Bitcoin завершил 2025 год в минусе, но акции майнинговых компаний выросли. Аналитика на основе данных о том, что изменилось, кто превзошел ожидания и почему важна своевременность.
Следующий гостевой пост предоставлен BitcoinMiningStock.io, платформой аналитики публичных рынков, предоставляющей данные о компаниях, связанных с майнингом Bitcoin и стратегиями криптовалютных казначейств. Первоначально опубликован 9 января 2026 года, автор: Синди Фэнг.
Когда люди пересматривают результаты своего портфеля за прошлый год и рассматривают необходимые корректировки на 2026 год, возникает знакомый вопрос: стоит ли сокращать долю в акциях майнинговых компаний в пользу более прямого владения Bitcoin?
Поскольку цена Bitcoin торгуется значительно ниже своих максимумов, этот вопрос кажется особенно актуальным. Но сначала давайте рассмотрим, как показали себя Bitcoin и сектор майнинга в 2025 году.
Для отслеживания общего результата сектора майнинга Bitcoin мы использовали Индекс Композитных Акций Майнинга Bitcoin. Этот индекс отслеживает все публичные компании по майнингу Bitcoin, торгующиеся на крупных американских биржах, за исключением OTC-рынков. Он охватывает более 80% глобальной рыночной капитализации сектора, предоставляя надежный показатель настроений инвесторов в области публичных майнинговых компаний. Каждая компания взвешивается по рыночной капитализации, что придает больше влияния крупным игрокам в любой момент времени.
Со второй половины года лидерство перешло от давно известных имен, таких как MARA, Riot и CleanSpark, к IREN, Applied Digital и Cipher Mining, чья быстрая оценочная экспансия сделала их доминирующими драйверами сектора.
Рассматривая изменение в процентах, акции майнинга продолжали двигаться в том же общем направлении, что и Bitcoin, но с значительно большей волатильностью. Это подтверждает их роль как высоко-бета прокси для Bitcoin, где движения BTC часто усиливаются в акциях майнинга.
Это усиление стало очевидным в простом сценарии сравнения инвестиций: вложите эквивалент 1 BTC (, оцененного в $96,903 2 января 2025 года), в Bitcoin и ту же сумму в индекс акций майнинга. В то время как Bitcoin превзошел показатели в первой половине года, во второй половине ситуация резко изменилась. К концу года Bitcoin показал доходность -9.71%, тогда как индекс акций майнинга принес впечатляющую прибыль в +152.34%.
Это превосходство не обошлось без риска. Доходность сектора майнинга характеризовалась резкими скачками и глубокими откатами, что подчеркивает сложность определения точек входа и выхода. Хотя индекс служит ценным ориентиром, он не является прямым инвестиционным инструментом. Тем не менее, он дает важное представление о том, как ведет себя диверсифицированный портфель акций майнинга в различных рыночных режимах. Для тех, кто ищет экспозицию, наша статья о ETF на майнинг Bitcoin рассматривает доступные фонды, отслеживающие этот сегмент.
Также читайте: 2025 Годовая производительность акций майнинга Bitcoin: ясный рыночный приоритет
Глядя в будущее, следует быть осторожным в предположениях, что эта связь останется неизменной. По мере того как майнеры все больше ориентируются на HPC и AI инфраструктуру, их фундаментальные показатели могут начать расходиться с движением цены Bitcoin. Даже при сохранении корреляции, акции майнинга исторически показывали худшие результаты во время продолжительных спадов Bitcoin, что делает своевременность и распределение портфеля критически важными.
Итак, возвращаясь к исходному вопросу: стоит ли сокращать долю в акциях майнинга и покупать больше Bitcoin?
Данные за 2025 год показывают, что универсального ответа нет. Акции майнинга значительно превзошли Bitcoin, но это превосходство было сильно зависимо от циклов и обусловлено узкой группой лидеров. Прибыль достигалась при значительно большей волатильности и требовала от инвесторов оставаться в позиции через резкие падения.
Для некоторых это подтверждает идею о том, что акции майнинга — это высоко-бета выражение экспозиции к Bitcoin. Для других — это подчеркивает привлекательность прямого владения Bitcoin, когда уровни цен кажутся привлекательными, а терпимость к волатильности ниже.
В конечном итоге, решение сводится к тому, где вы считаете, что мы находимся в рыночном цикле, и сколько волатильности вы готовы принять ради потенциально высоких доходов.
Чтобы ознакомиться с методологией Индекса Композитных Акций Майнинга Bitcoin и найти креативные способы его применения, посетите здесь*. Вы даже можете настроить компоненты, чтобы создать собственный ориентир, соответствующий вашим потребностям.*
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
