No dia anterior ao IPO da SpaceX, a MSCI atribuiu a classificação ESG mais baixa, «CCC»

O jornal 《Financial Times》 گزارشou que a MSCI (Morgan Stanley Capital International) atribuiu no dia 11 de junho à classificação ESG da SpaceX o nível mais baixo de “CCC” — no dia anterior ao IPO da SpaceX de 75 mil milhões de dólares. A MSCI indicou que a SpaceX ficou para trás face ao setor devido a uma elevada exposição a riscos e a falhas significativas na gestão dos riscos relacionados com ESG. Na avaliação de “controvérsias”, a SpaceX obteve apenas 1 ponto.

Explicação da MSCI para a classificação CCC da SpaceX: 1 ponto na avaliação de controvérsias e alerta laranja

De acordo com o enquadramento de avaliação ESG da MSCI, a classificação é decomposta em 10 tópicos detalhados nos três domínios: ambiente, sociedade e governo. Esta avaliação considera a exposição ao risco e o nível de gestão para indústrias específicas das empresas e atribui uma pontuação numa escala de AAA a CCC. No caso da SpaceX, foram registadas as seguintes pontuações: Avaliação de controvérsias: 1 ponto (num máximo de 10); Classificação ESG global: CCC (o nível mais baixo); Sinalização: alerta laranja.

A etiqueta de alerta laranja da MSCI aplica-se a: situações em que a empresa está indiretamente envolvida em controvérsias de sustentabilidade extremamente graves, ou quando está diretamente envolvida em controvérsias graves.

Comentários divulgados por Ducoulombier e pela MSCI

Frédéric Ducoulombier disse ao 《Financial Times》: “Qualquer fornecedor sério de dados ESG, ou fundos que apliquem os seus próprios critérios de triagem ESG, terá muita dificuldade em ignorar os graves problemas de governação da SpaceX.”

Ele acrescentou ainda: “A fraca avaliação de controvérsias da empresa, a avaliação extremamente débil da governação e a classificação ESG global mais baixa são, para qualquer um, pouco surpreendentes. Para os investidores do mercado público, isto é quase um pesadelo em termos de governação.”

Atrito histórico entre Musk e as agências de avaliação ESG

Esta não é a primeira vez que uma empresa do grupo de Musk entra em confronto com agências de avaliação ESG. A Tesla foi retirada do índice S&P 500 ESG em 2022, alegadamente devido a discriminação racial e à falta de informações sobre uma estratégia de baixo carbono. Nessa altura, Musk criticou as avaliações ESG como uma “fraude” usada por “falsos guerreiros da justiça social”.

Perguntas frequentes

A classificação CCC da SpaceX afeta o preço do seu IPO ou a procura dos investidores?

De acordo com a informação avançada, a classificação só foi atribuída no dia anterior ao IPO. A SpaceX manteve o IPO ao preço de 135 dólares por ação, completando-o em 75 mil milhões de dólares, e as transações no primeiro dia foram ativas. A reportagem não explica o mecanismo específico pelo qual a classificação ESG afeta diretamente o preço do IPO, mas Ducoulombier sublinhou que qualquer fundo que utilize critérios de triagem ESG terá dificuldades em ignorar esta classificação.

Como é definida “a mais baixa” na classificação CCC da MSCI?

De acordo com o enquadramento de avaliação da MSCI, os níveis de classificação, do mais alto para o mais baixo, são AAA, AA, A, BBB, BB, B e CCC, sendo o CCC o nível mais baixo. O 《Financial Times》 refere que o CCC é a mesma classificação que a atribuída à Rússia no âmbito do enquadramento de avaliação ESG dos países da MSCI após a invasão da Ucrânia em 2022, para ilustrar a gravidade da classificação.

Que impacto prático tem o CCC em termos de ESG para investidores institucionais da SpaceX?

Segundo a intervenção de Ducoulombier, qualquer fundo que utilize critérios de triagem ESG “terá muita dificuldade em ignorar” esta classificação; no entanto, a reportagem não indica que qualquer instituição específica tenha recusado investir no IPO da SpaceX. O impacto real depende das políticas de ESG de cada entidade.