ภายใต้การล่อลวงคนเพื่อทำกำไร ใครกำลังรอคอย COAI ตัวถัดไป? - ChainCatcher

ผู้เขียน: zhou, ChainCatcher

ตั้งแต่เดือนกันยายน เป็นต้นมา วงการเงินดิจิทัลได้เกิดเหตุการณ์การเก็บเกี่ยวอย่างรุนแรง จาก MYX, AIA จนถึง COAI นักเก็งกำไรและทีมงานของโครงการร่วมมือกันใช้การควบคุมสูงและวิธีการจัดการเพื่อกวาดเงินของนักลงทุนรายย่อยไปอย่างหมดสิ้น แม้ว่าจะมีสัญญาณการเก็บเกี่ยวที่ชัดเจน แต่ตลาดยังมีผู้ใช้จำนวนมากที่รอคอย “เหรียญร้อยเท่า” ถ้าหากพลาดโอกาสในการร่ำรวยไป

การพัฒนารูปแบบการเก็บเกี่ยวจาก MYX ไปยัง COAI

จุดเริ่มต้นของเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นจาก MYX.Finance ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Arbitrum โทเค็น MYX ได้เข้าจดทะเบียนใน Binance Alpha ในช่วงต้นเดือนกันยายน โดยมีมูลค่าตลาดเริ่มต้นประมาณ 100 ล้านเหรียญสหรัฐ ปริมาณการซื้อขายยังค่อนข้างเงียบ ในช่วงต้นเดือนกันยายน MYX ได้จุดชนวนการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว มูลค่าตลาดพุ่งขึ้นเกิน 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ และเข้าสู่ระยะการแกว่งตัวในระดับสูง โดยมีการ “ดึงขึ้นแบบเข็ม” ในแต่ละวันและมีการถอนทุน โดยอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนเป็นลบ สัดส่วนการถือครองของ 10 ที่อยู่ที่ใหญ่ที่สุดเกิน 95% ตามข้อมูลจาก coinglass เมื่อวันที่ 18 กันยายน MYX เพิ่มขึ้น 298.18% ในวันเดียว โดยมีความผันผวนในวันสูงถึง 317.11% โดยมีการชำระบัญชีของตำแหน่งขายสั้น 52.0863 ล้านเหรียญสหรัฐ และตำแหน่งซื้อ 10.5109 ล้านเหรียญสหรัฐ ในช่วงต้นเดือนตุลาคม ราคากลับเข้าสู่การลดลงอย่างรวดเร็ว แม้จะมีการรีบาวด์ในระยะสั้น แต่ก็กลับลดลงอีกครั้ง หลังจากนั้น MYX ก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันมูลค่าตลาดลดลงและคงที่อยู่ที่ประมาณ 500 ล้านเหรียญสหรัฐ

ตามมาด้วยโปรเจ็กต์ DeAgentAI (AIA) ที่ตามกระแสแรกอย่างรวดเร็ว โดยดึงดูดความสนใจของตลาดด้วยการเล่าเรื่องด้วย AI ตัวแทน ราคาพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 10 เท่าในช่วงต้นเดือนตุลาคม และต่อมาได้มีการแสดงกลยุทธ์ MYX อีกครั้ง โดยมีการขึ้นลงของราคาอย่างรุนแรงเพื่อลงทุนในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย มีความเข้มข้นของการถือครองสูงถึง 97% หาก AIA เป็นการคัดลอกแบบจำลอง MYX แบบเบา ChainOpera (COAI) จะผลักดันโมเดลนี้ไปสู่จุดสุดยอด.

เมื่อวันที่ 25 กันยายน COAI ได้เข้าจดทะเบียนบน Binance Alpha และแพลตฟอร์มสัญญาซื้อขาย โดยมีมูลค่าตลาดเริ่มต้นเพียง 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในระยะเวลาไม่กี่สัปดาห์ ราคาพุ่งสูงขึ้นหลายร้อยเท่า และมูลค่าตลาดสูงสุดพุ่งขึ้นไปเกิน 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นราคาก็มีการผันผวนอย่างรุนแรงในช่วง 5 ถึง 25 ดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวที่มีการขึ้นลงอย่างมากและการลดลงอย่างครึ่งหนึ่งเช่นนี้ ถือเป็นหนึ่งใน “เหรียญประหลาด” ที่น่าจับตามองที่สุดในปีนี้ นักเทรดหลายคนวิเคราะห์ว่า ผู้ถือหุ้นสิบอันดับแรกของ COAI ควบคุมสัดส่วนการหมุนเวียน 96.5%-97% โดยเจ้ามือจะดึงราคา (เช่นการพุ่งขึ้น 81% เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม) เพื่อชักชวนให้ผู้ลงทุนรายย่อยตามราคา ก่อนที่จะกดราคาลง (เช่นการลดลง 58% เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม) ทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยแทบไม่มีทางรับมือได้.

ควรสังเกตว่า โทเค็นที่เพิ่งเปิดตัวใหม่มักมีการกระจุกตัวของผู้ถือครองสูง เนื่องจากการออกหุ้นครั้งแรกมาจากผู้พัฒนา โครงการ นักลงทุนสถาบัน หรือ ตลาดกลาง (Market Makers, MM) โดยทั่วไปแล้ว สัดส่วนการถือครองจาก 10 ที่อยู่แรกจะอยู่ในช่วง 30%-60% ในขณะที่ในโทเค็นใหม่ของ Alpha สัดส่วนการถือครองจาก 10 ที่อยู่แรกมักอยู่ระหว่าง 50%-80% และ 95% ถือเป็นสถานการณ์ที่มีการกระจุกตัวอย่างรุนแรง.

จาก MYX ถึง COAI กลยุทธ์ของเจ้ามือเริ่มเข้มข้นมากขึ้น: เริ่มต้นด้วยการสร้างกระแสจากหัวข้อที่ร้อนแรง ใช้ประโยชน์จากการมีชิปที่กระจุกตัวสูงและความได้เปรียบในการควบคุมเพื่อจัดการราคาเหรียญได้อย่างง่ายดาย จากนั้นจึงขยายผลกระทบทางการเงินผ่านสัญญาเพื่อให้สามารถขายในระดับสูงได้. หากนักลงทุนรายย่อยรวมตัวกันเปิดสถานะขาย เจ้ามือไม่เพียงแต่สามารถทำกำไรจากอัตราค่าธรรมเนียมทุน แต่ยังสามารถใช้เงินที่ถูกปิดสถานะเพื่อดันราคาเหรียญขึ้นไปอีก ทำให้การควบคุมมีประสิทธิภาพมากขึ้น.

FOMO ขับเคลื่อนโดย“การควบคุมตลาดคือความยุติธรรม”

เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้ใช้จำนวนมากบน X ได้โพสต์ภาพเพื่ออวดผลงานการเทรดระยะสั้น ความลำเอียงของผู้รอดชีวิตได้ปกปิดความสูญเสียจากการล้มละลายจำนวนมาก สร้างความรู้สึกที่ผิดเพี้ยนว่าผลตอบแทนสูงในขณะที่ความคาดหวังต่ำ

ทัศนคติในชุมชนก็เปลี่ยนไป: จากการวิจารณ์ MYX ว่าเป็น “โครงการสามไม่มี” (ไม่มีการบำรุงรักษารหัส, ไม่มีคำมั่นสัญญาการซื้อคืน, ไม่มีฐานชุมชน) ในช่วงแรก ซึ่งตั้งคำถามถึงความสมเหตุสมผลในการขึ้นสู่มูลค่าหลายพันล้าน; จนถึงตอนนี้ นักลงทุนบางส่วน “ถูกอารมณ์ FOMO ครอบงำ และเริ่มยอมรับว่า “การควบคุมตลาดคือความถูกต้อง”” โดยมีความฝันที่จะรวยในคืนเดียวที่ตกลงมาที่ตัวเอง.

นักลงทุนคริปโต @huahuayjy กล่าวว่า การเกิดขึ้นของ MYX มีความหมายต่อวงการคริปโตในยุคสมัยใหม่ มันเปิดโอกาสให้กับเหรียญรองอย่างแข็งแกร่ง ทำให้ผู้ทำตลาดและทีมโปรเจกต์ตระหนักถึงศักยภาพในการทำกำไรจากการดันราคา ในอนาคต ผู้ที่เลียนแบบอาจกระตุ้นให้เกิดฤดูวัวเล็ก ๆ สำหรับเหรียญรอง อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นที่ตรงกันข้ามชี้ให้เห็นว่า ฤดูเหรียญรองที่แท้จริงต้องพึ่งพาความคล่องตัวโดยรวมที่หลวมและการเข้ามาของเงินทุนใหม่ ไม่ใช่การเล่นจับฉลากจากโปรเจกต์ไม่กี่โปรเจกต์; นอกจากนี้ยังมีมุมมองว่า รูปแบบของ MYX อาจบ่งบอกถึงจุดสิ้นสุดของตลาดกระทิง ความยากในการทำให้โปรเจกต์ขนาดเล็กเข้าถึงได้มากขึ้น

นอกจากนี้ KOL sanyi.eth ได้สะท้อนว่า หลังจากการทำสัญญาขาย MYX ขาดทุน เขาได้หลีกเลี่ยงเหรียญที่มีความผันผวนสูง COAI จาก 0.3 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเป็น 61 ดอลลาร์แล้วกลับมาที่ 18 ดอลลาร์ แม้ว่าโครงการนี้จะได้รับการสนับสนุนจาก Binance Labs และได้รับการระดมทุนประมาณ 17 ล้านดอลลาร์ แต่การวางตำแหน่งในตลาด AI นั้นถือว่าพื้นฐานไม่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ราคาเหรียญเมื่อเปรียบเทียบกับการประเมินมูลค่าชัดเจนว่าความรู้สึกของตลาดร้อนแรงเกินไป การที่นักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมในเหรียญที่มีความผันผวนเช่นนี้ มักจะมีจบที่การระเบิดบัญชีหรือการจ่ายค่าธรรมเนียมสูง

เมื่อมีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากยังคงแห่เข้าไปที่ MYX และ COAI นี่แสดงให้เห็นว่าตลาดได้เริ่มละทิ้งการแสวงหาความยุติธรรมไปสู่การไล่ตามผลกำไรจากการเก็งกำไร กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตราบใดที่ยังสามารถเดิมพันในสัญญาได้ หลายคนก็ไม่สนใจว่าฝ่ายหลังคือทีมโปรเจกต์หรือผู้ทำการตลาดที่ควบคุมการซื้อขาย.

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าตาม@hellosuoha ของผู้ใช้ X ในการประชุม KBW 2025 ที่จัดขึ้นในกรุงโซลประเทศเกาหลีใต้เมื่อเดือนที่แล้วความลึกของการทําธุรกรรมของ MYX, AVNT, IP และโครงการอื่น ๆ ดึงดูดความสนใจและผู้ดูแลสภาพคล่องที่อยู่เบื้องหลังพวกเขาได้กลายเป็นวัตถุติดต่อที่สําคัญของโครงการออกเหรียญที่มีศักยภาพ

รูปแบบที่คล้ายกันกำลังถูกคัดลอกอย่างบ้าคลั่ง อนาคตอาจมีโครงการ MYX มากขึ้นในระบบนิเวศนี้ นักลงทุนรายย่อยที่ติด FOMO จะต้องเผชิญกับเส้นการชำระบัญชีที่หนาแน่นขึ้นเท่านั้น.

Alpha ผลกระทบจากการขยายการเก็บเกี่ยวเรื่องราว?

โดยพื้นฐานแล้ว ความผันผวนที่ใหญ่หลวงเหล่านี้ที่เกิดขึ้นหลังจากที่สกุลเงินเหล่านี้เปิดตัว มาจากการควบคุมโดยตรงของผู้ที่มีอำนาจและฝ่ายโปรเจ็คท์ ในขณะเดียวกัน การเล่าเรื่องของแพลตฟอร์ม Alpha เร่งการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อย ทำให้ผู้ที่มีอำนาจมี “สนามล่า” ที่กว้างขึ้น และพัฒนาชุดบทมาตรฐานที่สามารถทำซ้ำได้เร็วขึ้นและออกจากตลาดได้อย่างรุนแรงมากขึ้น.

นี่อาจเปิดเผยเจตนารมณ์การออกแบบของ Binance Alpha หนึ่งในนั้น: ดึงดูดนักเก็งกำไรด้วยปริมาณการหมุนเวียนที่ต่ำและลักษณะความผันผวนสูง สุดท้ายก็จะมีคนที่ยินดีจ่ายเพื่อความผันผวน—บางคนมาที่นี่เพื่อเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ บางคนอยู่เพราะต้องการทำกำไรระยะสั้น และสุดท้ายก็มีคนที่ต้องจ่ายราคาในความผันผวน.

นอกจาก MYX, AIA, COAI สกุลเงินที่มีการควบคุมสูงเหล่านี้แล้ว ยังมีปรากฏการณ์ที่หลากหลายบนแพลตฟอร์ม Alpha: โครงการบางโครงการที่เปิดตัวแล้วกลับเป็นศูนย์หรือเกิดการตกอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ยังมีโครงการที่เกี่ยวข้องกับการเล่าเรื่องหลอกลวงหรือการลอกเลียนแบบโค้ด โดยรวมแล้ว แพลตฟอร์มมีแรงจูงใจในการดึงดูดเงินทุนจากการเก็งกำไรที่มากกว่าการบ่มเพาะโครงการ.

มองในมุมอื่น การเกิดขึ้นของ Alpha ไม่มีบาปดั้งเดิม มันเป็นเพียงสนามทดลองที่มีความผันผวนสูงที่มุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ใหม่ในระยะเริ่มต้น แต่เมื่อเรื่องเล่า โครงสร้าง และมนุษย์รวมเข้าด้วยกัน ความผันผวนจึงกลายเป็นเครื่องเก็บเกี่ยว จากข้อมูลของ coinmarketcap แสดงให้เห็นว่า ปริมาณการซื้อขายของ Binance Alpha ใน 24 ชั่วโมงเกินกว่า 8,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าหลาย ๆ แหล่งแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลขนาดกลางและเล็ก และยังแสดงให้เห็นว่าการเติบโตแบบ “ป่าเถื่อน” นี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลจากการรวมกันของทุนและการไหลเวียน

บทสรุป

ด้านหนึ่งคือเจ้ามือและทีมโปรเจกต์ที่ใช้แพลตฟอร์ม Alpha สร้างทางออกสีเขียวด้วยความผันผวนสูง ขณะที่อีกด้านคือผู้ลงทุนรายย่อยที่ยังหลงใหลในจินตนาการของ “เหรียญร้อยเท่า” ความโลภและความกลัวปะปนกันไป เป็นธรรมชาติของมนุษย์เสมอ แทนที่จะไล่ตาม COAI ตัวถัดไปอย่างตาบอด ลองคิดดูว่าตนอยู่ในเกมนี้ที่จุดไหน.

คลิกเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับตำแหน่งงานที่ ChainCatcher กำลังเปิดรับ