Мелкие акционеры требуют 30-минутный аукцион закрытия для кредитного ETF на фоне давления из-за делистинга

Мелкие акционеры в Южной Корее потребовали ввести 30-минутные торги на основе аукциона вызова для одноакционных маржинальных биржевых фондов (ETF) 13-го числа, поскольку на эти продукты возрастает давление с целью их исключения из листинга на фоне обвинений в разжигании рыночной волатильности. Платформа ACT, представляющая интересы мелких акционеров, объявила, что 95,2% (1 999 из 2 099) опрошенных участников поддержали эту меру как альтернативу принудительному делистингу, который, по их словам, может вызвать шок предложения базовых акций при ликвидации активов примерно на 15 триллионов вон. Предложение прозвучало на фоне критики со стороны политиков, включая Чан Донг-хёка и Ан Чхоль-суна: они заявили, что маржинальные ETF превращают KOSPI в «казино», и призвали исключить эти продукты из листинга, а также провести тщательные проверки инструкций. Заместитель премьер-министра и министр экономики и финансов Ку Юн-чхоль заявил, что власти отслеживают ситуацию и обсуждают меры по стабилизации.

Опрос платформы ACT: 95,2% поддержки торгов на основе аукциона вызова

По данным индустрии финансовых инвестиций 13-го числа, платформа ACT провела экстренный опрос 2 099 участников-акционеров, из которых 95,2% (1 999 респондентов) поддержали введение 30-минутных торгов на основе аукциона вызова для одноакционных маржинальных ETF. Мелкие акционеры утверждали, что вариант с принудительным делистингом, предлагаемый некоторыми участниками рынка, может повлиять на предложение базовых акций в ходе ликвидации активов примерно на 15 триллионов вон. Они предложили преобразовать одноакционные маржинальные продукты в 30-минутные торги на основе аукциона вызова, чтобы сдержать гонку за сделками в сверхкраткосрочной перспективе и перегрев рынка.

Корейская биржа (Korea Exchange) использует систему обозначения «акций с краткосрочным перегревом» для предотвращения спекулятивной концентрации. Когда акция получает статус краткосрочно перегретой, 30-минутные торги на основе аукциона вызова применяются в течение трех торговых дней, принудительно замедляя темп торгов. ACT предложила применить этот механизм стабилизации рынка к маржинальным ETF, чтобы структурно контролировать сверхкраткосрочные торги.

Политики и регуляторы усиливают давление на продукты с маржинальными ETF

Споры вокруг одноакционных маржинальных ETF вышли на политическую арену и испытывают давление со всех сторон. Политические деятели, включая Чан Донг-хёка и Ан Чхоль-суна, раскритиковали, что средства, поступающие в эти продукты, превратили KOSPI в «казино», и призвали исключить эти продукты из листинга, а также провести тщательные проверки инструкций.

Заместитель премьер-министра и министр экономики и финансов Ку Юн-чхоль заявил на недавнем брифинге в парламенте по поводу опасений, связанных с ростом волатильности одноакционных маржинальных ETF: «Мы хорошо осведомлены и внимательно мониторим ситуацию вместе с профильными ведомствами», добавив: «Обсуждаем меры стабилизации, чтобы дополнительно минимизировать эти риски».

Аналитики рынка оспаривают тезисы о влиянии волатильности

Внутри индустрии финансовых инвестиций некоторые аналитики считают, что утверждения о том, что маржинальные ETF усиливают рыночную волатильность, преувеличены. Хотя ежедневный торговый объем достигает десятков триллионов вон и создает эффект, фактический объем ребалансировки, который напрямую влияет на цены акций, составляет лишь 4–6% от объема торгов базовыми акциями, что указывает на то, что влияние на предложение было раздутым иллюзиями.

Комиссия по финансовым услугам просит брокеров принять добровольные меры

Поскольку споры по поводу исключения из листинга и дополнительных мер остаются острыми, регуляторные действия ускоряются. Комиссия по финансовым услугам попросила все брокерские компании представить добровольные планы защиты инвесторов к 13-му числу. В настоящее время власти обсуждают повышение минимального депозита для маржинальных ETF с текущих 10 миллионов вон до 30–50 миллионов вон.

ACT планирует во второй половине дня 13-го числа передать в президентскую канцелярию и финансовые органы официальное письмо с результатами опроса акционеров, с призывом незамедлительно ввести 30-минутные торги на основе аукциона вызова.

FAQ

Что показал опрос платформы ACT 13-го числа?
Платформа ACT объявила, что в экстренном опросе 2 099 мелких акционеров 95,2% (1 999 респондентов) поддержали введение 30-минутных торгов на основе аукциона вызова для одноакционных маржинальных ETF как альтернативу принудительному делистингу.

Какие меры регулирования рассматривает Комиссия по финансовым услугам?
Комиссия по финансовым услугам попросила все брокерские компании представить добровольные планы действий по защите инвесторов к 13-му числу. Власти обсуждают повышение минимального депозита для маржинальных ETF с текущих 10 миллионов вон до 30–50 миллионов вон.