Ações da Rivian superam expectativas de entrega no 2.º trimestre e anunciam oferta pública de 75 milhões de ações

As ações da Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) caíram 7,89% nas negociações after-market a 7 de julho, sendo negociadas a 18,55 dólares; a causa imediata foi o anúncio da empresa de uma oferta pública de até 75 milhões de ações ordinárias. A Rivian entregou 12.194 veículos no 2.º trimestre, superando as expectativas do mercado de cerca de 11.000, e produziu 12.613 veículos no 2.º trimestre.

Rivian anuncia oferta pública de 75 milhões de ações, ações desabam 7,89% after-market

De acordo com o comunicado da Rivian, a oferta pública consiste na emissão de até 75 milhões de ações ordinárias, com os subscritores tendo uma opção de 30 dias para comprar até 11,25 milhões de ações adicionais (total máximo de 86,25 milhões de ações), todas vendidas pela Rivian. A empresa declarou que os lucros líquidos da emissão serão utilizados para fins corporativos gerais, incluindo o financiamento de contribuições de capital específicas ao abrigo do acordo de empréstimo com o Departamento de Energia dos EUA e do acordo de apoio ao promotor.

O anúncio da oferta pública gerou preocupações com a diluição do capital próprio, e, após um ganho de 5% durante a sessão, as ações inverteram para uma queda de 7,89% after-market, fechando nos 18,55 dólares. No final do 1.º trimestre, a Rivian detinha cerca de 4,83 mil milhões de dólares em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo.

Entregas do 2.º trimestre de 12.194 unidades superam expectativas, orientação anual revista em alta

As entregas da Rivian no 2.º trimestre foram de 12.194 unidades, superando as expectativas de Wall Street de cerca de 11.000, enquanto a produção no mesmo período foi de 12.613 unidades, um aumento de aproximadamente 14% em relação ao ano anterior (dados da Baird). Impulsionada pelos números do 2.º trimestre, a Rivian reviu em alta a sua orientação anual de entregas para 2026, de 62.000-67.000 para 65.000-70.000 unidades, atribuindo a perspetiva positiva ao aumento das entregas do EDV e do R1, bem como à introdução das entregas do R2.

O novo modelo da plataforma R2 deverá ter um preço inicial de cerca de 45.000 dólares (os atuais R1T pickup e R1S SUV custam normalmente mais de 80.000 dólares), visando um público mais alargado; o modelo R2 foi lançado no 2.º trimestre, com previsão de aumento gradual das entregas este ano.

Principais classificações de analistas e preços-alvo: JPMorgan, Baird e comparação com o preço atual das ações

Com base nas atualizações das classificações das várias instituições após o anúncio das entregas do 2.º trimestre:

JPMorgan (Rajat Gupta): preço-alvo revisto de 9 para 15 dólares, mantendo classificação de «Underweight»; motivos incluem a revisão em alta das estimativas de entregas e os «contínuos progressos» na tecnologia de condução autónoma; o preço atual das ações (cerca de 18,55 dólares) ainda está muito acima deste preço-alvo

Baird: reafirma classificação de «Outperform», mantendo preço-alvo de 23 dólares; refere que as entregas do 2.º trimestre superaram as expectativas gerais do mercado

Preço-alvo médio de Wall Street: aproximadamente 18,40 dólares, abaixo do nível de negociação durante a sessão

Desempenho recente das ações RIVN: subiram cerca de 30% nos últimos 3 meses, mas ainda muito longe do máximo histórico de quase 180 dólares atingido pouco depois da OPI em 2021

Data de divulgação dos resultados do 2.º trimestre: prevista para after-market a 30 de julho

Perguntas frequentes

Porque é que as ações da Rivian caíram 7,89% after-market após as entregas do 2.º trimestre terem superado as expectativas?

De acordo com as notícias, a causa imediata da queda after-market foi o anúncio da Rivian de uma oferta pública de até 75 milhões de ações ordinárias, gerando expectativas de diluição acionista em grande escala que desencadearam vendas; no mesmo dia, durante a sessão, as ações subiram mais de 5% devido às entregas do 2.º trimestre (12.194 unidades) terem superado as expectativas de Wall Street (cerca de 11.000), resultando numa cobertura de notícias positivas e negativas no mesmo dia.

Porque é que o JPMorgan manteve a classificação de «Underweight» após ter revisto em alta o preço-alvo da Rivian?

De acordo com o relatório do analista Rajat Gupta do JPMorgan, o preço-alvo foi revisto de 9 para 15 dólares, devido à revisão em alta das previsões anuais resultante das entregas do 2.º trimestre superiores ao esperado; no entanto, manteve a classificação de «Underweight» porque o preço atual das ações da RIVN (cerca de 18-19 dólares) ainda está significativamente acima do seu preço-alvo revisto de 15 dólares. A opinião acima é pessoal do analista e não constitui uma recomendação de investimento.

Como é que a plataforma R2 da Rivian deverá afetar o posicionamento de mercado da empresa?

De acordo com a administração da Rivian e as avaliações dos analistas, os modelos da plataforma R2 deverão ter um preço inicial de cerca de 45.000 dólares, em comparação com os preços superiores a 80.000 dólares dos atuais R1T pickup e R1S SUV, podendo alcançar um público mais alargado; o modelo R2 foi lançado no 2.º trimestre, com previsão de aumento gradual das entregas este ano. A Rivian reviu em alta a sua orientação anual de entregas para 2026 para 65.000-70.000 unidades, em parte devido ao início das contribuições das entregas do R2.