O governo dos EUA está a estudar restrições a inversores fabricados no estrangeiro, visando principalmente produtos chineses, para evitar potenciais interferências no fornecimento de energia norte-americano. A Comissão Federal de Comunicações (FCC) está a redigir a proposta, que se aplicará a novos modelos de inversores estrangeiros e poderá ser anunciada este ano, de acordo com cinco fontes informadas que divulgaram a informação à Reuters. O líder chinês de inversores solares, Sungrow, viu as suas ações caírem 13% num único dia após a notícia, enquanto empresas taiwanesas, incluindo Aska (6409), FSP (3015), Delta Electronics e Allis Electric (1514), são vistas como potenciais beneficiárias de transferências de encomendas. A medida reflete o aumento da concorrência entre EUA e China nas cadeias de abastecimento de energia, tendo a Comissão Europeia recentemente proibido inversores chineses em projetos de energia financiados por fundos públicos.
Governo dos EUA invoca segurança nacional na proposta de restrição de inversores
De acordo com a reportagem da Reuters, cinco fontes informadas revelaram que a administração Trump está atualmente a estudar medidas para proibir importações de inversores fabricados no estrangeiro, visando principalmente produtos chineses, para evitar que Pequim possa usar estes dispositivos para interferir no fornecimento de energia dos EUA. A FCC está a liderar a redação desta restrição, que se aplica a novos modelos de inversores estrangeiros. Após a notícia, as empresas chinesas de inversores solares Ginlong Technologies, Goodwe e Hopewind Electric também caíram juntamente com a Sungrow. Este desenvolvimento afetou os mercados de ações de ambos os lados do Estreito de Taiwan, com os mercados de capitais de Taiwan a discutirem ativamente a Aska, FSP, Delta Electronics e Allis Electric. A situação envolve uma reestruturação completa da cadeia de abastecimento solar, para além de simples movimentos nos preços das ações.
Lei de Autorização de Defesa já proíbe componentes solares chineses
A Pocket Securities afirmou que esta não é a primeira vez que os EUA visam produtos inversores chineses. De acordo com a Lei de Autorização de Defesa do Ano Fiscal, o Departamento de Defesa dos EUA já proíbe explicitamente a aquisição de componentes fotovoltaicos solares, módulos ou inversores fabricados por entidades estrangeiras de preocupação, estando as empresas chinesas incluídas nesta categoria. Além disso, a Comissão Europeia decidiu recentemente que todos os projetos de energia financiados por dinheiro público estão proibidos de utilizar inversores fabricados na China, uma decisão vista como um catalisador importante para a administração Trump retomar medidas relacionadas.
Quatro empresas taiwanesas posicionadas para transferências de encomendas
A Pocket Securities analisou que esta vaga de especulação sobre transferência de encomendas atraiu atenção significativa porque vários fabricantes taiwaneses têm diferentes níveis de posicionamento no campo dos inversores:
Aska (6409): O negócio principal da empresa são sistemas de alimentação ininterrupta (UPS), com os inversores solares a representarem atualmente aproximadamente 35% das receitas, uma proporção relativamente elevada entre os fabricantes taiwaneses. A Aska sofreu anteriormente com guerras de preços chinesas, o que levou o seu negócio de inversores a entrar em declínio, levando a empresa a desenvolver ativamente produtos comerciais, a aumentar os preços unitários médios e a reforçar a implantação no mercado externo. Se as restrições dos EUA entrarem em vigor, a Aska é vista pelos mercados como um dos fabricantes com maior probabilidade de receber transferências de encomendas maiores, com capacidade de produção planeada em Taiwan.
FSP (3015): A empresa vende a sua série de inversores solares LightUp globalmente, focando-se em inversores solares off-grid comercializados como uma das soluções mais económicas para autoprodução. Os produtos cobrem potências de saída que vão desde 2KW, 3KW, 5KW, 6KW, 8KW até 11KW, compatíveis com redes elétricas nacionais, geradores independentes e módulos de bateria, suportando interface Bluetooth e monitorização de energia por aplicação, permitindo aos utilizadores finais construir sistemas de armazenamento de energia adequados às suas necessidades.
Delta Electronics: Com receitas anuais superiores a 500 mil milhões de NT$, o negócio de inversores representa uma proporção relativamente baixa das receitas totais, mas a linha de produtos é abrangente com aplicações variadas, desde telhados residenciais, sistemas solares integrados em edifícios comerciais, telhados de fábricas industriais, até aplicações de geração de energia à escala de megawatts, todas com produtos de inversores solares ligados à rede correspondentes. Os mercados esperam que a Delta Electronics beneficie desta vaga de transferências de encomendas.
Allis Electric (1514): O único fabricante de equipamentos elétricos pesados em Taiwan com capacidade de produção em massa de inversores. A empresa entrou no campo da energia de comunicações em 1979 e começou a produzir em massa inversores solares em 2011, estabelecendo capacidades completas de I&D independente. Os produtos abastecem o mercado interno e são exportados para o Vietname e as Filipinas, com exportações anteriores para Itália, acumulando certos registos no exterior. A Allis enfatizou que, se os clientes dos EUA necessitarem que os produtos sejam rapidamente convertidos de normas europeias para americanas, a empresa pode concluir de forma independente as modificações de design e as certificações relacionadas, sendo a velocidade de resposta uma vantagem chave.
Capacidade técnica substitui concorrência de preços no mercado dos EUA
A Allis acredita que a concorrência no mercado dos EUA se centra na tecnologia e não no preço. A Pocket Securities explicou que isto se deve ao facto de os estados dos EUA terem especificações diferentes para os sistemas elétricos, sendo que o mesmo inversor muitas vezes requer múltiplas versões para satisfazer os requisitos das redes locais. Com os principais fabricantes nacionais dos EUA a terem-se retirado deste campo, uma vez que a oferta chinesa seja restringida, os fabricantes com capacidades de I&D e personalização independentes tornar-se-ão o grupo mais competitivo no mercado. Esta lógica explica porque é que os mercados valorizam particularmente fabricantes como a Aska e a Allis que possuem bases técnicas independentes, em vez de competirem simplesmente em escala de produção.
FAQ
Que restrições está o governo dos EUA a estudar relativamente às importações de inversores?
O governo dos EUA está a estudar restrições a inversores fabricados no estrangeiro, visando principalmente produtos chineses. A Comissão Federal de Comunicações (FCC) está a redigir uma proposta que se aplicará a novos modelos de inversores estrangeiros, com potencial anúncio este ano, de acordo com cinco fontes informadas que divulgaram a informação à Reuters.
Que empresas taiwanesas podem beneficiar das restrições dos EUA às importações de inversores?
Quatro empresas taiwanesas estão posicionadas como potenciais beneficiárias: Aska (6409), cujos inversores solares representam aproximadamente 35% das receitas; FSP (3015), que vende a série de inversores LightUp globalmente; Delta Electronics, com receitas anuais superiores a 500 mil milhões de NT$ e linhas de produtos de inversores abrangentes; e Allis Electric (1514), o único fabricante de equipamentos elétricos pesados de Taiwan com capacidade de produção em massa de inversores.
Como reagiram as ações chinesas de inversores à notícia?
O líder chinês de inversores solares, Sungrow, viu as suas ações caírem 13% num único dia após a notícia. Outras empresas chinesas do mesmo setor, incluindo Ginlong Technologies, Goodwe e Hopewind Electric, também caíram simultaneamente.
