As ações da SMCI disparam 6% com o $60B Order Backlog, apesar das preocupações com o capital

A Super Micro Computer, Inc. (SMCI) divulgou uma nova carteira de encomendas que ultrapassa os 60 mil milhões de dólares nos seus resultados preliminares do quarto trimestre fiscal de 2026, publicados na quinta-feira, impulsionando a ação a subir mais de 6%. O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, salientou que, com apenas 1,3 mil milhões de dólares em dinheiro no balanço, a empresa poderá precisar de angariações de capital no curto prazo para cumprir a entrada massiva de encomendas. O fornecedor de soluções de servidores e hardware reportou receitas do trimestre de junho a seguir perto do limite inferior da orientação de 11,0 mil milhões de dólares a 12,5 mil milhões de dólares, devido a escassez de componentes e atrasos na construção, enquanto as margens brutas superaram as expectativas iniciais, situando-se nos 15% a 17%, face à orientação de 8,2% a 8,4%.

A Supermicro divulga resultados preliminares do Q4 com $60B na carteira de encomendas

A Super Micro Computer revelou que as receitas do trimestre de junho estavam a seguir perto do limite inferior da orientação anteriormente emitida de 11,0 mil milhões de dólares a 12,5 mil milhões de dólares. O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, atribuiu o estrangulamento nas receitas a possíveis “vazios de força adversa por falta de componentes/memória e atrasos na construção da caixa”.

Apesar da restrição na linha de topo, a previsão da margem bruta da Supermicro de 15% a 17% ficou muito acima da sua orientação inicial de 8,2% a 8,4%. A empresa divulgou uma nova carteira de encomendas superior a 60 mil milhões de dólares. As ações da SMCI subiram mais de 6% na quinta-feira e estavam no caminho para ganhar pela terceira sessão consecutiva. As ações da SMCI valorizaram 6,4% no acumulado do ano.

Mizuho mantém recomendação Neutra, baixa preço-alvo para 34 dólares

A Mizuho manteve a sua recomendação Neutra para a ação, ao mesmo tempo que reduziu o preço-alvo para 34 dólares, de 44 dólares. “Com >$60B de novas encomendas e apenas 1,3 mil milhões de dólares em caixa no seu balanço (BS), a SMCI poderá ver algumas potenciais angariações de capital no curto prazo”, escreveu Rakesh num comunicado para investidores.

A consultora salientou que, embora os ventos favoráveis de forte margem bruta estejam a impulsionar o fluxo de caixa livre, a concorrência contínua pela quota de mercado e o volume significativo de encomendas podem exigir futuras angariações de capital para satisfazer a procura dos clientes.

A análise do balanço revela uma relação Dívida Líquida/EBITDA de 3,8x

A Mizuho destacou disparidades no balanço entre a Supermicro e os seus principais concorrentes, assinalando que “a dívida líquida/EBITDA (TTM) da SMCI está em 3,8x, acima da do principal par DELL, de 1,2x, com o ciclo de conversão de caixa da SMCI em 127,7, face a -5,8 da DELL, e com um segmento de PC/cliente com elevada caixa e um grupo de suporte de servidores de IA significativamente maior”.

A empresa apontou potenciais obstáculos de capital pela frente, à medida que a Supermicro trabalha para aumentar a escala de produção para cumprir a entrada massiva de encomendas do negócio. “Com >$60B de novas encomendas e apenas 1,3 mil milhões de dólares em caixa no seu balanço (BS), a SMCI poderá ver algumas potenciais angariações de capital no curto prazo”, assinalou Rakesh.

FAQ

O que é que a Super Micro Computer divulgou nos seus resultados preliminares do Q4 do ano fiscal de 2026?

A Super Micro Computer divulgou uma nova carteira de encomendas superior a 60 mil milhões de dólares nos seus resultados preliminares do quarto trimestre fiscal de 2026. A empresa reportou receitas do trimestre de junho a seguirem perto do limite inferior da sua orientação de 11,0 mil milhões de dólares a 12,5 mil milhões de dólares, enquanto as margens brutas ficaram entre 15% e 17%, acima da orientação inicial de 8,2% a 8,4%.

Porque é que a Mizuho reduziu o preço-alvo nas ações da SMCI?

A Mizuho baixou o preço-alvo para 34 dólares, de 44 dólares, mantendo uma recomendação Neutra. A empresa referiu que, com mais de 60 mil milhões de dólares em novas encomendas e apenas 1,3 mil milhões de dólares em caixa no balanço, a SMCI poderá precisar de angariações de capital no curto prazo. A Mizuho sublinhou que a relação dívida líquida/EBITDA (TTM) da SMCI de 3,8x é superior à do principal par DELL, de 1,2x.

Quanto é que as ações da SMCI subiram na quinta-feira?

As ações da SMCI subiram mais de 6% na quinta-feira e estavam no caminho para ganhar pela terceira sessão consecutiva. No acumulado do ano, as ações da SMCI valorizaram 6,4%.