Испания начинает действовать против Polymarket и Kalshi, поскольку юридический раскол между США и ЕС продолжает расширяться

Испанский надзорный орган по азартным играм открыл процедуру санкционирования в отношении Polymarket и Kalshi, распорядившись о предварительных блокировках на обеих платформах, пока расследует, нарушили ли незарегистрированные операторы в стране закон об азартных играх.

• Основные выводы:
• • DGOJ Испании приступила к блокировкам Polymarket и Kalshi в срок от 7 до 10 дней.
• • Polymarket столкнулась с еженедельными штрафами в Нидерландах на сумму 420 тыс. евро после действий в феврале 2026 года.
• • Kalshi закрыла сделку $1B Series F 7 мая на фоне того, что CFTC поддерживает рынки прогнозов в США.

Усилия европейских регуляторов по обеспечению исполнения растут, а США движется в другом направлении

Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ) опубликовала уведомления в Boletín Oficial del Estado после того, как попытки уведомить платформы по их иностранным адресам не увенчались успехом. Ожидается, что процесс займет три-четыре месяца.

Обе платформы недавно привлекли внимание испанских пользователей соцсетей рынками, которые оценивают раннее завершение срока премьер-министра Педро Санчеса: в контракте Kalshi «какой национальный лидер уйдет с должности в 2026» премьер-министр указан с вероятностью 29%. Ожидается, что крупные испанские интернет-провайдеры в течение 7–10 дней внедрят сетевые блокировки DNS, перенаправляя пользователей, которые пытаются зайти на два домена, на правительственную посадочную страницу.

Испанское действие приходится на более широкую волну европейского принудительного исполнения в 2026 году. Португальский регулятор азартных игр дал Polymarket ультиматум о остановке на 48 часов в январе после того, как платформа обработала примерно 120 миллионов долларов торгового объема на выборах президента страны. В феврале последовали Нидерланды: Нидерландский орган по азартным играм (KSA) распорядился прекратить обслуживать пользователей из Нидерландов, либо грозил штрафами 420 000 евро в неделю, при этом максимум составил 840 000 евро. Европейские регуляторы последовательно рассматривают рынки прогнозов как азартные игры, при этом каждое государство-член применяет внутренние правила при отсутствии согласованной рамки ЕС.

США, напротив, движется в противоположную сторону. 12 мая Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала amicus brief в Шестой окружной апелляционный суд по делу KalshiEx LLC v. Schuler, заявив о исключительной юрисдикции агентства в отношении рынков прогнозов. Председатель CFTC Майкл С. Селиг представил более широкую кампанию как защиту юрисдикции агентства от посягательств со стороны штатов.

Активность в торговле остается сильно концентрированной несмотря на регуляторное давление. Трейдеры на рынках прогнозов зафиксировали объем 8,6 миллиарда долларов в апреле 2026 года, тогда как Kalshi закрыла сделку Series F на 1 миллиард долларов при оценке 22 миллиарда долларов 7 мая.

Пока европейские юрисдикции сближаются по классификации как азартные игры с формальными блокировками, а действие Испании стало последним в удлиняющейся цепочке, CFTC в США настаивает на федеральной юрисдикции деривативных рынков с растущей настойчивостью в суде. Вопрос о том, смогут ли два режима сосуществовать для трансграничных платформ, или Polymarket и Kalshi придется выбирать рынки, превращается в открытый структурный вопрос.