Дубай запрещает Monero, Zcash, поскольку DIFC закрывает дверь для токенов конфиденциальности и ужесточает регулирование стейблкоинов

Дубайский DFSA запрещает токены конфиденциальности, такие как Monero и Zcash, ужесточает правила для стейблкоинов и делает так, чтобы компании, а не регуляторы, решали, какие токены могут быть включены в список на DIFC.
Краткое содержание

• DFSA запрещает токены конфиденциальности и миксеры по всему DIFC, блокируя Monero и Zcash от регулируемой торговли, фондов и деривативов.
• Стейблкоины переопределены как «фиатные криптотокены», обеспеченные фиатом, исключая алгоритмические конструкции, такие как Ethena, из категории стейблкоинов.
• Одобрение токенов переходит от белого списка DFSA к проверкам пригодности, проводимым самими компаниями, что повышает требования к соблюдению правил для бирж и эмитентов.

Ведущий финансовый регулятор Дубая провел четкую границу в отношении криптовалют, ориентированных на конфиденциальность, запретив токены конфиденциальности по всему Dubai International Financial Centre (DIFC), одновременно сокращая список разрешенных стейблкоинов внутри одного из самых престижных центров индустрии.

Этот шаг входит в более широкую перестройку Регуляторной рамки криптотокенов эмирата, которая перекладывает ответственность за проверку токенов на компании и повышает стандарты глобальных норм по борьбе с отмыванием денег в ущерб разрешениям на уровне активов.

Дубай запрещает монеты, связанные с конфиденциальностью, и переопределяет стейблкоины

В соответствии с обновленными правилами, Dubai Financial Services Authority (DFSA) запрещает торговлю, продвижение, деятельность фондов и деривативы, связанные с токенами конфиденциальности, в или из DIFC, закрывая дверь для активов, таких как monero и zcash, на регулируемом уровне, несмотря на рост интереса к ним на рынке. Monero достигла рекордного уровня в понедельник, а zcash вновь привлекла спекулятивные потоки, подчеркивая знакомую тенденцию: энтузиазм розничных инвесторов достигает пика как раз в тот момент, когда политики ужесточают контроль.

Для DFSA это менее вопрос времени, чем архитектуры. «Токены конфиденциальностиP r i v a cy t o k e n s имеют функции скрытия и анонимизации истории транзакций и также держателей», — сказала Элизабет Уоллес, заместитель директора по политике и правовым вопросам DFSA. «Практически невозможно для компаний соблюдать требования Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), если они торгуют или держат токены конфиденциальности». FATF требует от компаний идентифицировать отправителя и получателя криптотранзакций; по мнению Уоллес, большинство токенов конфиденциальности по своей природе нарушают эту цепочку. «Большинство требований по борьбе с отмыванием денег и финансовым преступлениям не будут выполнены, если вы занимаетесь токенами конфиденциальности», — добавила она.

Дубай не действует в одиночку. Гонконг по-прежнему допускает токены конфиденциальности «теоретически» в рамках риск-ориентированного лицензирования, но строгие условия листинга фактически исключили их из соответствующих площадок, в то время как Европейский союз пошел дальше, используя MiCA и предстоящий запрет анонимной криптоактивности для исключения миксеров и токенов конфиденциальности из регулируемого обращения. На этом фоне прямой запрет Дубая на устройства конфиденциальности, такие как миксеры, тумблеры и другие инструменты маскировки, вписывается в глобальную тенденцию, где цена доступа к основному капиталу — полная прослеживаемость.

Стейблкоины формируют второй столп перестройки. DFSA ужесточила то, что она называет «фиатными криптотокенами», оставляя этот термин за инструментами, привязанными к фиату и обеспеченными высококачественными ликвидными активами, способными выдержать выкуп в периоды стрессов. «Такие как алгоритмические стейблкоины, их функционирование и возможность выкупа менее прозрачны», — сказала Уоллес, согласуясь с регуляторами, которые стали настороженно относиться к непрозрачным залогам и рефлексивным механизмам разворота. Ethena, один из наиболее известных алгоритмических стейблкоинов, не соответствует определению стейблкоина в рамках DIFC, хотя и не запрещена полностью. «В нашей системе Ethena не считается стейблкоином», — сказала Уоллес. «Ее можно рассматривать как криптотокен».

Более тонкое и, возможно, более важное изменение заключается в том, кто решает, что будет включено в список. Вместо публикации централизованного белого списка одобренных токенов, DFSA теперь потребует от компаний проводить, документировать и постоянно пересматривать собственные оценки пригодности каждого актива, который они предлагают. «Обратная связь от компаний заключалась в том, что рынок эволюционировал», — сказала Уоллес. «Они сами развились и стали лучше разбираться в регулировании финансовых услуг, и хотят иметь возможность принимать такие решения самостоятельно».

Эта модель, основанная на ответственности компаний, отражает более широкий тренд среди крупных регуляторов: надзорные органы устанавливают рамки, но ответственность за плохие решения полностью перекладывают на платформы и посредников. В случае с Дубаем послание однозначное. Будущее криптовалют внутри глобального финансового центра принадлежит компаниям, которые могут объяснить, защитить и контролировать свои листинги, в то время как регуляторы сосредоточены не на одобрении отдельных токенов, а на обеспечении режима, где прослеживаемость, ответственность и соблюдение правил являются обязательными. Для эмитентов токенов конфиденциальности и алгоритмических стейблкоинов дверь в DIFC не просто закрывается; она переосмысливается вокруг другой идеи о том, каким должен быть «приемлемый» криптоактив в пост-FTX, пост-MiCA рынке.