As acções da Samsung e da SK Hynix caem 26%-37% devido a receios com os preços da NAND; analistas veem oportunidade de compra

Segundo a Mirae Asset Securities, a 23 de julho, as acções da Samsung Electronics e da SK Hynix desceram recentemente num contexto de preocupações com a fraqueza do preço da memória NAND, prevista para a segunda metade de 2027. A TrendForce prevê que os preços dos contratos de wafers de TLC e QLC diminuam 9,4% no 3.º trimestre de 2027 e 15,4% no 4.º trimestre, impulsionados pelo aumento da oferta proveniente de expansões de capacidade da Samsung, SK Hynix e Kioxia.

Ainda assim, os analistas da Mirae Asset Securities sustentam que as preocupações com a NAND estão, em grande medida, já descontadas no preço, apontando para a persistente força da D-RAM e para o investimento contínuo em infra-estruturas de IA como factores compensatórios. Os preços da D-RAM subiram durante mais de 40 dias de negociação e aproximam-se de máximas históricas, enquanto os preços da HBM4 deverão subir 2,5x ano após ano até 2027. As carteiras de encomendas da Google e da Amazon aumentaram 92,6% e 49,2%, respectivamente, sinalizando um impulso sustentado de capex em IA. Com as valorizações agora atractivas — PBR forward de 12 meses da Samsung em 1,8x e da SK Hynix em 4,4x — os analistas recomendam aumentar as participações em semicondutores de memória.