ประกาศถือเหรียญจนถึงปี 2065! CEO ของ Strategy หนุนบิทคอยน์ กลยุทธ์ "มือเพชร" ตอบโต้ FUD

ภายใต้จุดยืนที่มั่นคงของ Strategy ซึ่งเป็นองค์กรที่ถือครองบิตคอยน์ในปริมาณมากที่สุดในโลก ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีกำลังพยายามหาจุดต่ำสุดหลังจากราคาร่วงทะลุแนวรับสำคัญ Phong Le ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Strategy ให้สัมภาษณ์กับ CNBC โดยระบุชัดว่าบริษัทมีแผนจะถือครองบิตคอยน์ 650,000 เหรียญ (คิดเป็นมูลค่าประมาณ 58 พันล้านดอลลาร์) ไปจนถึงปี 2065 เว้นแต่จะเผชิญวิกฤตสภาพคล่องรุนแรงต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสิบปี เพื่อสยบความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของบริษัท Strategy ได้ระดมทุนแบบสายฟ้าแลบ 1.44 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงแปดวันครึ่ง เพื่อสร้างกองทุนสำรองจ่ายเงินปันผลให้ครอบคลุมระยะเวลา 21 เดือน แม้ว่าราคาบิตคอยน์จะหลุดระดับ 90,000 ดอลลาร์ การวิเคราะห์ทางเทคนิคยังคงชี้ว่าราคาอยู่ในฐาน “Cup and Handle” ที่ยาวถึง 18 เดือน แต่โอกาสที่ตลาดคาดว่าระยะสั้นจะเด้งกลับไปแตะ 100,000 ดอลลาร์นั้นมีเพียง 28.8% เท่านั้น

เผชิญหน้าความผันผวน: “ปณิธานปี 2065” และการระดมทุนเชิงป้องกันของ Strategy

เมื่อราคาบิตคอยน์ในวันที่ 7 ธันวาคมร่วงทะลุระดับจิตวิทยา 90,000 ดอลลาร์ และบรรยากาศความตื่นตระหนกเริ่มลุกลาม “วาฬองค์กร” ที่ใหญ่ที่สุดอย่าง Strategy เลือกออกมายืนแถวหน้าเพื่อสร้างความมั่นใจให้ตลาด Phong Le ซีอีโอของบริษัทได้ประกาศ “ปณิธานปี 2065” ในรายการ “Power Lunch” ทาง CNBC โดยยืนยันว่าบริษัทจะขายบิตคอยน์ก็ต่อเมื่อเกิดวิกฤตสภาพคล่องรุนแรงต่อเนื่องหลายสิบปีเท่านั้น นอกเหนือจากนั้นจะยังคงยึดมั่นในกลยุทธ์ถือครองระยะยาวต่อไป

จุดยืนนี้ไม่ได้เป็นเพียงคำพูด แต่มีการดำเนินการทางการเงินที่เป็นรูปธรรม Le ได้ตอบโต้ข่าวลือเกี่ยวกับความสามารถในการจ่ายเงินปันผลของ Strategy ว่าเป็นเพียง “FUD” (ความกลัว ความไม่แน่นอน ความสงสัย) พร้อมเปิดเผยว่าบริษัทสามารถระดมทุนได้ 1.44 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาแค่แปดวันครึ่ง เงินก้อนนี้ถูกจัดตั้งเป็นกองทุนสำรองจ่ายเงินปันผล ซึ่งครอบคลุมภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผลล่วงหน้าได้ถึง 21 เดือน Le ระบุว่านี่คือมาตรการเชิงป้องกันเพื่อ “ขจัด FUD” และพิสูจน์ถึงศักยภาพในการระดมทุนของบริษัทแม้ในภาวะตลาดขาลง โดยย้ำว่า Strategy ได้ผ่านการทดสอบช่วงตลาดหมีปี 2022 มาแล้ว ซึ่งกลยุทธ์หลักคือการออกหุ้นหรือพันธบัตรที่ราคาสูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ และนำเงินที่ได้ไปซื้อบิตคอยน์เพิ่ม กลยุทธ์นี้จะไม่เปลี่ยนแปลงจากความผันผวนระยะสั้น เพียงแต่อาจ “ชะลอจังหวะการซื้อเพิ่ม” ในช่วงตลาดซบเซา

ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับพอร์ต Strategy และมาตรการป้องกันล่าสุด

• ถือครองบิตคอยน์: 650,000 BTC (แหล่งข้อมูลอื่นระบุ 660,624 เหรียญ) คิดเป็น 3.1% ของปริมาณบิตคอยน์ทั้งหมด
• มูลค่าถือครอง (ตามราคาปัจจุบัน): ประมาณ 58 พันล้านดอลลาร์ (ถ้าใช้ 660,624 เหรียญจะเป็น 59.82 พันล้านดอลลาร์)
• ต้นทุนเฉลี่ยถือครอง: 74,696 ดอลลาร์
• กำไรที่ยังไม่รับรู้: ประมาณ 10.473 พันล้านดอลลาร์ (คำนวณจากปริมาณและต้นทุนที่สูงสุด)
• การระดมทุนล่าสุด: 1.44 พันล้านดอลลาร์ (เสร็จสิ้นใน 8.5 วัน)
• วัตถุประสงค์การระดมทุน: ตั้งกองทุนสำรองจ่ายเงินปันผล ครอบคลุมภาระผูกพัน 21 เดือน
• คำมั่น CEO: วางแผนถือครองบิตคอยน์ถึงปี 2065 เว้นแต่จะเกิดวิกฤตสภาพคล่องต่อเนื่องนานหลายสิบปี

ถอดรหัสสัญญาณ: เหตุใดต้องให้คำมั่น “ไม่ขาย” ในช่วงตลาดขาลง?

การที่ Strategy เลือกประกาศคำมั่นระยะยาวในช่วงเวลาที่ราคาบิตคอยน์หลุดแนวรับสำคัญและความเชื่อมั่นเปราะบางนั้น มีนัยสำคัญหลายประการ ประการแรก คือ การทำสงครามจิตวิทยากับฝั่งชอร์ต เพราะขณะนี้ตลาดยังตั้งคำถามถึงความสามารถในการจ่ายเงินปันผลและความยั่งยืนของโมเดลระดมทุนแบบพรีเมียมสูง ฝ่ายชอร์ตอาจใช้ประเด็นนี้โจมตี Le จึงใช้ “ปี 2065” ที่เกือบจะเป็นนิรันดร์ ประกอบกับการระดมทุนครั้งใหญ่ในเวลาอันสั้น เพื่อพิสูจน์ศักยภาพทางการเงินและความหนักแน่นของกลยุทธ์บริษัทในการสยบการโจมตีดังกล่าว

ประการที่สอง นี่คือการตอกย้ำและยืนยันโมเดลธุรกิจหลัก “บริษัทบิตคอยน์เป็นหลัก” อีกครั้ง Strategy วางตัวเองเป็น “ตัวแทน” ที่นักลงทุนสามารถเปิดรับความเสี่ยงบิตคอยน์ผ่านหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ราคาหุ้นของบริษัทจึงถูกผูกโยงกับราคาบิตคอยน์และความเชื่อมั่นในกลยุทธ์โดยตรง ในยุคที่ ETF บิตคอยน์สปอตกลายเป็นช่องทางลงทุนที่สะดวกกว่า Strategy จำเป็นต้องสร้าง “คุณค่าเพิ่ม” ที่เหนือกว่า ETF ซึ่งได้แก่ ความเชื่อมั่นสุดขีดและการถือครองระยะยาวเป็นพิเศษ เพื่อสร้างสตอรี่และคูเมืองที่เป็นเอกลักษณ์ให้กับตนเอง จุดนี้คือการสื่อถึงผู้ถือหุ้นว่า บริษัทไม่ใช่กองทุนที่หมุนเวียนพอร์ตตลอดเวลา แต่เป็น “บริษัทแห่งยุคดิจิทัล” ที่ถือครองบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองหลักแบบถาวร

ในเชิงลึก นี่คือการประกาศจุดยืนต่อคุณค่าในระยะยาวของคริปโตเคอร์เรนซี Phong Le ในการสัมภาษณ์ได้เตือนตลาดว่าไม่ควรหลงกลกับภาวะขาลงในรอบสองเดือนที่ผ่านมา แต่ควรมองการเติบโตเฉลี่ย 45% ต่อปีของบิตคอยน์ในช่วงห้าปีหลัง ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในโลก ประเด็นนี้ทำให้ความผันผวนปัจจุบันดูเล็กน้อยในกรอบเวลาที่ยาวกว่า และเรียกร้องให้นักลงทุนมี “Diamond Hand” หรือความมั่นคงในการถือครอง ซึ่งโดยเนื้อแท้แล้วคือการสนับสนุนแนวคิดระยะยาวของอุตสาหกรรมนี้

เทคนิคอลยังถูกกดดัน: ศึก “Cup and Handle” และแนวรับ-แนวต้านสำคัญ

แม้จะมีจุดยืนมั่นคงจาก “วาฬ” แต่ทิศทางระยะสั้นของบิตคอยน์ยังต้องเผชิญกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค ปัจจุบันราคาบิตคอยน์ซื้อขายอยู่แถว 89,000 ดอลลาร์ โดยกราฟเทคนิคชี้ว่าราคาอยู่ในฐาน “Cup and Handle” ที่ลากยาวถึง 18 เดือน ซึ่งเป็นรูปแบบต่อเนื่องขาขึ้นในระยะกลางถึงยาว แต่ราคาตอนนี้อยู่ในช่วงพักฐาน “Handle” ที่ทดสอบความอดทนของฝั่งขาขึ้น

ในมุมมองของแนวรับ แนว 90,000 ดอลลาร์ที่หลุดลงมา ทำให้โซน 80,700 ถึง 85,000 ดอลลาร์ (ตรงกับขอบล่าง Bollinger Band และจุดต่ำสุดเดือนก่อน) กลายเป็นแนวรับสำคัญสุดท้าย หากราคาปิดรายวันหลุดโซนนี้ อาจทำให้โครงสร้างขาขึ้นปัจจุบันเสียหาย และเปิดโอกาสให้ร่วงลึกลงไปหา 70,000 ดอลลาร์ได้ ส่วนแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 100,000 ถึง 100,300 ดอลลาร์ (ตรงกับ Bollinger Band กลางและจุดจิตวิทยา) บิตคอยน์จำเป็นต้องมีวอลุ่มทะลุจุดนี้อย่างต่อเนื่องจึงจะยืนยันการจบรอบพักตัวและกลับเข้าสู่ขาขึ้นใหม่ แบบจำลองข้อมูลตลาดระบุว่า โอกาสที่บิตคอยน์จะรีบาวด์กลับไปเกิน 100,000 ดอลลาร์ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 28.8% ขณะที่โอกาสจะหลุดลงไปทดสอบจุดต่ำเดิม 82,000 ดอลลาร์สูงถึง 57% สะท้อนความระมัดระวังของตลาด

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ที่ 34.6 แสดงว่าตลาดในกรอบขาขึ้นใหญ่ได้เข้าสู่โซนขายมากเกินไปในระยะสั้น ซึ่งเอื้อให้เกิดรีบาวด์ทางเทคนิคได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องและความแรงในการรีบาวด์จะขึ้นกับกำลังซื้อและว่าจุดยืนมั่นคงของสถาบันใหญ่เช่น Strategy จะเปลี่ยนเป็นแรงซื้อในตลาดวงกว้างได้หรือไม่

ศึกโมเดลธุรกิจ: กลยุทธ์บิตคอยน์ในคลังบริษัทกำลังถูกทดสอบ

“ปณิธานปี 2065” ของ Strategy ไม่ได้มีแค่ผลกระทบต่อองค์กรตัวเอง แต่ยังทำให้โมเดล “บริษัทถือครองบิตคอยน์ในคลัง” ถูกจับตามองมากขึ้น ดังที่ 易理华 ผู้ก่อตั้ง Liquid Capital กล่าวไว้ว่า “เชื่อว่าสุดท้ายวอลล์สตรีทจะชนะ Bitmine ก็เหมือน Strategy ในอดีต กำลังเผชิญช่วงเวลายากลำบาก” ข้อความนี้สะท้อนความท้าทายร่วมของบริษัท DAT (Digital Asset Treasury) ในยุคหลังการเก็งกำไรที่ราคาหุ้นพรีเมียมหายไป และการแข่งขันกับ ETF ที่ดุเดือด: จะพิสูจน์ความเหนือกว่าของโมเดลนี้ได้อย่างไร

Strategy กับ Bitmine เป็นสองตัวอย่างเส้นทางพัฒนาที่ต่างกัน Strategy เลือกยึด “สินทรัพย์สำรองสูงสุด” เป็นสตอรี่หลัก เสริมความแข็งแกร่งของการเงิน (ระดมเงินสด) และยืดเวลาการถือครองให้ยาวสุดขีด ขณะที่ Bitmine พยายามเปลี่ยนเป็นโมเดล “ทุนสร้างผลตอบแทน” โดยวางแผนนำอีเธอเรียมไปสเตกเพื่อสร้างรายได้ ทั้งสองพยายามตอบคำถามเดียวกันว่า เมื่อ ETF สะดวกและราคาหุ้นพรีเมียมหายไปแล้ว บริษัทจดทะเบียนที่ถือครองคริปโตยังมีคุณค่าเพิ่มอะไรเหลือ?

บทสรุปของศึกโมเดลนี้จะส่งผลต่อรูปแบบการเข้ามาของเงินทุนสถาบันในคริปโตต่อไป หาก Strategy เอาตัวรอดจากบททดสอบนี้ด้วยความเชื่อมั่นสุดขีดและความยืดหยุ่นทางการเงิน และพิสูจน์ “เอฟเฟกต์ขยาย” อีกครั้งในวัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ สตอรี่ “บริษัทบิตคอยน์เป็นหลัก” จะกลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้ง ตรงกันข้าม หากราคาหุ้นยังตกต่ำหรือถึงขั้นต้องขายบิตคอยน์ ก็อาจเป็นสัญญาณว่าโมเดลนวัตกรรมยุคแรกนี้จะถูกแทนที่ด้วยผลิตภัณฑ์การเงินมาตรฐานที่ต้นทุนต่ำกว่า เช่น ETF “ปี 2065” ของ Phong Le จึงเป็นทั้งคำมั่นสัญญาและการเดิมพันครั้งใหญ่