16 января поступила информация: инвестиционный банк TD Cowen снова снизил прогноз по акциям MicroStrategy (MSTR), снизив целевую цену на ближайшие 12 месяцев с 500 до 440 долларов. Это уже второе корректирование прогноза с декабря 2025 года, основная причина — ослабление импульса роста биткоина, а также осторожность рынка в отношении рисков, связанных с криптоактивами.
TD Cowen отметил, что цена акций MicroStrategy сильно зависит от динамики цены биткоина. В условиях, когда биткоин не смог продолжить рост и вошел в фазу консолидации, привлекательность MSTR как «корпоративного инструмента кредитного плеча на базе биткоина» снижается. Даже небольшие колебания цены биткоина могут усиливаться через эффект балансового отчета, напрямую влияя на цену акций.
Аналитики считают, что в последние годы MicroStrategy пользовалась популярностью на рынке благодаря масштабным закупкам биткоинов, что позволяло ей получать значительную премию в бычьем рынке. Однако при отсутствии трендового роста цены биткоина такая стратегия может увеличить риски снижения. Снижение прогноза TD Cowen больше отражает переоценку рисков, а не полное отрицание фундаментальных показателей компании.
В отчете также отмечается, что недавняя волатильность на рынке криптоактивов увеличила неопределенность в моделях оценки. В такой ситуации акции MicroStrategy практически тесно связаны с ценой биткоина, а поддержка стоимости за счет программного обеспечения заметно ослабла. Эта структурная особенность вызывает опасения у все большего числа традиционных институциональных инвесторов.
На более макроуровне снижение TD Cowen также отражает тенденцию к более консервативному отношению к криптоактивам в целом. В условиях ограниченной глобальной ликвидности и снижения аппетита к рискам, биткоин и связанные с ним деривативы не смогут поддерживать прежние высокие оценки.
В перспективе, будущее ценового движения MicroStrategy во многом зависит от того, сможет ли биткоин восстановить четкий восходящий тренд. Пока что институциональные инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на оценочных дисциплинах и управлении рисками. Для инвесторов в текущий момент важнее не эмоции, а способность выдерживать волатильность и неопределенность.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
