Биткойн испытывает психологические испытания, когда группа долгосрочных держателей начинает колебаться

Bitcoin (BTC) начинает проявлять первые признаки напряжения среди долгосрочных инвесторов, поскольку показатель LTH SOPR (Spent Output Profit Ratio) недавно опустился ниже отметки 1,0. Это свидетельствует о том, что часть держателей начала продавать BTC с убытком.

Хотя это пока носит локальный характер, данное развитие отражает растущее осторожное настроение на рынке на фоне колебаний BTC около уровня выше 90 000 USD, а также противоречивых технических сигналов.

Это важный сигнал, поскольку держатели BTC более шести месяцев традиционно считаются стабильной опорой во время коррекций цен. Начало продаж этой группой, пусть и с осторожностью, может указывать на ослабление рисков в краткосрочной перспективе или изменение настроений после нескольких месяцев накоплений.

Индикатор LTH SOPR измеряет, продаются ли BTC, перемещённые on-chain, с прибылью или с убытком. Значение выше 1,0 отражает фиксацию прибыли, в то время как снижение ниже 1,0 указывает на явление «сдаться», когда инвестор принимает продажу с убытком.

По анализу, опубликованному 13/1 аналитиком Darkfost, LTH SOPR для Bitcoin по активам, удерживаемым более шести месяцев, в какой-то момент опустился ниже этого порога. Такое поведение обычно наблюдается в периоды медвежьего рынка, отражая давление на продажу со стороны более молодых долгосрочных держателей — тех, кто покупал за последние 9 месяцев и сейчас несёт убытки.

Источник: DarkfostЭто развитие также совпало с сокращением позиций крупными инвесторами. Как уже отмечалось ранее, адреса, владеющие от 1 000 до 10 000 BTC, за последний год продали примерно 220 000 BTC, что является самым быстрым сокращением с начала 2023 года.

Тем не менее, средний показатель LTH SOPR за 30 дней остаётся выше уровня безубыточности, около 1,18, хотя и значительно ниже годового среднего около 2,0. Это говорит о том, что реальная прибыль сокращается по всему рынку.

В настоящее время рынок демонстрирует противоречивые аналитические точки зрения. С одной стороны, LTH SOPR показывает определённое давление и напряжённость; с другой — некоторые технические аналитики отмечают признаки конструктивных сигналов. Аналитик Egrag Crypto указывает на появление «скрытой бычьей дивергенции» на недельном графике Bitcoin, когда цена постепенно формирует более высокие минимумы, а RSI — более низкие, что часто предвещает продолжение восходящего тренда.

Кроме того, индекс Sell-Side Risk Ratio — показатель масштаба реализуемой прибыли и убытков — вернулся к уровням, зафиксированным в октябре 2023 года, что свидетельствует о снижении интенсивности процесса распределения активов.

Глядя вперёд, перспективы BTC, скорее всего, будут зависеть от способности пробить текущий диапазон накопления. За прошедшую неделю цена колебалась в диапазоне 90 000–92 400 USD с относительно умеренной волатильностью. За последние 24 часа BTC вырос примерно на 1,7%, достигнув около 92 200 USD, что совпадает с приближением к точке безубыточности для краткосрочных держателей, по мнению инвестора CW.

Аналитики считают, что возвращение в диапазон 92 000–95 000 USD может активировать новые покупки. Однако постоянное сопротивление — возможно, восьмое или девятое за последние недели, по мнению Теда Пиллоса — вызывает опасения, что импульс роста постепенно ослабевает.

Тхак Санх