A Ripple apresenta uma carta de política à SEC propondo regras de colateral para o RLUSD, paridade XRP

A Ripple apresentou uma carta de política formal à SEC Crypto Task Force em 22 de maio de 2026, na sequência de uma reunião inicial realizada a 20 de março de 2026, expondo propostas para o tratamento de colaterais de stablecoins, reformas dos requisitos de capital e sistemas de registo on-chain para valores mobiliários tokenizados. A carta defende tratar as stablecoins de pagamento totalmente garantidas como instrumentos de liquidação equivalentes a dinheiro, aplicando um haircut regulatório de 0% ao abrigo de enquadramentos de reservas verificadas, e estabelecendo um tratamento de capital consistente para XRP ao lado de Bitcoin e Ethereum quando desempenham funções semelhantes. As propostas visam reduzir a incerteza regulatória para sociedades de corretagem, custodiantes e participantes institucionais do mercado, ao passar de classificações baseadas em rótulos para enquadramentos baseados na função, que reflitam como os ativos digitais são utilizados nas operações de liquidação e liquidez. O envolvimento da Ripple com a task force faz parte de desenvolvimentos mais vastos da política de finanças digitais em 2026, à medida que a tokenização se expande para mercados de massas, com a empresa a posicionar a sua carta de 22 de maio como um quadro estruturado para modernizar a infraestrutura de mercado, em antecipação a uma adoção institucional mais profunda de ativos tokenizados.

Enquadramento de Colateral de Stablecoin

A carta da Ripple de 22 de maio de 2026 designa as stablecoins de pagamento totalmente garantidas emitidas ao abrigo de estruturas de cunhagem e queima verificáveis com respaldo claro como colateral de elevada qualidade elegível para tratamento equivalente a dinheiro. A proposta especifica que as instituições devem poder entregar tais stablecoins como margem sem incorrerem em encargos de capital restritivos que atualmente limitam a sua utilização em mercados regulados. O RLUSD é citado como exemplo de ativo que cumpre estes critérios ao abrigo do enquadramento proposto.

Apelo a Haircut Zero

A carta defende um haircut regulatório de 0% sobre detenções de stablecoin como RLUSD quando emitidas sob enquadramentos verificados de reservas e de emissão. A Ripple afirma que este tratamento classificaria tais instrumentos como de elevada liquidez e baixo risco para efeitos de adequação de capital, tornando as stablecoins mais práticas para balanços institucionais e para a atividade diária do mercado. A proposta visa recalibrar os atuais requisitos de capital líquido aplicados como colateral de ativos digitais.

Argumento de Paridade Regulamentar para XRP

A apresentação da Ripple sustenta um tratamento de capital consistente para XRP e outros ativos digitais não-segurança quando desempenham funções semelhantes às de Bitcoin e Ethereum. A carta refere que um tratamento de capital inconsistente entre ativos com funções semelhante cria fricção desnecessária e distorce a forma como as instituições alocam liquidez e gerem a exposição à liquidação. A posição procura estabelecer normas regulamentares baseadas na função, em vez de classificações ligadas a rótulos dos ativos.

Proposta de Registo On-Chain

A carta de 22 de maio propõe introduzir um registo on-chain como o registo autoritativo para valores mobiliários tokenizados e atividades de liquidação. O quadro da Ripple prevê a transição de validação a partir de sistemas off-chain fragmentados para registos baseados em blockchain, para criar um sistema unificado, transparente e eficiente para acompanhar a titularidade e as transferências de ativos tokenizados.