Корейские розничные инвесторы выводят $1,95 млрд в акции США на фоне волатильности KOSPI

Согласно данным Корейского депозитария ценных бумаг, опубликованным 21 января, корейские розничные инвесторы приобрели US-акции на сумму 1,9477 миллиарда долларов США с 1 по 17 января. Это означает более чем трехкратный рост по сравнению с чистыми покупками предыдущего месяца — 632,95 млн долларов. Перелом произошел на фоне падения KOSPI с уровней, близких к 10 000, до диапазона 6 500: Samsung Electronics и SK Hynix снизились более чем на 30% от своих пиков из‑за опасений «прохождения пика» в полупроводниковом цикле и геополитических рисков. Рыночная структура KOSPI по‑прежнему остается сильно концентрированной: Samsung Electronics и SK Hynix формируют более 50% от общей рыночной капитализации, усиливая волатильность по индексу.

Корейские инвесторы нарастили чистые покупки US-акций на 1,95 миллиарда долларов

В апреле и мае корейские инвесторы продали US-акции на 468,93 млн долларов и 939,77 млн долларов соответственно, поскольку в тот период KOSPI рос. Однако начиная с середины июня инвесторы снова стали выкупать US-акции, когда котировки внутренних полупроводниковых компаний резко пошли вниз. Чистая сумма покупок за период с 1 по 17 января — 1,9477 миллиарда долларов (примерно 2,8796 трлн вон) — стала самым высоким показателем ежемесячного притока за последние месяцы, отмечается в системе Seibro Корейского депозитария ценных бумаг.

В этом месяце KOSPI срабатывал по стоп-контролю девять раз

KOSPI пережил девять срабатываний механизмов ограничения торгов (шесть со стороны продавцов, три со стороны покупателей) в течение 13 торговых дней в этом месяце. KOSDAQ также зафиксировал семь срабатываний (пять со стороны продавцов, два со стороны покупателей) за тот же период. 21 января в 9:02 по местному времени KOSPI торговался на уровне 6 470,36, что на 45,91 пункта (0,70%) ниже по сравнению с предыдущей сессией.

Курс вон/доллар опускается к уровню 1 470

Курс вон к доллару достиг пика в 1 560 вон 1 января, а затем снизился до диапазона 1 470. Ох Чжэ-ён, исследователь KB Securities, заявил, что ожидания конвертации примерно 26,5 млрд долларов выручки от листинга ADR SK Hynix в корейскую валюту в течение нескольких месяцев заметно снизили спрос на упреждающие покупки долларов со стороны корпораций и инвесторов. Мин Кён-вон, экономист Woori Bank, отметил, что импортеры сохраняли стратегию покупки долларов даже на уровне 1 500 вон, когда ставки снижались, и, вероятно, будут покупать более агрессивно на текущих уровнях. Инвестиции резидентов в зарубежные ценные бумаги также поддержали «пол» обменного курса, формируя реальный спрос на доллары.

Частные инвесторы покупают на 161,1 млрд вон ETF TIGER US S&P500

По данным ETF CHECK, частные инвесторы приобрели 161,1 млрд вон в ETF «TIGER US S&P500» и 98,6 млрд вон в «KODEX US Nasdaq100» в период с 10 по 16 января. В индивидуальных чистых покупках среди всех ETF они заняли соответственно первое и третье места. «KODEX US S&P500» и «TIGER US S&P500» по данным чистых покупок также шли следом: 81 млрд вон и 70,2 млрд вон, заняв четвертое и шестое места.

Прогнозный P/E KOSPI на 12 месяцев достигает 6–7x

Прогнозный коэффициент цена/прибыль KOSPI на 12 месяцев снизился до 6–7x — это самый низкий уровень с момента глобального финансового кризиса 2008 года. P/E для секторов KOSPI без учета полупроводников опустился до 8,6x, достигнув исторически минимальных значений. Шин Сын-джин, исследователь Samsung Securities, заявил, что KOSPI упал примерно на 25% от своего внутримесячного максимума: настроение инвесторов было потрясено несколькими новостями, включая объявление Meta о бизнесе облачных сервисов, сообщенный запрос Apple по покупкам китайских полупроводников, успешность IPO компании China CXMT и появление моделей ИИ Kimi. На Чжун-хван, исследователь NH Investment & Securities, отметил, что хотя появляются сигналы на «пик/высоту», условия, которые обычно завершают бычьи рынки — замедление импульса прибыли и ужесточение ликвидности — пока не подтверждены.

FAQ

Сколько корейские инвесторы купили в US-акциях с 1 по 17 января?
Корейские инвесторы приобрели US-акции на сумму 1,9477 миллиарда долларов США с 1 по 17 января, согласно данным Корейского депозитария ценных бумаг, опубликованным 21 января. Эта сумма более чем в три раза превышает чистые покупки предыдущего месяца — 632,95 млн долларов.

Что стало причиной высокой волатильности KOSPI в этом месяце?
В этом месяце в течение 13 торговых дней KOSPI пережил девять срабатываний механизмов ограничения торгов на фоне падения Samsung Electronics и SK Hynix более чем на 30% от их пиков. Эти две акции формируют более 50% от общей рыночной капитализации KOSPI, поэтому их снижение усиливает волатильность по всему индексу.

Какие US ETF покупали корейские частные инвесторы больше всего?
По данным ETF CHECK, частные инвесторы приобрели 161,1 миллиарда вон в ETF «TIGER US S&P500» и 98,6 миллиарда вон в «KODEX US Nasdaq100» в период с 10 по 16 января, заняв первое и третье места в индивидуальных чистых покупках среди всех ETF.