Nesta semana, o Bitcoin caiu de cima dos 67 000 dólares para 63 700 dólares; até à mais recente cotação de 25 de julho, ronda os 64 000 dólares. Neste artigo, analisamos o pano de fundo desta volatilidade do ponto de vista macro, de políticas, de fluxos de capital e da componente técnica, e fazemos uma previsão objectiva sobre possíveis direcções para o futuro.

I. Revisão do mercado: após a subida, recuo rápido Nesta semana, a trajectória do preço do Bitcoin caracterizou-se por um padrão “primeiro sobe, depois desce”: no início da semana, avançou gradualmente a partir de cerca de 64 800 dólares e, durante o dia, chegou a aproximar-se dos 67 000 dólares. Na madrugada de sexta-feira, após atingir 65 705 dólares, o preço recuou para 63 666 dólares em cerca de 7 horas, com uma queda de aproximadamente 3%. Actualmente, o preço consolida-se de forma estreita perto dos 64 000 dólares. Acompanhando esta correcção, cerca de 312 milhões de dólares em posições alavancadas no mercado total foram liquidadas; destas, a liquidação de longos de Bitcoin rondou 87 milhões de dólares.

II. Principais factores que impulsionaram o recuo
1. Rendimentos dos Treasuries em alta: maior pressão macro Na recente fase, o rendimento dos Treasuries norte-americanos a 2 anos subiu para 4,31%, claramente acima do intervalo da taxa-alvo da política do Fed. As expectativas do mercado de um aumento de taxas em setembro têm vindo a ganhar força. Além disso, notícias sobre o plano do governo Trump de aplicar tarifas adicionais a vários parceiros comerciais também elevaram as expectativas de inflação. Estes factores, em conjunto, pressionaram o desempenho de activos de risco, incluindo o Bitcoin.
2. Progresso do projecto de lei de regulação de activos digitais enfrentou obstáculos O projecto de lei de activos digitais CLARITY, antes visto pelo mercado como uma importante notícia positiva, encontrou divergências nas negociações entre partidos. A probabilidade estimada de aprovação final pelo mercado situa-se em cerca de 35%. As principais controvérsias concentram-se em lacunas de regulação e na distribuição de poderes de aplicação. Como o Congresso se aproxima do período de recesso de agosto, a probabilidade de o projecto se tornar realidade ainda este ano é baixa; a incerteza regulatória continuará a existir no curto prazo.
3. Redução proactiva de posições longas e “pisar” a alavancagem Pelo volume de transacções, a queda desta vez não parece ter sido dominada por nova força vendedora a descoberto. Pelo contrário, o volume de short em prazos de 4 horas até se retraiu. A descida do preço decorre mais da redução voluntária de posições longas e da realização de lucros. Vale a pena notar que, na , perto dos 64 000 dólares, surgiram ordens de compra, oferecendo algum suporte de liquidez.

III. Aspectos técnicos
Em termos de indicadores técnicos, o KDJ virou para baixo; o momentum dos compradores em MACD enfraqueceu. A relação entre preço e volume no nível diário mostra uma divergência inicial, indicando que a força das compras à vista está relativamente fraca. Actualmente, o preço é mais impulsionado pelo mercado de derivados. Pontos de pressão por liquidações segundo dados da Coinglass: se o preço subir para cima de 67 303 dólares, a pressão acumulada de liquidação de shorts nos principais exchanges rondará 1,541 mil milhões de dólares; se o preço cair para baixo de 61 193 dólares, a pressão acumulada de liquidação de longos será cerca de 1,009 mil milhões de dólares. Isto significa que, se o preço romper para qualquer um dos lados acima mencionados, poderá desencadear uma aceleração de curto prazo.

IV. Dois possíveis caminhos para o futuro
Cenário 1: continuar a descer Se o fecho do gráfico de 4 horas confirmar a quebra abaixo dos 64 000 dólares, a estrutura de subida de curto prazo poderá ser comprometida. As metas de descida a observar, em sequência: cerca de 63 350 dólares (zona de liquidez); 62 335 dólares (retrocesso de Fibonacci 0.618 e bloco de ordens); se 62 000 dólares falharem, poderá haver nova testagem do intervalo de suporte intermédio de 59 356–62 492 dólares. Algumas visões mais cautelosas consideram que, se a zona de suporte central for efectivamente rompida, não se exclui a possibilidade de descer para patamares ainda mais baixos no médio prazo.
Cenário 2: estabilização e rebote Se o gráfico de 4 horas voltar a posicionar-se acima da zona de 64 600–65 000 dólares, a quebra recente poderá ser interpretada como uma falsa ruptura. Nesse caso, o preço poderá voltar a testar novamente cerca de 66 200 dólares. Se conseguir ainda ultrapassar 67 303 dólares, pode despoletar “short covering” e empurrar o preço para cima. Alguns traders também entendem que o ciclo do Bitcoin ainda está a acelerar e que este ciclo pode, ainda assim, criar uma nova máxima antes da próxima redução (halving), embora essa avaliação precise de mais apoio por parte dos fundamentos.

V. Características actuais do mercado e resumo
O mercado do Bitcoin apresenta actualmente as seguintes características:
Volatilidade em nível baixo: a volatilidade real de 1 ano ronda 42%, aproximando-se dos níveis mais baixos dos últimos anos. Ambientes de baixa volatilidade tendem a indicar que poderão ocorrer rupturas direccionais no futuro.
Sentimento do mercado mais cauteloso: o índice Fear & Greed encontra-se na zona de medo, e os participantes do mercado apresentam menor apetite pelo risco.
Estrutura geral: a médio e longo prazo, é mais provável que o mercado continue a negociar num intervalo amplo; uma tendência só será necessária espera de sinais macro ou de política mais claros.

Em conjunto, 64 000 dólares é o ponto-chave para o duelo entre touros e ursos no curto prazo. A trajectória subsequente dependerá da variação dos rendimentos dos Treasuries, do progresso nas políticas regulatórias e do “jogo” de liquidações no mercado de derivados. Nesta fase, é mais importante observar o que acontece ao preço em termos de ganhos e perdas nas zonas-chave do que prever um rumo unidireccional.

O conteúdo acima foi compilado com base em informações públicas do mercado, apenas para referência, e não constitui qualquer recomendação de investimento.

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ThisIsTranslateContent:2026-07-25 02:30:01

#夏日创作营 O Bitcoin subiu rapidamente e voltou a descer para perto dos 64.000 USD. A análise do comportamento recente indica que, esta semana, o Bitcoin recuou da zona acima dos 67.000 USD para 63.700 USD; até às mais recentes atualizações de 25 de julho, a cotação ronda os 64.000 USD. Este artigo resume, a partir dos ângulos macroeconómico, políticas, fluxos de capital e técnico, o contexto desta volatilidade e faz uma projeção objetiva sobre possíveis direções para o futuro.

I. Revisão do mercado: após a máxima, queda rápida
O movimento desta semana do preço do Bitcoin apresenta um padrão de “primeiro alta, depois queda”. No início da semana, partindo de cerca de 64.800 USD, o preço subiu gradualmente e, durante o pregão, chegou a aproximar-se dos 67.000 USD. Na madrugada de sexta-feira, depois de tocar 65.705 USD, o preço recuou para 63.666 USD ao longo de aproximadamente 7 horas, com uma queda de cerca de 3%. Atualmente, o preço está a consolidar num intervalo estreito perto dos 64.000 USD. Em conjunto com este recuo, foram liquidadas no mercado cerca de 312 milhões USD de posições alavancadas; entre elas, as liquidações de longs de Bitcoin somaram cerca de 87 milhões USD.

II. Principais fatores por trás do recuo
1. Rendimentos dos Treasuries em alta, aumentando a pressão macro
Nas últimas datas, o rendimento dos Treasuries dos EUA a 2 anos subiu para 4,31%, valor claramente acima da faixa-alvo da taxa de política do Fed. As expectativas do mercado relativamente a um aumento de juros em setembro ganharam tração. Além disso, as notícias de que o governo Trump planeia impor tarifas a vários parceiros comerciais também impulsionaram as expectativas de inflação. Estes fatores, em conjunto, pressionaram o desempenho de ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

2. Avanço de legislação de regulação de ativos digitais encontra resistência
O projeto de lei CLARITY, visto pelo mercado como uma importante boa notícia, enfrentou divergências nas negociações entre partidos. O mercado estima que a probabilidade de aprovação final seja de cerca de 35%. As principais controvérsias concentram-se em lacunas regulatórias e na distribuição de poderes de execução. Como o Congresso se aproxima do período de recesso de agosto, a probabilidade de o projeto se concretizar ainda este ano é menor; a incerteza regulatória deve permanecer no curto prazo.

3. Redução voluntária de posições long e “liquidação por alavancagem”
Pelo volume de negociações, a queda não parece ter sido dominada por força adicional vendedora (short) recém-criada. No nível de 4 horas, o volume de negociações de shorts até diminuiu. A queda deveu-se mais à redução voluntária de posições por parte dos detentores de longs e à realização de lucros. Importa notar que, perto dos 64.000 USD, a exchange bn registou ordens de compra em aberto, fornecendo algum suporte de liquidez.

III. Análise técnica
Em termos de indicadores técnicos, o KDJ virou para baixo; o impulso comprador do MACD enfraqueceu. A relação preço-volumes no nível diário mostra uma divergência inicial, sugerindo que a força das compras à vista está relativamente fraca. No momento, o preço parece ser mais impulsionado pelo mercado de derivados. O “nó de pressão de liquidação”, com base em dados da Coinglass: se o preço subir para cima dos 67.303 USD, a pressão acumulada de liquidações de shorts nos principais exchanges será de cerca de 1,541 mil milhões USD; se o preço descer para baixo dos 61.193 USD, a pressão acumulada de liquidações de longs será de aproximadamente 1,009 mil milhões USD. Isto indica que, se o preço romper qualquer um dos níveis acima em qualquer direção, poderá desencadear uma aceleração do movimento no curto prazo.

IV. Duas possíveis trajetórias para o futuro
Cenário 1: continuar a descer
Se o fecho das velas de 4 horas confirmar a quebra abaixo dos 64.000 USD, a estrutura de alta de curto prazo poderá ser danificada. As metas de descida a observar sucessivamente incluem: cerca de 63.350 USD (zona de liquidez); 62.335 USD (nível de retração de Fibonacci 0,618 e bloco de ordens). Se 62.000 USD for perdido, poderá testar ainda mais o intervalo de suporte intermédio de 59.356–62.492 USD. Algumas perspetivas mais prudentes consideram que, se a zona de suporte central for efetivamente rompida, não se exclui a possibilidade de o preço descer para patamares ainda mais baixos no médio prazo.

Cenário 2: estabilização e rebote
Se as velas de 4 horas voltarem a posicionar-se acima da faixa de 64.600–65.000 USD, a quebra recente poderá ser interpretada como um falso rompimento. Nessa altura, o preço poderá voltar a testar perto dos 66.200 USD. Se conseguir avançar ainda e ultrapassar os 67.303 USD, poderá ocorrer uma recomposição das posições vendidas (short covering), empurrando o preço para cima. Alguns traders também defendem que o ciclo do Bitcoin continua a acelerar; ainda pode haver a possibilidade de, neste ciclo, atingir novos máximos antes da próxima redução pela metade. No entanto, essa leitura exigirá mais suporte dos fundamentos.

V. Características atuais do mercado e resumo
O mercado atual do Bitcoin apresenta as seguintes características:
- Volatilidade em níveis baixos: a volatilidade real de 1 ano ronda 42%, aproximando-se de níveis historicamente baixos nos últimos anos. Ambientes de baixa volatilidade frequentemente significam que, mais adiante, pode ocorrer uma rutura direcional.
- Sentimento de mercado cauteloso: o índice Fear & Greed encontra-se na zona de medo, com preferência de risco relativamente baixa por parte dos participantes.
- Estrutura geral: a partir da perspetiva de médio e longo prazo, o mercado tende a manter uma trajetória de consolidação em ampla faixa; um movimento direcional ainda exige sinais macroeconómicos ou de políticas mais claros.

No conjunto, 64.000 USD é um ponto-chave para o confronto de curto prazo entre touros e ursos. O rumo seguinte dependerá de alterações nos rendimentos dos Treasuries, do progresso das políticas regulatórias e da disputa de liquidações no mercado de derivados. Nesta fase, é mais importante observar o que acontece ao preço nas zonas-chave do que tentar prever um sentido único.

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HighAmbition

· 1h atrás

坚定HODL💎

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