Корейские акции: депозиты инвесторов упали на 30 трлн вон на фоне чистых покупок на 35 трлн вон

В течение одного месяца на фоне усиления волатильности приток средств корейских инвесторов на фондовый рынок сократился почти на 30 триллионов вон, сообщают данные Корейской ассоциации финансовых инвестиций. По состоянию на 15-е число депозиты инвесторов составляли 109,87 триллиона вон, что примерно на 21% меньше, чем 139 триллионов вон, зафиксированные в начале прошлого месяца. В тот же период индивидуальные инвесторы совершили чистые покупки на сумму более 35 триллионов вон в акциях внутри страны и биржевых фондах (ETF), что указывает на то, что снижение депозитов отражает реальные покупки акций, а не бегство капитала с рынка. Депозиты остаются выше 100 триллионов вон, и отраслевые аналитики рассматривают спад как запаздывающий индикатор, а не как доказательство массового ухода инвесторов.

Инвестдепозиты упали на 30 триллионов вон, пока чистые покупки акций превышают 35 триллионов вон

По данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций, депозиты инвесторов по состоянию на 15-е число составили 109,87 триллиона вон. Это падение примерно на 21% по сравнению с началом прошлого месяца, когда депозиты превышали 139 триллионов вон. Инвестдепозиты — это средства, размещаемые на счетах ценных бумаг для покупки акций, и считаются ключевым индикатором резервного капитала на рынке. Эти депозиты быстро росли, когда KOSPI преодолел отметку 8 000 пунктов, но затем снизились, поскольку индекс испытывал ежедневные колебания около 10%.

Однако снижение депозитов напрямую не указывает на вывод средств инвесторами с фондового рынка. В тот же период индивидуальные инвесторы совершили чистые покупки на 27 триллионов вон по акциям компаний внутреннего сегмента после того, как KOSPI зафиксировал максимум закрытия 22-го числа прошлого месяца. Кроме того, они приобрели ETF на внутренние акции на сумму 8,8 триллиона вон.

Совокупные чистые покупки акций и ETF составили 35,8 триллиона вон, что превышает снижение депозитов на 21 триллион вон на 14,8 триллиона вон. Это предполагает, что резервный капитал на счетах ценных бумаг был использован для реальных покупок, а также возможно поступление на рынок части дополнительных внешних средств.

NH Investment Analyst указывает на запаздывающие индикаторы предложения и ограниченную вынужденную ликвидацию

За рыночными наблюдениями стоит тот факт, что резервный капитал остается выше 100 триллионов вон, то есть инвесторы не ушли с рынка массово. Ким Бён-ён, директор подразделения инвестиционной стратегии NH Investment & Securities, заявил: «Два месяца назад шли разговоры о денежном перетоке с прогнозами, что 300 триллионов или 400 триллионов вон могут поступить на фондовый рынок, но сейчас говорят об отсутствии денег. Предложение по сути является запаздывающим индикатором».

Ким добавил: «Депозиты клиентов снизились, но выкуп начался не в полную силу, и депозиты по-прежнему превышают 100 триллионов вон. Поскольку брокерские компании повысили требования к марже, объем вынужденной ликвидации остался на уровне лишь 0,5% от общего, поэтому давление вынужденной ликвидации не такое сильное, как раньше».

Финансовая отрасль оценивает низкую вероятность перехода капитала на банковские депозиты

Вероятность того, что средства, покидающие фондовый рынок, напрямую перейдут на банковские сберегательные счета, считается ограниченной. Инвесторы, которые за короткий период столкнулись и с высокой доходностью, и с существенной волатильностью, вряд ли вернутся к продуктам с относительно низкой ожидаемой доходностью.

Представитель финансовой инвестиционной отрасли заявил: «Я считаю, что вероятность для инвесторов, переживших ежедневные колебания индекса на 5%, перейти в сберегательные счета, низкая. Хотя некоторые инвесторы, понесшие большие потери, могут уйти с фондового рынка полностью, средства на фондовом рынке не уйдут массово на сберегательные счета».

Часто задаваемые вопросы

Что произошло с инвестдепозитами на фондовом рынке Кореи по состоянию на 15-е число?

Инвестдепозиты снизились до 109,87 триллиона вон по состоянию на 15-е число — примерно на 21% меньше, чем 139 триллионов вон, зафиксированные в начале прошлого месяца, что означает падение почти на 30 триллионов вон за один месяц.

Почему инвестдепозиты снизились, несмотря на то что чистые покупки акций превышали 35 триллионов вон?

Снижение депозитов отражает реальные покупки акций, а не бегство капитала. Индивидуальные инвесторы совершили чистые покупки на 35,8 триллиона вон в акциях и ETF в тот же период, что превышает снижение депозитов на 21 триллион вон; это указывает на то, что резервный капитал был направлен на покупки, при этом, возможно, на рынок поступают дополнительные внешние средства.

Какова позиция отрасли по вопросу о том, уходят ли инвесторы с фондового рынка Кореи?

Отраслевые аналитики считают снижение депозитов запаздывающим индикатором, а не массовым исходом. Депозиты остаются выше 100 триллионов вон, объем вынужденной ликвидации составляет лишь 0,5% от общего, а вероятность перехода средств на банковские депозиты оценивается как низкая с учетом недавнего опыта инвесторов с высокой волатильностью и доходностью.