบเขตความสามารถและอัตราการใช้พลังงานสามารถถูกกำหนดและแสดงผลผ่านสมาร์ทคอนแทรกต์บนบล็อกเชน ซึ่งทำให้การเช่าใช้พลังการคำนวณ การแบ่งปันผลตอบแทน การโอนสิทธิ์ และการจำนองกลายเป็นธุรกรรมทางการเงินแบบมาตรฐานบนบล็อกเชนในอนาคต การรวมพลังการคำนวณกับ RWA จะเพิ่มความหลากหลายของสินทรัพย์บนบล็อกเชนและเปิดโอกาสใหม่ในตลาดทุนทั่วโลก

เชื่อมต่อแรงงานและสินทรัพย์: สู่อนาคตของการทำให้พลังการคำนวณเป็นสกุลเงิน

นี่คือการยืนยันแนวคิด “สองความเห็นร่วม” ที่เราเคยเสนอไว้ก่อนหน้านี้: BTC เป็นเกราะมูลค่าหลักของพลังงาน และ AI คือการแปลงพลังงานเป็นแรงงาน จากมุมมองนี้ “พลังการคำนวณคือสกุลเงิน” จะเกิดขึ้นเร็วและพลิกผันมากกว่าที่คาดคิด เมื่อมนุษย์เข้าสู่ยุคดิจิทัลอัจฉริยะ “เชื้อเพลิง” ที่ผลักดันการก้าวกระโดดของแรงงานจะเปลี่ยนจากน้ำมันเป็นพลังการคำนวณ และ “สินทรัพย์พื้นฐาน” ที่สนับสนุมูลค่าก็จะเปลี่ยนจากทองคำเป็น BTC

เราเปรียบเสมือนผู้ยืนดูอยู่บนฝั่งในปี 1859 ขณะยืนอยู่บนดินโคลนของเพนซิลวาเนีย ไม่อาจจินตนาการได้ว่าสว่านเจาะลึกลงไปใต้ดินจะเปิดยุคอุตสาหกรรมใหม่อย่างไร แต่วันนี้ สายเคเบิลแสงที่ยืดออกไปทั่วโลกกำลังสร้างเส้นเลือดใหม่ของยุคสมัยนี้ และผู้บุกเบิกที่เชื่อมั่นในพลังการคำนวณและ BTC ก็จะกลายเป็น “เจ้าพ่อปิโตรเลียม” คนใหม่ในยุคนี้ ที่จะกำหนดการกระจายความมั่งคั่งและอำนาจในรอบใหม่