ФРС сохраняет ставки на уровне 3,50–3,75% на фоне эскалации конфликта США и Ирана, что усиливает опасения по поводу инфляции

OCBC опубликовал доклад о глобальных экономических перспективах на второе полугодие для местного времени 19 июля, указав, что сохраняющиеся геополитические риски стали ключевой ошибкой рыночной оценки в первой половине года. Военный конфликт США—Иран обострился сильнее, чем изначально ожидали рынки как краткосрочное событие: блокада Ормузского пролива — на который приходится 20% глобальной торговли нефтью — и уничтожение региональной энергетической инфраструктуры вызвали всплески цен на нефть, которые исказили траекторию глобальной инфляции. Селена Линг, главный экономист OCBC, заявила, что в начале года рынки ожидали более быстрый путь дезинфляции и более ранние снижения ставок, однако были вынуждены пересмотреть этот прогноз из‑за энергетической динамики и устойчивой инфляции в секторе услуг: разрушенные в ходе конфликта США—Иран производственные мощности и маршруты поставок все еще требуют времени, чтобы вернуться к нормальной работе.

Блокада Ормузского пролива нарушает глобальные поставки нефти

Блокада Ормузского пролива, который обслуживает 20% глобальной торговли нефтью, в сочетании с уничтожением близлежащей энергетической инфраструктуры привела к росту цен на нефть. В докладе OCBC отмечалось, что рынок сначала рассматривал военные столкновения США—Иран как краткосрочное событие, но затяжные перебои в маршрутах поставок энергии создали повышательное давление на глобальную инфляцию. Селена Линг подчеркнула, что сохраняется временной лаг, прежде чем уничтоженные производственные объекты и линии снабжения вернутся к нормальной работе.

ФРС удерживает ставки на уровне 3,50–3,75% на фоне разногласий в FOMC

Федеральная резервная система сохранила ставку по федеральным фондам на уровне 3,50–3,75%. Члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) разделились поровну: девять участников поддерживают дополнительные повышения ставок в течение года, и девять выступают за сохранение или снижение. Назначенный недавно председатель ФРС Кевин Уорш подчеркнул необходимость вернуться к «первопринципам» и ценовой стабильности, что заставило рынки снизить ожидания по снижению ставок. Прогноз dot plot на конец 2026 года был пересмотрен вверх до 3,8%.

Глобальные центробанки ужесточают денежно-кредитную политику

Банк Японии (BOJ) повысил свою ключевую ставку до 1,00% и обозначил дальнейший рост. Резервный банк Австралии (RBA), Банк Индонезии (BI) и Бангко сен траль нг Пилипинас (BSP) также присоединились к циклу ужесточения. Селена Линг отметила, что в условиях устойчивой жесткой денежно‑кредитной политики повышенные рыночные оценки в сочетании с режимом «ставки надолго» скорее всего будут поддерживать повышенную волатильность на финансовых рынках во втором полугодии.

FAQ

Что сделал ФРС с процентными ставками во местное время 19 июля?

Федеральная резервная система удержала ставку по федеральным фондам на уровне 3,50–3,75%. Члены FOMC разделились 9–9 по вопросу, повышать ли ставки дальше или удерживать/снижать их в течение года.

Почему OCBC назвал геополитические риски ошибкой рыночной оценки?

В докладе OCBC говорится, что рынки недооценили устойчивость конфликта США—Иран. Блокада Ормузского пролива и разрушение энергетической инфраструктуры вызвали всплески цен на нефть, которые исказили траекторию глобальной инфляции, вынудив пересмотреть сроки дезинфляции.