A Meta Platforms apresentou várias iniciativas de IA este mês, incluindo óculos inteligentes de baixo custo, uma ferramenta empresarial para empresas, planos para uma aplicação de mercados de previsão e uma parceria com a Qualcomm para melhorar o poder de computação. Apesar destes anúncios, as ações permanecem em baixa de mais de 17% desde o início do ano, tornando-se uma das ações de mega-capitalização com pior desempenho em 2026 e a segunda pior entre as Magnificent Seven, depois da Microsoft, que está em baixa de 26%. A empresa reportou resultados do primeiro trimestre a 29 de abril e aumentou a sua orientação de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para 125 mil milhões a 145 mil milhões de dólares, um aumento de 10 mil milhões de dólares no ponto médio, devido ao aumento dos custos de memória, chips e componentes de centros de dados. Os analistas atribuem o fraco desempenho das ações às preocupações dos investidores de que os gastos agressivos da Meta em IA ainda não estão a gerar receitas suficientes para justificar as despesas de capital, com o fluxo de caixa livre da empresa a aproximar-se de zero. A mudança no sentimento dos investidores reflete um foco mais amplo sobre se os investimentos em IA entre os hiperescaladores se traduzirão em crescimento significativo dos lucros, em vez de simplesmente expandir as carteiras de produtos.
Meta Aumenta Orientação de Capex para o Ano Fiscal de 2026 para 145 Mil Milhões de Dólares
Os resultados do primeiro trimestre da Meta, reportados a 29 de abril, incluíram um aumento na orientação de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para 125 mil milhões a 145 mil milhões de dólares, representando um aumento de 10 mil milhões de dólares no ponto médio para 135 mil milhões de dólares. O aumento é atribuído a custos mais elevados para memória, chips e outros componentes necessários para centros de dados. As ações caíram 9% na sequência do relatório de resultados. Um dia após os resultados, a Bloomberg noticiou que a Meta planeava uma venda de obrigações no valor de 25 mil milhões de dólares para financiar os seus gastos em IA.
O analista da Piper Sandler, Thomas Champion, descreveu o aumento do capex como uma deceção que ensombra o crescimento das receitas da empresa. Champion afirmou que o aumento das despesas de capital foi "a única coisa que não podiam fazer e ter a ação a reagir positivamente", e notou que os retornos das ações têm sido "bastante medíocres" desde o anúncio. Acrescentou que os investidores estão focados no ciclo de investimento em IA como "o elefante na sala", com a maioria dos analistas positiva quanto ao negócio principal de publicidade da Meta, mas preocupada com os gastos agressivos de capex que estão a levar o fluxo de caixa para perto de zero.
Analistas Destacam Lacuna na Justificação de Receitas para os Gastos em IA
Jeff Marks, diretor de análise de carteira do Investing Club da CNBC, afirmou que "a Meta está a ter dificuldades em explicar ao mercado que os seus investimentos em IA valem o sacrifício de todo o seu fluxo de caixa livre". Marks acrescentou que, até que a empresa prove que os seus investimentos estão a criar novas e significativas fontes de receita, o mercado continuará desconfortável com o seu nível de gastos.
Champion afirmou que os investidores precisam de evidências de que os gastos estão a estabilizar em vez de acelerar. Notou que a capacidade da Meta de continuar a crescer receitas acima de 20% anualmente, apesar de já gerar cerca de 250 mil milhões de dólares em vendas anuais, é crítica, dizendo "nada impulsiona o valor como o crescimento das receitas". Jim Cramer, do Investing Club da CNBC, notou que a Meta não tem um negócio de cloud de alta margem como outros hiperescaladores, incluindo Alphabet, Microsoft e Amazon, cujas operações de cloud ajudam a justificar os seus gastos em IA. Cramer afirmou durante a Reunião Mensal de junho para membros do Investing Club que a Meta é "muito dececionante" e que estaria inclinado a reduzir a posição nas ações se estas disparassem.
O rácio preço-lucro futuro da Meta situa-se em 16, abaixo do rácio P/L futuro do S&P 500 de cerca de 21. Champion destacou que a Meta está "a negociar abaixo do mercado, o que é interessante porque certamente está a crescer receitas mais rapidamente do que o mercado". A Piper Sandler mantém uma classificação de compra para a Meta com um preço-alvo de 800 dólares.
Meta Lança Agente de Mensagens Empresariais com IA e Subscrição Meta One
A Meta anunciou um agente de mensagens empresariais alimentado por IA, concebido para automatizar o apoio ao cliente, oferecer recomendações de produtos, agendar consultas e gerir transações através do WhatsApp, Messenger e Instagram. Numa nota de pesquisa para clientes da Piper Sandler, Champion descreveu o mercado de mensagens empresariais como "subvalorizado" e projetou que poderá exceder 75 mil milhões de dólares anualmente, potencialmente desbloqueando "a próxima vaga de crescimento de receitas" para a Meta. A empresa notou que as conversas de IA empresarial cresceram de 1 milhão para 10 milhões por semana no primeiro trimestre. A Piper Sandler destacou oportunidades de crescimento em mercados emergentes, incluindo Índia, Vietname, Indonésia e Tailândia, afirmando que a ferramenta de IA "colapsa a barreira de custos que limita a adoção nos mercados desenvolvidos" nestes países.
A Meta também introduziu o Meta One, uma subscrição paga de IA que oferece aos utilizadores funcionalidades adicionais em todas as aplicações da família Meta. O nível Meta One Plus tem um preço de 7,99 dólares por mês, e o plano Meta One Premium custa 19,99 dólares por mês. O Meta One está atualmente em testes limitados e não está disponível em todas as regiões. Os analistas da Evercore ISI descreveram o Meta One como uma "jogada de diversificação de receitas com potencial para impactar modestamente as receitas e impactar mais significativamente o lucro operacional ao longo do tempo".
A confiança da Evercore nas subscrições de IA baseia-se nos mais de 3 mil milhões de utilizadores ativos diários nas plataformas de redes sociais da Meta e na crescente presença online das empresas. A empresa afirmou que "mesmo uma penetração modesta no ecossistema de milhares de milhões de utilizadores da Meta poderia criar uma fonte de receita de alta margem significativa ao longo do tempo". A Evercore delineou um cenário em que a Meta atinge uma penetração de 2% a 4% da oferta Meta One nos próximos dois a três anos, o que implicaria 5 mil milhões a 10 mil milhões de dólares em receitas incrementais e 3,5 mil milhões a 7 mil milhões de dólares em lucro operacional incremental até 2028. Os analistas notaram que as suas suposições podem estar erradas, uma vez que se trata de uma oferta mais recente, mas apontaram para o Snapchat+ como referência, que converteu mais de 5% dos 25 milhões de utilizadores ativos diários do Snapchat. A Evercore tem uma classificação de desempenho superior para a Meta e um preço-alvo de 930 dólares.
FAQ
Que iniciativas de IA anunciou a Meta este mês?
A Meta apresentou óculos inteligentes de baixo custo, uma ferramenta empresarial para empresas, planos para construir uma aplicação de mercados de previsão e uma parceria com a Qualcomm para reforçar o seu poder de computação. A empresa também lançou um agente de mensagens empresariais com IA para WhatsApp, Messenger e Instagram, e introduziu o Meta One, uma subscrição paga de IA com níveis de preços de 7,99 dólares por mês para o Plus e 19,99 dólares por mês para o Premium.
Porque caíram as ações da Meta 9% após os resultados do primeiro trimestre a 29 de abril?
As ações da Meta caíram 9% depois de a empresa ter aumentado a sua orientação de gastos de capital para o ano fiscal de 2026 para 125 mil milhões a 145 mil milhões de dólares, um aumento de 10 mil milhões de dólares no ponto médio para 135 mil milhões de dólares. O aumento deve-se aos custos mais elevados de memória, chips e outros componentes necessários para centros de dados. Os analistas afirmaram que o aumento do capex dececionou os investidores, que estão preocupados com o facto de os gastos agressivos em IA não estarem a gerar receitas suficientes para justificar as despesas, com o fluxo de caixa livre da empresa a aproximar-se de zero.
Que projeções de receitas têm os analistas para os novos produtos de IA da Meta?
A Piper Sandler projeta que o mercado de mensagens empresariais com IA da Meta pode exceder 75 mil milhões de dólares anualmente, com as conversas de IA empresarial a crescer de 1 milhão para 10 milhões por semana no primeiro trimestre. A Evercore ISI delineou um cenário em que o Meta One atinge uma penetração de 2% a 4% nos próximos dois a três anos, implicando 5 mil milhões a 10 mil milhões de dólares em receitas incrementais e 3,5 mil milhões a 7 mil milhões de dólares em lucro operacional incremental até 2028. A Evercore tem um preço-alvo de 930 dólares, e a Piper Sandler tem um preço-alvo de 800 dólares.
