CME планирует юридический иск против CFTC из-за классификации криптовалютных фьючерсов на основе бессрочных контрактов

CME Group готовится предпринять юридические действия против Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) из-за контрактов на бессрочные фьючерсы. Оператор биржи планирует подать иск в четверг. Спор последовал за решением CFTC в прошлом месяце одобрить биткоин-бессрочные контракты как продукты фьючерсов, включая одобрения для Kalshi и Coinbase Financial Markets. CME утверждает, что бессрочные фьючерсы следует классифицировать как свопы в соответствии с законом Dodd-Frank, а не как традиционные фьючерсные контракты.

Бессрочные фьючерсы, часто называемые «perps», — это деривативы, которые позволяют трейдерам спекулировать на движении цены актива без прямого владения. В отличие от обычных фьючерсных контрактов, у бессрочных фьючерсов нет даты истечения, из-за чего они пользуются популярностью среди криптотрейдеров.

CME Plans Legal Challenge Over Perpetual Futures Classification

Генеральный директор CME Терренс Даффи заявил, что CME считает контракты ошибочно отнесенными к определенной категории, и именно это, по его мнению, лежит в основе юридического спора компании. Выступая в CNBC, Даффи подчеркнул, что CME относится к вопросу серьезно и готов оспорить позицию регулятора в суде.

Иск основан на аргументе, что бессрочные фьючерсы следует классифицировать как свопы в соответствии с законом Dodd-Frank, а не как фьючерсные контракты. CME планирует подать заявление в четверг.

CFTC Approved Kalshi and Coinbase Perpetual Futures Products

CFTC одобрила заявку Kalshi на предложение биткоин-бессрочных контрактов в прошлом месяце. Регулятор также опубликовал позицию о no-action для Coinbase Financial Markets, разрешив компании продвигаться с планами по запуску продуктов цифровых товарных деривативов.

Эти регуляторные одобрения побудили CME принять решение добиваться судебного разбирательства против CFTC.

CEO Duffy Criticizes Classification and Regulatory Review Speed

Даффи поставил под сомнение скорость процесса рассмотрения в CFTC, предположив, что одобрение было завершено быстрее, чем стандартный период самосертификации для такого нового финансового инструмента. Он раскритиковал как классификацию продуктов, так и сроки регуляторной проверки.

Выступая в CNBC, Даффи дал понять, что CME намерена продолжать отстаивать свою позицию и добиваться отмены одобрения через юридические каналы, несмотря на решение регулятора.

Duffy Warns of Excessive Leverage Risks to Traders

Выступая ранее в этом месяце на конференции Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference, Даффи озвучил опасения по поводу структуры бессрочных фьючерсов и рисков, которые они могут нести для участников рынка. Он утверждал, что эти продукты предлагают уровни кредитного плеча, превышающие те, которые обычно встречаются на рынках, регулируемых CME.

По словам Даффи, неопытные трейдеры могут столкнуться с огромными убытками, если войдут в продукты, которые не понимают в полной мере. Он предупредил, что растущая популярность высоколевериджных спекулятивных продуктов может создать риски, аналогичные тем, что наблюдались до финансового кризиса 2008 года.

«Рынок недвижимости был заменен рынком спекуляций», — сказал Даффи, утверждая, что чрезмерная спекуляция на рынках предсказаний и других деривативных продуктах может стать «катастрофой, которую можно предотвратить только после того, как она случится».

FAQ

What is CME's legal challenge against the CFTC about? CME Group готовится подать иск против CFTC из-за классификации контрактов на бессрочные фьючерсы. CME утверждает, что бессрочные фьючерсы следует классифицировать как свопы в соответствии с законом Dodd-Frank, а не как традиционные фьючерсные контракты. Иск планируется подать в четверг.

Why did CME decide to challenge the CFTC's decision? Спор последовал за одобрением CFTC в прошлом месяце биткоин-бессрочных контрактов как продуктов фьючерсов, включая заявку Kalshi и позицию о no-action для Coinbase Financial Markets. Генеральный директор CME Терренс Даффи заявил, что CME считает контракты ошибочно отнесенными к категории, и раскритиковал как классификацию, так и скорость регуляторной проверки.

What concerns did CEO Duffy express about perpetual futures? Выступая на конференции Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference ранее в этом месяце, Даффи заявил, что бессрочные фьючерсы предлагают уровни кредитного плеча, превышающие те, которые обычно встречаются на рынках, регулируемых CME. Он предупреждал, что неопытные трейдеры могут понести огромные убытки, а чрезмерная спекуляция может создать риски, аналогичные тем, что были до финансового кризиса 2008 года.