PIMCO aposta em reduzir a curva de rendimentos japonesa, favorece obrigações a 30 anos com spread de 130bp

De acordo com o CIO da PIMCO, Seddik, a 20 de maio, a empresa está a apostar em obrigações japonesas de longa duração como uma oportunidade atrativa num contexto de níveis de rendibilidade elevados. A PIMCO está a assumir uma posição comprada em obrigações do governo japonês a 30 anos, enquanto simultaneamente está vendida em obrigações a 10 anos, apostando num aperto do diferencial de rendibilidade.

A curva de rendimentos do Japão é a mais acentuada entre os mercados desenvolvidos. O diferencial de 10 para 30 anos situa-se em cerca de 130 pontos-base, abaixo dos 171 pontos-base de setembro, mas muito acima dos 52 pontos-base nos EUA e dos 67 pontos-base no Reino Unido. Seddik referiu que, embora o diferencial tenha começado a normalizar, continua entre as curvas mais acentuadas do mundo, sustentando a manutenção da posição da empresa.