Акции брокерских компаний в Корее падают на 23,59% на фоне повышения ставки центральным банком до 2,75%

Банк Кореи 16-го повысил базовую процентную ставку с 2,50% до 2,75% — это первое увеличение за три года и шесть месяцев, на фоне резкого снижения крупных корейских брокерских акций в течение предыдущего месяца. Как сообщила Korea Exchange 21-го числа, Mirae Asset Securities упала на 23,59% за один месяц, Samsung Securities снизилась на 13,29%, а Kiwoom Securities — на 11,71%, тогда как NH Investment & Securities и Korea Financial Group также показали убытки — на 7,03% и 5,19% соответственно. Инвесторские средства на депозитах — капитал, размещенный у брокеров в ожидании покупок акций — сократились примерно на 16 триллионов вон: с 124,5516 триллиона вон 16-го числа прошлого месяца до 108,0818 триллиона вон 16-го. Аналитики связывают падение с концентрацией средств в акциях полупроводников и ослаблением ожиданий вокруг IPO SpaceX, а повышение ставки добавило дополнительное давление на работу брокеров. Повышение ставки означает смену политики: центральный банк реагирует на инфляционное и валютное давление, однако рейтинговые агентства оценили прямое влияние на прибыль брокеров как ограниченное из‑за прежних убытков по облигациям и снижения чувствительности к процентным ставкам.

Крупные корейские брокерские акции снижаются более чем на двузначные проценты за один месяц

Mirae Asset Securities закрылась на отметке 32 500 вон 21-го числа, что на 23,59% ниже, чем месяцем ранее. Samsung Securities упала за тот же период со 118 900 вон до 103 100 вон — снижение на 13,29%. Kiwoom Securities снизилась на 11,71%, при этом NH Investment & Securities и Korea Financial Group — на 7,03% и 5,19% соответственно.

Юн Ю-донг, исследователь NH Investment & Securities, заявил, что брокерские акции были изолированы от прироста, вызванного ралли в полупроводниках, начиная с мая: ослабление вокруг IPO SpaceX потянуло вниз цены акций компаний‑партнеров. Он отметил, что оборот сосредоточен в одноакционных маржинальных ETF, включая значительную активность иностранных арбитражеров, что обеспечивает высокий оборот, но ограничивает комиссионные доходы.

Банк Кореи повысил базовую ставку до 2,75% 16-го числа

Комитет по денежно‑кредитной политике Банка Кореи увеличил базовую процентную ставку 16-го с 2,50% до 2,75% — повышение на 0,25 процентного пункта. Рост добавляет нагрузку по издержкам по нескольким направлениям брокерского бизнеса: падение стоимости облигационных портфелей, рост стоимости заимствований и снижение активности в торговле акциями, что уменьшает комиссионные доходы, поскольку капитал перетекает на депозиты.

Инвесторские депозитные средства падают на 16 триллионов вон за один месяц

Инвесторские депозитные средства составили 108,0818 триллиона вон на 16-е число, снизившись с 124,5516 триллиона вон на 16-е число месяцем ранее — падение примерно на 16 триллионов вон, сообщила Korea Financial Investment Association. Снижение указывает на ослабление настроений инвесторов: эти средства представляют капитал, выделяемый под покупки акций.

Аналитики ожидают чистую прибыль во 2 кв. на уровне 3,7 триллиона вон для пяти брокеров

NICE Credit Rating оценила влияние повышения ставки на брокерский сектор как негативное, но спрогнозировала ограниченный прямой шок по прибыли. Сын Сын-хван, старший исследователь NICE Credit Rating, пояснил, что потери от переоценки облигаций из‑за роста ставки, как ожидается, будут сдержанными, поскольку рынок уже учел повышение, что приводит примерно к 3,8 триллиона вон убытков по операциям с облигациями, и потому что брокеры сократили долю долговых ценных бумаг, снизив чувствительность к процентным ставкам.

По данным FnGuide, совокупный консенсус по чистой прибыли во 2 квартале для пяти крупнейших брокеров составляет 3,7081 триллиона вон — рост на 112,6% относительно 2 квартала прошлого года. При этом прибыль Mirae Asset Securities, как ожидается, вырастет на 243,7% год к году, тогда как по оставшимся четырем компаниям прогнозируются росты в диапазоне от 54,8% до 112,8%.

Ким Джэ-у, исследователь Samsung Securities, отметил, что сохраняются неопределенности из‑за возможного ужесточения регулирования одноакционных маржинальных ETF и последующих мер по итогам проверок у поставщиков ликвидности, однако краткосрочный импульс прибыли и средне- и долгосрочные фундаментальные ожидания остаются в силе. На Чонг-хван, исследователь NH Investment & Securities, добавил, что брокерские акции не полностью отразили вклад в прибыль, несмотря на то, что они входят в число крупнейших по доходам, предполагая, что у рынка есть пространство для внимания к сектору, поскольку оценки остаются низкими относительно прибыли.

FAQ

Что Банк Кореи сделал 16-го?
Банк Кореи повысил базовую процентную ставку с 2,50% до 2,75% 16-го числа: это увеличение на 0,25 процентного пункта и первое повышение ставки за три года и шесть месяцев.

На сколько за месяц снизились инвесторские депозитные средства?
Инвесторские депозитные средства сократились примерно на 16 триллионов вон: с 124,5516 триллиона вон на 16-е число месяцем ранее до 108,0818 триллиона вон на 16-е число, сообщила Korea Financial Investment Association.

Какие прогнозы аналитиков по прибыли брокеров в Q2?
Данные FnGuide показывают, что совокупный консенсус по чистой прибыли во 2 квартале для пяти крупнейших корейских брокеров составляет 3,7081 триллиона вон — это рост на 112,6% по сравнению со 2 кварталом прошлого года.