ЕЦБ предупреждает, что стейблкоины могут привести к оттоку средств с банковских депозитов, поскольку стартует пилот цифрового евро

Член исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне в пятницу предупредил, что внедрение стейблкоинов может вывести средства розничных клиентов из европейских банков, усугубляя потери, которые уже были понесены из‑за комиссий за мобильные платежи и передачи данных по транзакциям. Предупреждение прозвучало на фоне того, что ЕЦБ назвал 36 поставщиков платежных услуг для пилота цифрового евро, который стартует во второй половине 2027 года; это произошло спустя несколько дней после того, как Европарламент проголосовал 416 к 169 за начало формальных законодательных переговоров. Две трети карточных платежей в еврозоне сейчас проводятся через схемы вне Европы, а 13 из 21 страны еврозоны работают без национальных карточных схем. Чиполлоне представил цифровой евро как структурный ответ на эрозию платежной инфраструктуры: он заявил, что банки теряют и комиссии, и данные, когда клиенты используют мобильные платежи, и потеряют розничные депозиты, если вырастет использование стейблкоинов. Глобальный рынок стейблкоинов оценивается примерно в 300 миллиардов долларов по данным DefiLlama, и почти целиком он номинирован в долларах.

Мобильные платежи обдирают европейские банки по комиссиям и данным о транзакциях

Чиполлоне донес эту мысль на банковской конференции в Риме, отметив, что мобильные платежи уже превышают 1 из 10 транзакций в точках продаж в Ирландии, Нидерландах и Финляндии. «Когда их клиенты используют мобильные платежи, банки обычно платят более высокие комиссии, чем те, что связаны с дебетовыми картами, и часто не получают никакой информации о платеже, поэтому они теряют и комиссии, и данные», — заявил Чиполлоне. Он обращался к руководителям итальянских кооперативных банков, половина отделений которых обслуживает города с населением менее 10 000 человек, где потеря данных о платежах может подорвать работу локальных операций по кредитованию. Традиционные платежи дебетовыми картами становятся менее популярными по мере роста внедрения мобильных платежей по всей еврозоне.

Стейблкоины угрожают базе банковских депозитов, используемой для кредитования

Чиполлоне предупредил, что рост стейблкоинов представляет более глубокую угрозу, чем мобильные платежи. «Если в будущем увеличится использование стейблкоинов, банки также потеряют розничные депозиты», — сказал он. Стейблкоины — это крипто‑токены, выпускаемые частными эмитентами и привязанные 1:1 к фиатной валюте, которые позволяют пользователям хранить и перемещать деньги полностью вне банковской системы. Глобальный рынок стейблкоинов составляет примерно 300 миллиардов долларов по данным DefiLlama и почти полностью номинирован в долларах. Депозиты выступают сырьем, которое банки используют, чтобы выдавать кредит бизнесам и покупателям жилья. Меньше депозитов — меньше кредитных возможностей, что создает экзистенциальную проблему для небольших кооперативных банков с тонкой маржой и локальной клиентской базой.

ЕЦБ назвал 36 поставщиков платежей для пилота цифрового евро, стартующего во второй половине 2027 года

ЕЦБ назвал 36 поставщиков платежных услуг — включая Deutsche Bank, UniCredit и Revolut — для 12‑месячного пилота цифрового евро, который стартует во второй половине 2027 года. В текущем дизайне банки сохраняют счета клиентов, зарабатывают комиссии interchange и удерживают данные по транзакциям. Цифровой евро не будет приносить проценты, что убирает стимул размещать крупные суммы, а лимиты на хранение ограничат то, сколько каждый сможет держать на счете цифрового евро. В анализе ЕЦБ по финансовой стабильности сделан вывод, что этот дизайн не несет существенного риска для банковской ликвидности. Первую эмиссию планируют в 2029 году.

Европарламент одобрил законодательные переговоры по цифровому евро

Переговоры по цифровому евро начались после одобрения 9 июля, а первое заседание прошло через четыре дня. Европарламент проголосовал 416 к 169 за начало формальных законодательных переговоров. Законодатели нацелены на достижение договоренности к концу 2026 года, как говорится в заявлении Чиполлоне на конференции в Риме.

FAQ

Почему ЕЦБ предупреждает, что стейблкоины могут вывести банковские депозиты?

Стейблкоины позволяют пользователям хранить и перемещать деньги полностью вне банковской системы, то есть средства, которые традиционно находились бы на счетах банковских депозитов, могут перейти в кошельки стейблкоинов. Банки полагаются на депозиты как на сырье для кредитования бизнеса и покупателей жилья, поэтому снижение депозитов напрямую сокращает кредитные возможности.

Как дизайн цифрового евро предотвращает «бегство депозитов» из коммерческих банков?

Цифровой евро от ЕЦБ не будет платить процент и будет налагать лимиты на то, сколько каждый может держать на счете цифрового евро. Эти особенности дизайна убирают стимул размещать крупные суммы в цифровом евро, гарантируя, что он будет работать как платежный инструмент, а не как средство сбережения. В анализе ЕЦБ по финансовой стабильности сделан вывод, что этот дизайн не несет существенного риска для банковской ликвидности.